अगर आप फ्रंटलाइन निफ्टी 50 इंडेक्स को देखें, तो यह पिछले कई सत्रों से सपाट कारोबार कर रहा है। ऊपर की ओर 17,200 - 17,225 और नीचे की ओर 16,850 - 16,825 की सीमा सूचकांक को एक दिशा में बढ़ने से रोक रही है। हालांकि, इंडेक्स की स्थिरता बाजार में डर को दबाने का भ्रम दे रही है, जो स्पष्ट रूप से ऐसा नहीं है।
यदि आप अपने पोर्टफोलियो को देखें, तो यह अभी भी दिन-ब-दिन खराब हो रहा है। वास्तव में, निफ्टी 50 इंडेक्स पिछले एक साल से बिल्कुल सपाट है, नकारात्मक 1.37% रिटर्न दे रहा है लेकिन इसी अवधि में व्यक्तिगत पोर्टफोलियो में काफी गिरावट आई है। यह लार्ज कैप और स्मॉल कैप के बीच चल रहे विचलन के कारण है।
ऐसा लगता है कि निवेशक कुछ लार्ज कैप की ओर बढ़ रहे हैं जो अनिवार्य रूप से इंडेक्स को होल्ड कर रहे हैं। यह आम तौर पर अनिश्चितता के समय होता है जब अपेक्षाकृत सुरक्षित स्टॉक छोटे और अधिक अस्थिर साथियों पर तेजी से उच्च मांग को आकर्षित करते हैं। जबकि निफ्टी 50 इंडेक्स 1 दिसंबर 2022 को चिह्नित 18,887.6 के सर्वकालिक उच्च स्तर से लगभग 10.1% नीचे है, निफ्टी स्मॉलकैप 50 इंडेक्स 5,889.45 के सर्वकालिक उच्च स्तर से 31.9% नीचे है, चिह्नित 19 अक्टूबर 2021 को। एक और दिलचस्प बात यह है कि जब लार्ज-कैप इंडेक्स पिछले साल दिसंबर में एक नई ऊंचाई पर पहुंचा था, तब भी स्मॉल-कैप इंडेक्स अपने पिछले हाई से 23% दूर था।
संक्षेप में, एटीएच बनाम निफ्टी स्मॉलकैप से निफ्टी की 10.1% गिरावट, एटीएच से 31.9% की गिरावट आपके लाल पोर्टफोलियो का प्राथमिक कारण है। ये इंडेक्स-लेवल ड्रॉडाउन हैं। चूंकि फंड मैनेजरों के लिए भी इंडेक्स रिटर्न को मात देना मुश्किल है, इसलिए यह आश्चर्य की बात नहीं है कि रिटेल पोर्टफोलियो में अधिक ड्रॉडाउन होंगे। इसलिए तकनीकी रूप से, इन ब्लीडिंग पोर्टफोलियो का बड़े और स्थिर व्यवसायों और छोटे और अस्थिर व्यवसायों के बीच मौजूदा विचलन से अधिक लेना-देना है। स्मॉल-कैप अधिक अस्थिर होने के कारण उनके बड़े समकक्षों की तुलना में अधिक गिरावट है, लेकिन इन काउंटरों में निरंतर बिकवाली स्पष्ट रूप से दिखाई देती है। मिडकैप भी अच्छी पिटाई कर रहे हैं लेकिन स्मॉल कैप जितनी गंभीर नहीं हैं।
तो अब क्या हो सकता है? आम तौर पर, जब ये बाजार-व्यापी विचलन बनते हैं, तो निकट भविष्य में दो चीजें होने की संभावना होती है, या तो छोटे कैप व्यापक प्रवृत्ति का सामना करने के लिए रैली करेंगे या बड़े कैप एक हिट लेंगे जो विचलन को कम करता है। अगर आप इन गिरावट का फायदा उठाना चाहते हैं, तो आप लंबी अवधि के लिए अच्छे स्मॉल-कैप म्यूचुअल फंड तलाश सकते हैं।