लगभग हर इक्विटी पोर्टफोलियो वर्तमान में एक अच्छी हिट ले रहा है क्योंकि व्यापक बाजार आक्रामक बिकवाली मोड में हैं। निवेशकों के इक्विटी बाजारों से दूर भागने के पीछे प्रमुख मूलभूत कारण बढ़ती ब्याज दरें हैं।
यूएस फेड ने पिछले एक साल में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की है, जो अमेरिका के इतिहास में सबसे तेज चढ़ाई है। परिणामस्वरूप, अन्य केंद्रीय बैंकों को भी विदेशी धन के बहिर्वाह को रोकने के लिए ब्याज दर के अंतर को कम करने के लिए अपने देशों में दरों में वृद्धि करने के लिए मजबूर होना पड़ा। एक निवेशक के रूप में, ब्याज दरों और इक्विटी बाजारों के बीच के संबंध को समझना महत्वपूर्ण है, जो आज के समय में आपके इक्विटी घाटे के पीछे के सबसे बुनियादी कारण को समझने में आपकी मदद करेगा। सीधे शब्दों में, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो इक्विटी बाजार में गिरावट आती है। लेकिन ऐसा क्यों है?
आरंभ करने के लिए, आइए परिभाषित करें कि "ब्याज दरों" से हमारा क्या मतलब है। ब्याज दरें अनिवार्य रूप से उधारकर्ता के लिए पैसे उधार लेने की लागत हैं। जब केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं, तो कंपनियों के लिए धन उधार लेना अधिक महंगा हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप नई परियोजनाओं में निवेश करने या अपने व्यवसायों का विस्तार करने की उनकी क्षमता प्रभावित होती है।
तो यह शेयर बाजार को कैसे प्रभावित करता है? एक कारण यह है कि जब किसी कंपनी के विकास की संभावनाएं कम हो जाती हैं, तो जाहिर है कि निवेशकों के अपने पैसे निकालने की संभावना अधिक होगी। उच्च ब्याज दरें भी निवेशकों के बीच जोखिम की धारणा को बढ़ाती हैं क्योंकि उनका मानना है कि कंपनियों को ऋण चुकाने में कठिन समय होगा जो इक्विटी बाजारों में बिकवाली और कीमतों में गिरावट के कारण विश्वास को कम करता है।
दूसरा कारण यह है कि बढ़ती ब्याज दरें फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट जैसे बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट आदि को स्टॉक की तुलना में अधिक आकर्षक बनाती हैं। बांड निवेश पर लगभग गारंटीशुदा प्रतिफल प्रदान करते हैं और वह भी उस अस्थिरता के बिना जिससे एक इक्विटी निवेशक को गुजरना पड़ता है।
जैसे-जैसे निवेशक बढ़ती ब्याज दरों के कारण अपने एसेट एलोकेशन को फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट जैसे बॉन्ड्स में शिफ्ट करना शुरू करते हैं, इक्विटी के लिए सप्लाई बढ़ जाती है जो स्टॉक की कीमतों पर दबाव डालती है।
ऊपर वर्णित इन सभी कारकों के ऊपर, यहां एक मनोवैज्ञानिक पहलू भी है - जब निवेशक शेयर की कीमतों में लगातार गिरावट देखते हैं तो वे घबरा जाते हैं और इक्विटी से पूरी तरह से बाहर निकलने का फैसला कर सकते हैं जो एक व्यापक प्रभाव पैदा करता है और बिक्री की होड़ को और बढ़ावा देता है।
हालांकि जब ब्याज दर के माहौल में बदलाव से प्रभावित होने की बात आती है तो सभी शेयरों को समान रूप से तौला नहीं जाना चाहिए; कुछ क्षेत्र अन्य की तुलना में ऐसे समय में अधिक लचीले होते हैं क्योंकि उनके पास ऋण वित्तपोषण पर कम जोखिम या निर्भरता होती है, उदाहरण के लिए एफएमसीजी क्षेत्र। यह एक नकद समृद्ध क्षेत्र है और इसे एक कारण से रक्षात्मक क्षेत्र कहा जाता है!
अंत में, जबकि कई कारक बढ़ती ब्याज दर के वातावरण की अवधि के दौरान इक्विटी बाजारों में गिरावट के लिए योगदान करते हैं, जिसमें फिक्स्ड-इनकम निवेशों का बढ़ता आकर्षण और निवेशकों के बीच जोखिम की धारणा बढ़ जाती है; यह समझना कि इक्विटी के भीतर विभिन्न क्षेत्र ऐसी परिस्थितियों में कैसे व्यवहार करते हैं, आपको अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन पर बहुत अधिक नींद खोए बिना अशांत समय से आगे बढ़ने में मदद मिल सकती है!
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