पिछले साल यूक्रेन-रूस युद्ध छिड़ने के बाद, कई देशों ने रक्षा क्षेत्र पर अपना खर्च बढ़ा दिया, जिसके परिणामस्वरूप एकध्रुवीय से बहुध्रुवीय दुनिया में संक्रमण की गति तेज हो गई। दुनिया की कुछ सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं (भारत सहित) द्वारा रक्षा खर्च उनके संबंधित सकल घरेलू उत्पाद के 2-4% तक पहुंच गया है।
भारत में इस क्षेत्र की घातीय वृद्धि क्षमता को देखते हुए, HDFC (NS:HDFC) म्युचुअल फंड ने भारत का पहला रक्षा कोष लॉन्च किया है जो निवेशकों को रक्षा क्षेत्र में जोखिम लेने का अवसर प्रदान करता है। तो वास्तव में इस पोर्टफोलियो का निर्माण कैसे होगा?
मुख्य पोर्टफोलियो (80% से अधिक) में सूचीबद्ध कंपनियां शामिल होंगी जो अपने राजस्व का कम से कम 10% रक्षा खंड से उत्पन्न करती हैं, उचित मूल्यांकन पर विकास और गुणवत्ता पर ध्यान देने के साथ। यह फंड बाजार पूंजीकरण (स्मॉल, मिड और लार्ज-कैप) में निवेश करेगा और निफ्टी इंडिया डिफेंस इंडेक्स टीआरआई को अपने बेंचमार्क के रूप में इस्तेमाल करेगा। भारत में रक्षा क्षेत्र में बड़े पैमाने पर दिलचस्पी का अंदाजा इस बात से लगाया जा सकता है कि निफ्टी इंडिया डिफेंस इंडेक्स ने 63.4% के 3 साल के सीएजीआर पर शानदार रिटर्न दिया है! (28 अप्रैल 2023 तक)। यह किसी एक कंपनी का नहीं बल्कि पूरे क्षेत्र का रिटर्न है।
फंड मैनेजर की बात करें तो, श्री अभिषेक पोद्दार इस फंड का नेतृत्व करेंगे, जिनके पास सामूहिक रूप से 17 से अधिक वर्षों का अनुभव है, जिनमें से 13 साल इक्विटी रिसर्च में, 1 साल निवेश बैंकिंग में और 3 साल कॉर्पोरेट फाइनेंस/रिस्क ऑडिट में हैं।
हालांकि, निवेशकों को इस फंड से जुड़े कुछ प्रमुख जोखिमों को समझने की जरूरत है। चूंकि यह एक सेक्टर-उन्मुख फंड है, जोखिम अत्यधिक केंद्रित हैं। अगर किसी कारण से पूरा क्षेत्र प्रभावित होता है, तो फंड बहुत उच्च सहसंबंध के साथ प्रभाव की नकल करेगा। इस जोखिम को कुछ हद तक विविधता लाने के लिए फंड का उद्देश्य मल्टी-कैप रणनीति का उपयोग करना है।
यह क्षेत्र सरकार और विदेश नीतियों के प्रति भी बेहद संवेदनशील है जो सतर्क रहने का एक और कारण है। तीसरा, निजी शेयरहोल्डिंग की तुलना में यह पूरी जगह ज्यादातर सरकार के पास है। सरकार द्वारा संचालित कोई भी संस्था देश के कल्याण के प्राथमिक उद्देश्य के साथ काम करती है जो प्रबंधन के लाभप्रदता पर ध्यान केंद्रित करने से पहले होता है।
बहरहाल, लंबी अवधि में एक अच्छी पूंजी की सराहना करने का लक्ष्य रखने वाले निवेशक अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा रक्षा क्षेत्र की ओर आवंटित करने के बारे में सोच सकते हैं। और जो लोग एमएफ के रास्ते जाना पसंद करते हैं, उनके पास अब इस फंड में निवेश करने का अवसर है।
फंड पर 1% का एग्जिट लोड है जो 1 वर्ष के भीतर रिडेम्पशन पर देय है और इसमें कोई लॉक-इन अवधि नहीं है। एनएफओ (न्यू फंड ऑफरिंग) 19 मई 2023 से 2 जून 2023 तक खुलेगा।