नेचुरल गैस $3 से ऊपर रहने के लिए संघर्ष कर रही है

• हेनरी हब को $3 से ऊपर रखने के लिए गैस बियर को तेजी से और दृढ़ता से पहुंचने के लिए ठंड की आवश्यकता होती है
• मुद्रास्फीति, श्रम की कमी और सामग्री की कमी ने गैस के निष्कर्षण की लागत को बढ़ा दिया है
• लेकिन वायदा मूल्य में भारी गिरावट, 2023 में पहले से ही 20% नीचे, अभी भी झटका दे सकती है
• व्यापार को 11 बीसीएफ के पूर्व निर्माण के बाद पिछले सप्ताह गैस भंडारण से 71 बीसीएफ ड्रॉ की उम्मीद है

ब्लूमबर्ग के ऊर्जा विश्लेषक लियाम डेनिंग ने अगस्त में वापस घोषित किया, "सस्ती गैस के वे दिन खत्म हो गए हैं, जब निवेशक अपनी खुद की नकदी खर्च करना चाहते हैं।" 2008 से।

डेनिंग ने तब नोट किया कि न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब फ्यूचर्स में गैस वायदा गर्म, उमस भरे मौसम के कारण "ज्यादातर वर्षों के लिए $ 5 से ऊपर" था, जिसने पिछले साल की गर्मियों को एयर-कंडीशनिंग के बिना असहनीय बना दिया था।

यह मौसम भी था जिसने हेनरी हब पर फ्रंट-महीने गैस कॉन्ट्रैक्ट को बुधवार को $3.27 के 19 महीने के निचले स्तर पर पहुंचा दिया। हालांकि इस बार, यह बेमौसम गर्म मौसम था जो अमेरिकियों को 2022/23 सर्दियों के शुरुआती दिनों में बहुत कम - या यहां तक ​​कि नहीं - इनडोर हीटिंग के साथ मदद कर रहा था, एक गतिशील जो गैस बैल के लिए जीवन को काफी असहनीय बना रहा था।

Natural Gas Futures Weekly Chart

यह सिर्फ मौसम नहीं है। हाल के महीनों में गैस के रिकॉर्ड उत्पादन ने पिछले 18 महीनों में नहीं देखे गए ईंधन के लिए भंडार सुरक्षा बनाई है। मूल्य-वार, वे घटनाक्रम दिसंबर को छोड़कर, 2023 के सभी के लिए $ 4 के तहत गैस वायदा रख रहे हैं, क्योंकि अब तक कुछ दांव हैं कि आपूर्ति आने वाली गर्मियों में या कम से कम 2023/24 की सर्दियों की शुरुआत तक जब्त हो जाएगी।

इसे दोनों तरह से खेलने वाली प्रकृति के बारे में बात करें।

2022 में, यह विस्फोटक मूल्य कार्रवाई थी जिसने हेनरी हब को न केवल $10 प्रति mmBtu पर भेजा बल्कि यूरोप में गैस को €30 (€1 = $1.0821) से कम €321 प्रति मेगावाट-घंटे के उच्च रिकॉर्ड करने के लिए भेजा। एक साल पहले जैसा कि यूक्रेन युद्ध के बाद रूसी आपूर्ति पर नाकाबंदी में चरम मौसम जोड़ा गया था।

अब, यह अस्थिर मूल्य कार्रवाई है जो मई 2021 के बाद पहली बार प्रमुख $ 3 समर्थन के नीचे अमेरिकी गैस वायदा भेजने की धमकी दे रही है, बाजार के बुल्स समय के खिलाफ दौड़ में अपनी उम्मीद में हैं कि पर्याप्त ठंड का मौसम जल्दी से उन्हें बचाने के लिए पर्याप्त है। एक दुर्दशा।

कुछ लोग डेनिंग की उद्घोषणा की वैधता के बारे में भी सोच रहे हैं कि "निवेशकों द्वारा अपने स्वयं के नकदी को जलाने के इच्छुक सस्ती गैस के दिन खत्म हो गए हैं।"

जबकि मुद्रास्फीति, श्रम की कमी और सामग्री की कमी ने कोरोनोवायरस महामारी के आगमन के साथ प्राकृतिक गैस के लिए निष्कर्षण लागत को बढ़ा दिया है, हेनरी हब पर वायदा अभी भी गैस बुल्स की बेतहाशा उम्मीदों से नीचे गिर सकता है, जैसा कि पिछले महीने दिखाया गया है।

माँ प्रकृति का आह्वान

न्यूयॉर्क स्थित ऊर्जा दलाल स्टोनएक्स फाइनेंशियल इंक में ऊर्जा के वरिष्ठ उपाध्यक्ष थॉमस साल ने naturalgasintel.com द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा:

"माँ प्रकृति अभी बहुत कोमल है, और बिना बदलाव के, यह अपेक्षाकृत गर्म सर्दियों की तरह दिख रही है। अब, सीज़न का बहुत कुछ बचा है, लेकिन अधिकांश भाग के लिए, बाज़ार देखने का इंतज़ार कर रहा है। और इस बीच, बहुत सारी आपूर्ति है, और इससे कीमतों पर दबाव पड़ रहा है।"

ह्यूस्टन स्थित एनर्जी ट्रेडिंग कंसल्टेंसी गेलबर एंड एसोसिएट्स ने भी प्राकृतिक गैस में अपने ग्राहकों के उद्देश्य से की गई टिप्पणियों में "मदर नेचर" का आह्वान किया, जिसमें कहा गया है कि अगर वह "गैस बाजार में बुल्स फेंकती है, तो खरीदार लगभग 3.80 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू पर कुछ प्रतिरोध में चलेंगे।"

क्या आर्कटिक घुसपैठ उतनी ही तीव्र होनी चाहिए जितनी कुछ मौसम पूर्वानुमान मॉडल फरवरी के बाद के लिए कर रहे हैं, "तो यह खरीदारों के लिए $ 4.00/mmBtu से $ 4.50/mmBtu क्षेत्र का परीक्षण करने के प्रश्न से बाहर नहीं होगा।"

गेलबर ने कहा, दूसरी तरफ, अगर मौसम के मॉडल को अपने पूर्वानुमानों पर बैकपीडल करना पड़ता है, तो "यह संभवतः $ 3.20s / mmBtu रेंज या उससे कम की ओर बढ़ने के लिए मंच तैयार करेगा।"

गैस भालू, निश्चित रूप से निचले स्तर की उम्मीद करते हैं, $ 2.50 के साथ उस निर्वाचन क्षेत्र में कुछ लोगों द्वारा व्यक्त किया गया गर्त होने से पहले एक मजबूत ठंड-मौसम-समर्थित रिबाउंड सेट होता है। इसकी कीमत क्या है, शुरुआत के बाद से अमेरिकी गैस वायदा लगभग 20% नीचे है। 2023 का और साल-दर-साल आधार पर देखे जाने पर 15.5% की छूट।

मौसम के लिए निकट अवधि का दृष्टिकोण मिश्रित और भ्रामक भी है।

यूएस-आधारित ग्लोबल फोरकास्ट सिस्टम, या GFS, और यूरोप के ECMWF मॉडल सहित प्रमुख मौसम पूर्वानुमान मॉडल, जनवरी के अंतिम सप्ताह तक ठंडे निकट-अवधि के तापमान दृष्टिकोण की अपेक्षा करते हैं। सामान्य से अधिक गैस-वेटेड डिग्री डेज़ (GWDDs) भी 25 जनवरी के आसपास उभरने की उम्मीद है और संभवतः फरवरी तक भी जारी रहेगा।

फिर भी, जीएफएस सर्दियों के मौसम की घटना की तीव्रता को कम कर रहा है और दिसंबर के अंत में ह्यूस्टन, टेक्सास के रूप में दक्षिण में झपट्टा मारने वाली प्रभावशाली ठंड के बजाय एक औसत आर्कटिक वायु द्रव्यमान का चित्रण कर रहा है, जो किशोरावस्था में तापमान की शुरुआत कर रहा है।

अन्य मौसम मॉडल, जैसे कि कैनेडियन (GEM) और CFSv2, साइबेरियाई तापमान में कारक हैं जो शून्य से 80 डिग्री नीचे हैं जो अमेरिका में गहराई तक जा सकते हैं। 18-31 जनवरी की अवधि के लिए GWDDs की मात्रा पिछले पांच वर्षों की अवधि के लिए तीसरी सबसे अधिक है, जो जनवरी की पहली छमाही से एक उल्लेखनीय सुधार है, जिसमें अधिकांश क्षेत्रों में रिकॉर्ड हल्के तापमान देखे गए।

फोरकास्टर NatGasWeather ने बुधवार को naturalgasintel.com पर चलने वाले ब्लॉग में कहा:

"ओवरनाइट डेटा अगले तीन दिनों में बहुत हल्की राष्ट्रीय मांग को बनाए रखता है, इस सप्ताह के अंत में अगले सप्ताह की शुरुआत में रोशनी करता है, लेकिन फिर भी 26-31 जनवरी को मजबूत मांग है। हालांकि, नवीनतम मॉडल रन में आउटलुक अमेरिका में ठंड की मात्रा के साथ उतना प्रभावशाली नहीं था और दक्षिणी और पूर्वी अमेरिका में सबफ्रीजिंग एयर को आगे बढ़ाने में उतना आक्रामक नहीं था।"

बेतहाशा उतार-चढ़ाव वाले पूर्वानुमानों के बीच, व्यापारी भी इस बात के लिए तैयार हैं कि अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन हीटिंग उद्देश्यों के लिए राष्ट्रीय गैस भंडारण से उपयोगिताओं द्वारा नवीनतम साप्ताहिक ड्रा के रूप में क्या रिपोर्ट कर सकता है।

NatGas Storage Changes

स्रोत: गेलबर एंड एसोसिएट्स

बुधवार को एक रॉयटर्स पोल ने दिखाया कि उपयोगिताओं ने पिछले सप्ताह भंडारण से 71 बीसीएफ, या बिलियन क्यूबिक फीट खींच लिया, जो साल के इस समय के लिए सामान्य स्तर से आधे से भी कम है, क्योंकि हल्के मौसम में हीटिंग की मांग कम हो गई है।

रॉयटर्स-संबद्ध डेटा प्रदाता Refinitiv के अनुसार, पिछले सप्ताह लगभग 152 ताप डिग्री दिन (HDDs) थे, जो कि अवधि के लिए 194 HDDs के 30-वर्ष के सामान्य से कम है। एचडीडी, जिनका उपयोग घरों और व्यवसायों को गर्म करने की मांग का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है, यह मापता है कि एक दिन का औसत तापमान 65 डिग्री फ़ारेनहाइट (18 डिग्री सेल्सियस) से कम है।

नवीनतम ड्रॉ की तुलना एक साल पहले इसी सप्ताह के दौरान 203 बीसीएफ पुल और पांच साल (2018-2022) के भंडारण से 156 बीसीएफ की औसत गिरावट के साथ की जाएगी। 6 जनवरी को समाप्त सप्ताह में उपयोगिताओं ने भंडारण में 11 बीसीएफ गैस जोड़ी। संघीय ऊर्जा डेटा के अनुसार, जनवरी के महीने के दौरान रिकॉर्ड में यह एकमात्र भंडारण इंजेक्शन था।

13 जनवरी को समाप्त सप्ताह के लिए पूर्वानुमान 2.831 ट्रिलियन क्यूबिक फीट पर भंडार छोड़ देगा - पांच साल के औसत से लगभग 1.6% अधिक।

मजबूत मौसम और बुनियादी बातों पर आधारित समर्थन की कमी के बावजूद, गैस के तकनीकी चार्ट से संकेत मिलता है कि बाजार न केवल $3 परीक्षण से बच सकता है बल्कि $4 के स्तर के करीब भी पलट सकता है।

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा, "चूंकि कीमतों में गिरावट जारी है, गैस स्टोचैस्टिक्स अत्यधिक ओवरसोल्ड परिस्थितियों में हैं।"

"यह $ 3.29 और $ 3.18 के समर्थन क्षेत्रों से बाउंस बैक की मांग करता है। उल्टा, हम उम्मीद करते हैं कि कीमतें फिर से शुरू होने के लिए $ 3.55 की ओर स्थिर होंगी, इसके बाद $ 3.77 और $ 4.05 होंगी।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर के कई विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें पद नहीं रखता है।