भारत में पहला वैश्विक डेट फंड, IDFC (NS:IDFC) यूएस ट्रेजरी बॉन्ड 0-1 ईयर FOF (फंड ऑफ फंड्स), IDFC म्यूचुअल फंड द्वारा पेश किया जाएगा।
फंड का अवलोकन:
- निवेश क्षितिज: अल्पावधि (0-1 वर्ष)
- संरचना: जेपी मॉर्गन में निवेश (एनवाईएसई:जेपीएम) बीटाबिल्डर्स यूएस ट्रेजरी बांड 0-1 वर्ष यूसीआईटीएस ईटीएफ। तरलता प्रयोजनों के लिए कुछ नकदी के अपवाद के साथ, यह पूरी तरह से यूएस ट्रेजरी के सामने है।
- सांकेतिक व्यय अनुपात: डायरेक्ट प्लान के लिए 0.12%, रेगुलर प्लान के लिए 0.19%
- एग्जिट लोड: 0.25% अगर आवंटन की तारीख के एक महीने के भीतर रिडीम किया जाता है
- संशोधित अवधि: 0.3 (ब्याज दरों में प्रत्येक 1% वृद्धि के साथ, फंड का एनएवी 0.30% गिर जाता है, और इसके विपरीत)
निवेश के लाभ:
1. अल्पकालिक ब्याज दरों में वृद्धि: यह अमेरिकी ऋण में निवेश करने का एक शानदार समय है क्योंकि फेड की दर-वृद्धि उन्माद के परिणामस्वरूप एक साल की अमेरिकी ट्रेजरी दरें 2022 में 0.38% से बढ़कर फरवरी 2023 में 4.75% हो गई हैं। . चार्ट में दिखाई देने वाले अमेरिकी उपज वक्र में उलटा होने के कारण 0-1 वर्ष का खंड 4.66% से 5.2% की सबसे बड़ी उपज देता है। दस साल के अमेरिकी ट्रेजरी बांड वर्तमान में 4.01% की पेशकश कर रहे हैं। चूंकि यह फंड ट्रेजरी में 0-1 साल के क्षितिज के साथ निवेश करता है, उपज वक्र का यह उलटा इसे एक आकर्षक निवेश अवसर बनाता है।
Source:https://www.ustreasuryyieldcurve.com/
2. रुपये का मूल्यह्रास: भारतीय रुपये में यूएस डॉलर के मुकाबले लगभग 10% की गिरावट आई और रुपया 2022 में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली एशियाई मुद्रा थी। वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ती ब्याज दर को देखते हुए, मंदी की आशंका, और राजनीतिक अनिश्चितताओं के कारण 2023 में भी रुपया कुछ दबाव में रह सकता है। जब रुपये का अवमूल्यन हो रहा हो, तब डॉलर के संदर्भ में निवेश करने से रुपये के प्रतिफल में वृद्धि हो सकती है।
3. कम जोखिम और उच्च क्रेडिट गुणवत्ता: अमेरिकी सरकार का ऋण भारत की बीबीबी- रेटिंग की तुलना में रेटिंग एजेंसी स्टैंडर्ड एंड पुअर्स से एए+ रेटिंग वाली एक बहुत ही उच्च गुणवत्ता वाली संपत्ति है। 2022 के बाद से, भारतीय और अमेरिकी ट्रेजरी के बीच उपज का अंतर 400 बीपीएस से घटकर 227 बीपीएस हो गया है। इस तथ्य के बावजूद कि अमेरिकी राजकोष भारत के राजकोष की तुलना में कम दरों पर व्यापार करता है, घटते ब्याज अंतर के साथ कम जोखिम वाला व्यापार एक आकर्षक विकल्प लगता है।
4. विविधता: भारतीय खुदरा निवेशक उच्च-उपज, अति-सुरक्षित यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज खरीदकर अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं।
5. उदारीकृत प्रेषण योजना (एलआरएस) में परिवर्तन: ऑनलाइन प्लेटफॉर्म के माध्यम से यूएस ट्रेजरी को ट्रैक करने वाले अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ में निवेश करना एक वैकल्पिक विकल्प है। इस निवेश पर आरबीआई की लिबरलाइज्ड रेमिटेंस स्कीम लागू होती है। बजट 2023 के प्रस्ताव के अनुसार, 1 जुलाई से शुरू होने वाले ऐसे सभी लेन-देन स्रोत पर एकत्र किए गए 20% कर (पिछले 5% से ऊपर) के अधीन होंगे। इसका मतलब है कि पहले की तरह ही निवेश करने के लिए, आपको अतिरिक्त 20% अलग रखना होगा, जिसे कर अधिकारी काट लेंगे। भारतीय म्युचुअल फंड और ईटीएफ एलआरएस के अधीन नहीं हैं और इसलिए अंतरराष्ट्रीय ऋण में निवेश करने के लिए अधिक वित्तीय रूप से मजबूत तरीका प्रदान करते हैं।
निवेश के विपक्ष:
1. टैक्सेशन: डेट म्यूचुअल फंड में शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (तीन साल से कम समय में बेचा गया) पर निवेशक की उपयुक्त टैक्स दर के अनुसार टैक्स लगाया जाता है क्योंकि यह एक डेट फंड है। यदि डेट म्युचुअल फंड को 36 महीने से अधिक समय तक रखने के बाद बेच दिया जाता है, तो दीर्घावधि पूंजीगत लाभ 20% कर दर पर इंडेक्सेशन लाभ के अधीन है। परिणामस्वरूप, कम समय के क्षितिज वाली संपत्ति में निवेश करने के लिए सावधानी बरतने की आवश्यकता होती है।
2. निवेश का समय: जैसा कि उपज वक्र उलटा है यानी लंबी अवधि की उपज की तुलना में अल्पकालिक उपज अधिक है, ट्रेजरी में 0-1 वर्ष के क्षितिज के साथ निवेश का अवसर आकर्षक लगता है। हो सकता है कि 3 साल बाद ऐसा न हो। इसलिए, निवेशकों को इस उपकरण में निवेश करते समय व्यापक आर्थिक संकेतकों में बदलाव के प्रति सतर्क रहने की आवश्यकता है।
निष्कर्ष:
आईडीएफसी का इंटरनेशनल डेट म्युचुअल फंड निवेशकों को भारत के बाहर और अमेरिकी ट्रेजरी में विविधता लाने का मौका देता है, जिसे अनिश्चित आर्थिक समय के दौरान शरण संपत्ति के रूप में देखा जाता है, जैसा कि आज दुनिया देख रही है। यह फंड भारतीय खुदरा निवेशकों के लिए डॉलर के प्रति अपने जोखिम को हेज करना संभव बनाता है, साथ ही साथ अधिक आर्थिक रूप से मजबूत तरीके से बेहद सुरक्षित और उच्च-उपज वाले अमेरिकी ट्रेजरी सिक्योरिटीज तक पहुंच प्राप्त करता है। किसी भी फंड में निवेश करने से पहले, निवेशकों को अपने वित्तीय लक्ष्यों की स्पष्ट समझ होनी चाहिए और अपने उद्देश्यों के साथ संरेखित निवेश निर्णय लेने के लिए जोखिम उठाने की क्षमता होनी चाहिए।
अस्वीकरण: उपरोक्त भाग केवल सूचना उद्देश्यों के लिए है। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले कृपया सेबी पंजीकृत निवेश सलाहकार से सलाह लें।