तेल: क्या सऊदी गैम्बिट काम करेगा? बुल्स 'हां' कहते हैं लेकिन गोल्डमैन डगमगाता है

एक बार आज का मुद्रास्फीति डेटा और बुधवार का फेड दर निर्णय दोनों रास्ते से बाहर हो गए, तो तेल व्यापारियों के पास “असली” का पता लगाने का कठिन व्यवसाय होगा एक बैरल का मूल्य। तभी यह वास्तव में जटिल हो सकता है।

जहां तक ऑयल बुल्स का सवाल है, यह गर्मी का मौसम है और यात्रा से संबंधित ऊर्जा के साथ-साथ अब कुछ सबसे गर्म स्थानों में ठंडक की मांग तेज होनी चाहिए। उन्हें आदर्श रूप से बहुत अधिक तेल की कीमतों में अनुवाद करना चाहिए।

कितना अधिक? ठीक है, अगर सउदी जो चाहते हैं वह पूरा हो जाता है, ब्रेंट, कच्चे तेल के लिए लंदन स्थित वैश्विक बेंचमार्क, अगले दो महीनों में $90 प्रति बैरल के करीब होना चाहिए, कभी-कभी $95 के मध्य या यहां तक कि स्पाइक के साथ $100।

फिर भी, ऐसी उम्मीदें करना मुश्किल है जब वॉल स्ट्रीट की वस्तुओं के लिए सबसे बड़ी चीयरलीडर एक बैरल के लिए अपने स्वयं के पूर्वानुमान का मूल्य निर्धारण कर रही है। Goldman Sachs, जिसके पास ब्रेंट के लिए साल के अंत में $95 की कॉल थी, ने सोमवार को घोषणा की कि उसने अपनी उम्मीद को घटाकर $86 कर दिया है।

वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, या WTI के लिए, यूएस क्रूड बेंचमार्क, जिसका बारीकी से पालन किया जाता है, या शायद ब्रेंट की तुलना में कई बार अधिक, गोल्डमैन ने पिछले $89 के मुकाबले अपने पूर्वानुमान को घटाकर $81 कर दिया।

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यह तेल की कीमतों पर सिर्फ गोल्डमैन की धुरी नहीं है, जो संबंधित है।

भले ही यू.एस. उपभोक्ता मूल्य सूचकांक का मई पठन इतना सौम्य हो कि फेडरल रिजर्व दरों को जून में पहली बार 15 दरों में बढ़ोतरी के बाद रोक सके, केंद्रीय बैंक ने संकेत दिया है कि अगर मुद्रास्फीति की स्थिति वारंट करती है तो यह जुलाई में कड़ा हो जाएगा।

यह सावधानी तब आती है जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था अपने अजीबोगरीब संकेत को चमकाती रहती है कि यह ठीक-ठाक चल रहा है, यहां तक ​​कि मंदी की आशंका घर और यूरोप दोनों में दिन-ब-दिन बढ़ती जा रही है। और इसके लायक क्या है, यूरोपियन सेंट्रल बैंक का रेट बढ़ोतरी को तुरंत छोड़ने का कोई इरादा नहीं है।

अमेरिका और यूरोप के अलावा दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था और तेल और लगभग सभी अन्य जिंसों के सबसे बड़े खरीदार चीन से भी मिले-जुले संकेत मिल रहे हैं।

चीन के आर्थिक आंकड़ों से पता चला है कि इसकी अर्थव्यवस्था बढ़ी साल-दर-साल 4.5%, बनाम 4.0% की अपेक्षा। फिर भी उस वृद्धि के बावजूद, तेल व्यापार ने चीनी निर्यात पर ध्यान केंद्रित किया, जो मई में साल-दर-साल 7.5% गिर गया, जबकि केवल 0.4% गिरावट और जनवरी के बाद से सबसे बड़ी गिरावट का पूर्वानुमान था।

तेल के बुल्स की भी एक नई समस्या है - या बल्कि, एक पुरानी समस्या जो नई बनने की धमकी दे रही है: परमाणु समझौते के लिए पश्चिम के साथ बातचीत को फिर से खोलने के लिए ईरान के सर्वोच्च नेता द्वारा एक प्रस्ताव जो कुछ प्रतिबंधित ईरानी कच्चे तेल को पहले से ही मांग के बारे में चिंतित बाजार में वापस ला सकता है। .

अयातुल्ला अली खमेनेई ने कहा कि अगर ईरान के परमाणु बुनियादी ढांचे को बरकरार रखा गया तो सौदा संभव था। तेहरान और वाशिंगटन दोनों ने अंतरिम परमाणु समझौते के करीब होने की खबरों का खंडन करने के कुछ ही दिनों बाद उनकी टिप्पणी की।

इस बीच, रूस भारत और चीन को जितना संभव हो उतना तेल निर्यात करना जारी रखता है, सबसे कम कीमत पर। पश्चिम को भी इस बात से कोई आपत्ति नहीं है कि स्वीकृत रूसी तेल को फिर से पैक किया जा रहा है और भारतीय और चीनी उत्पादों के रूप में फिर से बेचा जा रहा है, जब तक कि मास्को $ 60 प्रति बैरल - जी 7 की निर्धारित सीमा से अधिक नहीं बनाता है।

यदि यह पर्याप्त नहीं है, तो ऐसी रिपोर्टें हैं कि रियाद की सरकारी तेल कंपनी सऊदी अरामको (तडावूल: 2222) ने अपने नियमित उत्पादन में 20% कटौती करने की कसम खाने के बावजूद एशियाई रिफाइनरों को पूरी मात्रा में कच्चे तेल की आपूर्ति करने का वादा किया है।

उनकी कठिन बजट आवश्यकताओं को देखते हुए, सउदी को जल्द से जल्द ब्रेंट को $80 तक जाने की आवश्यकता है। इसका मतलब यह भी है कि ब्रेंट के लिए विशिष्ट $5 अंतराल को देखते हुए, न्यूयॉर्क-ट्रेडेड WTI लगभग $75 पर होना चाहिए।

न्यूयॉर्क में सोमवार की बस्ती में, न तो उन लक्ष्यों के पास था। WTI का फ्रंट-महीना सत्र के निचले स्तर 66.83 डॉलर के बाद 4.4% गिरकर 67.12 डॉलर प्रति बैरल पर आ गया। इससे पहले, यूएस क्रूड बेंचमार्क दो सप्ताह के खिंचाव में 3.5% गिर गया था। ब्रेंट आधिकारिक तौर पर सोमवार के न्यूयॉर्क सत्र में लगभग 4% नीचे 71.84 डॉलर प्रति बैरल पर समाप्त हुआ। पिछले दो हफ्तों में इसमें 2.8% की गिरावट आई।

यह बाजार को बढ़ावा देने के सऊदी प्रयासों में अविश्वास का एक बड़ा वोट था।

अक्टूबर से घोषित तीन उत्पादन कटौती के दौरान, सउदी ने 11.5 मिलियन के अपने नियमित दैनिक उत्पादन से 2.5 मिलियन बैरल लेने की पेशकश की है।

पिछले हफ्ते, उन्होंने प्रति दिन दस लाख बैरल की अपनी नवीनतम कटौती की पेशकश की। यह ओपेक में उनके 12 भागीदारों, या पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन, और रूस सहित 10 अन्य सहयोगियों के व्यापक ओपेक + गठबंधन में उत्पादन पर पॅट रहने का फैसला करने के बाद आया है।

सऊदी ऊर्जा मंत्री, प्रिंस अब्दुलअज़ीज़ बिन सलमान ने उस कट की तुलना "लॉलीपॉप", या उच्च तेल की कीमतों की आवश्यकता वाले लोगों के लिए मीठे उपहार से की थी। ​​इसके बजाय, तेल बाजार को सुखद आश्चर्यचकित करने की उसकी बोली के एक हफ्ते बाद, व्यापारी इस बात से हैरान थे कि यह रियाद की इच्छाओं के विपरीत कितना दूर जा रहा था।

सोमवार की 4% गिरावट एक ऐसे बाजार का उदाहरण है जो पिछले सात महीनों से शायद ही कभी सउदी के साथ एक ही पृष्ठ पर रहा हो।

अक्टूबर में अपने पहले तीन दौर की कटौती के बाद से, ब्रेंट कई मौकों पर $70 समर्थन की ओर लौटने से पहले लगभग $99 पर संक्षिप्त रूप से चढ़ा। WTI का उच्चतम स्तर लगभग $94 रहा है, जबकि एक समय में यह $64 से नीचे था।

दोनों बेंचमार्क के तकनीकी चार्ट बताते हैं कि बड़ी गिरावट हो सकती है।

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा, "ऑयल भालू डब्ल्यूटीआई के लिए $59.60 के 100 महीने के सिंपल मूविंग एवरेज पर नजर गड़ाए हुए हैं।"

ब्रेंट के लिए, "समय की एक विस्तारित अवधि में $ 64 के 100-महीने के एसएमए के लिए गिरावट" की संभावना बढ़ रही है, दीक्षित ने कहा।

लेकिन तेल के बैल सउदी पर उम्मीद नहीं छोड़ रहे हैं - न कि वे जो कहते हैं वह गर्मियों की मांग में वृद्धि होगी।

शिकागो स्थित कमोडिटी ब्रोकर प्राइस फ्यूचर्स ग्रुप में ऊर्जा अनुसंधान के प्रमुख फिल फ्लिन ने कहा:

"यह जारी है कि हम उम्मीद करते हैं कि बाजार में आपूर्ति में कमी देखने को मिलेगी और जैसे-जैसे यह साल आगे बढ़ रहा है, मुझे लगता है कि रूसी आपूर्ति में अल्पावधि वृद्धि और यह धारणा है कि चीनी अर्थव्यवस्था ने एक ईंट की दीवार पर प्रहार किया है, जो अभी भी बाजार को एक झूठी भावना दे रही है। सुरक्षा।"

जैसा कि सऊदी अरामको द्वारा एशियाई रिफाइनरों को अपने प्रस्तावित कटौती के बावजूद कच्चे तेल की पूरी मात्रा गिरवी रखने की रिपोर्ट के अनुसार, उन्होंने कहा कि कटौती का लक्ष्य कहीं और होगा। "अमेरिका और अन्य स्थानों पर कटौती अधिक स्पष्ट होगी। सऊदी क्रूड का अमेरिकी आयात पहले ही कई वर्षों के निचले स्तर पर गिर गया है।

फ्लिन ने यह भी चेतावनी दी कि सटोरियों का पैसा - बाजार को किसी भी तरह से ओवररीच से संतुलित करने के लिए महत्वपूर्ण - तेजी से सूख रहा था, जिससे कीमतों में तेजी से बढ़ोतरी हो रही थी जिसे आसानी से रोका नहीं जा सकता था। सट्टेबाजों की गतिविधियों में कमी के प्रमाण के रूप में, उन्होंने तेल मूल्य अस्थिरता सूचकांक की ओर इशारा किया, जो 2019 के बाद से सबसे कम था।

"गंभीर गिरावट से पता चलता है कि यह बाजार बहुत निकट भविष्य में बदलाव के लिए परिपक्व है। यह एक सही समय होना चाहिए यदि आप तेजी से आगे बढ़ रहे हैं तो बस विकल्प रणनीतियों को खरीदना शुरू करें क्योंकि वे वर्षों में सबसे सस्ते हैं।"

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अस्वीकरण: लेखक बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें कोई स्थिति नहीं है।