हाल ही में, बाजार सहभागियों के बीच मीडिया रिपोर्टों का प्रसार शुरू हुआ कि एनएसई इक्विटी बाजारों के लिए विस्तारित व्यापारिक घंटों की मांग कर रहा है जिसने फिर से चर्चा पैदा कर दी है। इसे किया जाना चाहिए या नहीं, इस पर निवेशक बंटे हुए हैं। यहां मेरा विचार है कि मुझे क्यों विश्वास है कि यह सही कदम है।
क्या आपने कभी सोचा है कि जिंस बाजारों का समय एक दिन में लगभग 15 घंटे तक क्यों बढ़ाया जाता है? कारण बहुत सरल है - वैश्विक कीमतों के साथ तालमेल बिठाना और वास्तविक समय में सभी घटनाओं (जितना संभव हो) को छूट देना जिससे अगले दिन अंतराल की संभावना कम हो जाती है। कमोडिटी बाजार में किसी भी बड़ी घटना की तुरंत कीमत मिल जाती है क्योंकि एमसीएक्स रात 11:30 बजे (डेलाइट सेविंग के दौरान) और सर्दियों में रात 11:55 बजे तक खुलता है।
लेकिन इक्विटी मार्केट्स के साथ ऐसा नहीं है। बाजार के बाद के किसी भी परिणाम, उदाहरण के लिए, उसी दिन छूट नहीं दी जा सकती है और इसलिए हम अगले सत्र में भारी उतार-चढ़ाव देखते हैं। 3:30 अपराह्न के बाद कोई भी बड़ी खबर/घटना अगले दिन गैप की संभावना को बढ़ा देती है और यदि बाजार का समय बढ़ा दिया जाता है, तो इन घटनाओं को चल रहे बाजार में छूट दी जा सकती है, जिससे व्यापारियों को जोखिम के नजरिए से बेहतर खेल का मैदान मिलता है।
दूसरा, बाजार के लंबे समय तक चलने से प्रत्येक बाजार मध्यस्थ जैसे नियामक, एक्सचेंज, डिपॉजिटरी, दलाल, सरकार आदि के लिए संभावित रूप से अधिक संख्या में ट्रेडों के कारण राजस्व में वृद्धि होगी। इसके विपरीत, व्यापार के लंबे समय के कारण, सभी बिचौलियों के संचालन की लागत भी बढ़ जाएगी जो अंततः निवेशकों/व्यापारियों पर डाली जाएगी। यह एकमात्र चोर है जो मुझे विश्वास है कि विस्तारित समय के साथ है।
अब यहाँ प्रतिवाद उत्पन्न होते हैं - इससे बर्नआउट होगा, व्यापारियों को ओवरट्रेडिंग के माध्यम से अधिक नुकसान होगा या इसके लिए अधिक स्क्रीन समय की आवश्यकता होगी, आदि। ओवरट्रेडिंग की बात करें तो क्या यह विस्तारित ट्रेडिंग घंटों या केवल ट्रेडर की गलती होगी? दूसरे शब्दों में, आप सिगरेट सिर्फ इसलिए नहीं पीते क्योंकि यह आसानी से उपलब्ध है!
और उन ट्रेडरों के बारे में क्या जो अपने जोखिम प्रबंधन को बढ़ाने के लिए कुशलता से विस्तारित समय का उपयोग कर सकते हैं या अधिक मुनाफा निचोड़ सकते हैं? उन्हें इस अवसर से वंचित नहीं किया जाना चाहिए।
विस्तारित घंटे किसी को भी समापन तक व्यापार करने के लिए बाध्य नहीं करेंगे। अपने ओवरट्रेडिंग और खराब जोखिम प्रबंधन के कारण एक व्यापारी को अधिक नुकसान हो रहा है, इसे सिस्टम पर दोष नहीं देना चाहिए। इसके दूसरी तरफ, लंबे समय तक चलने वाले ट्रेडर उन व्यापारियों को अधिक लचीलापन देंगे जो अपने शेड्यूल पर तंग हैं क्योंकि उनकी आय का प्राथमिक स्रोत शायद नौकरी या व्यवसाय है।