इस सप्ताह, जे पॉवेल को सुनने के दो और अवसर हैं, क्योंकि उनका 28 जून को लेगार्ड, बेली और यूएडा के साथ सुबह 9:30 बजे ईटी में ईसीबी सम्मेलन में बोलने का कार्यक्रम है। इसके अतिरिक्त, पॉवेल 29 जून को 2:30 पूर्वाह्न ईटी पर बैंक ऑफ स्पेन सम्मेलन में एक और भाषण देंगे। ऐसा प्रतीत होता है कि पिछले सप्ताह उनके बारे में विस्तार से सुनने के बावजूद, यह संभावना नहीं है कि उनके संदेश में महत्वपूर्ण बदलाव आएगा।
यह देखते हुए कि यह तिमाही का अंत भी है, सारी चर्चा 30 जून को जेपी मॉर्गन विकल्प कॉलर व्यापार के बारे में होगी। कॉलर व्यापार के लिए महत्व का महत्वपूर्ण स्तर 4,320 प्रतीत होता है, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में दर्शाया गया है। यह स्तर महत्वपूर्ण कॉल गामा रखता है, और यह सप्ताह के अंत के करीब आने पर समर्थन या प्रतिरोध स्तर के रूप में कार्य कर सकता है।
एसएंडपी 500 फ़्यूचर्स पर नज़र रखने के लिए एक महत्वपूर्ण स्तर 4,330 क्षेत्र है। यह स्तर एक समर्थन स्तर के रूप में कार्य करता है जो अगस्त 2022 में पहुंची ऊंचाई से उत्पन्न हुआ है। इस सप्ताह का व्यवहार वर्तमान रैली को चलाने वाली तेजी की भावना की ताकत में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करेगा।
यदि 4,330 पर समर्थन बरकरार रहता है, तो यह एस&पी 500 के बढ़ते रहने के लिए अतिरिक्त गुंजाइश का सुझाव दे सकता है। हालाँकि, यदि यह समर्थन स्तर टूट जाता है, तो यह संकेत दे सकता है कि रैली केवल एक भ्रामक बुल ट्रैप थी और संभावित रूप से बाजार में और नुकसान हो सकता है। इस स्तर के आसपास मूल्य कार्रवाई की निगरानी से निकट अवधि में बाजार की दिशा के बारे में महत्वपूर्ण सुराग मिलेंगे।
इसके अलावा, ऐसे संकेत हैं कि समय चक्र अभी भी चलन में है, और एक गिरता हुआ त्रिकोण पैटर्न आगे कम कीमतों की संभावना का सुझाव देता है।
एनवाईएसई मैक्लेलन ऑसिलेटर, जो शुक्रवार को नकारात्मक हो गया, वर्तमान रैली में दृढ़ विश्वास की संभावित कमी का संकेत दे रहा है। यह संकेतक NYSE में कमजोर होती चौड़ाई को दर्शाता है, जो बताता है कि बाजार रैली की भागीदारी और ताकत सवालों के घेरे में हो सकती है।
इसके अलावा, NYSE सारांश सूचकांक में इस सप्ताह गिरावट का अनुभव हुआ है। जब सारांश सूचकांक कम हो जाता है, तो यह अक्सर शेयरों के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ का संकेत देता है। सूचकांक का हालिया व्यवहार एक कमजोर रैली का संकेत देता है, क्योंकि फरवरी के बाद से प्रत्येक अगला उच्च ऑसिलेटर के लिए पिछले उच्च से कम रहा है और एसएंडपी 500 इंडेक्स से विचलन है। यह पैटर्न बाज़ार में घटती ताकत और संभावित भेद्यता का सुझाव देता है।
नैस्डैक 100 और नैस्डैक सारांश सूचकांक के चार्ट पैटर्न में समानताएं, जो कमजोर चौड़ाई का संकेत देती हैं, इस धारणा का समर्थन करती हैं कि वर्तमान रैली में सार की कमी हो सकती है। तथ्य यह है कि सारांश सूचकांक बमुश्किल 0 से ऊपर जाने में कामयाब रहा, जो उल्लेखनीय रूप से कमजोर रैली का संकेत देता है। ये अवलोकन सामूहिक रूप से संकेत देते हैं कि बाजार की ऊपर की ओर गति कमजोर और संभावित रूप से अस्थिर हो सकती है।
यह ध्यान देने योग्य है कि इनवेस्को QQQ ट्रस्ट (NASDAQ:QQQ) (NASDAQ-100 ETF) ने हाल ही में iShares TIPS बॉन्ड ETF (NYSE:TIP) से एक महत्वपूर्ण विचलन प्रदर्शित किया है। ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियाँ)। ऐतिहासिक रूप से, इन दोनों ईटीएफ ने अपेक्षाकृत घनिष्ठ संबंध प्रदर्शित किया है। उनके बीच बढ़ते प्रसार से पता चलता है कि टीआईपी ईटीएफ की तुलना में NASDAQ को ओवरवैल्यूएशन की स्थिति का अनुभव हो सकता है। यह विचलन बाज़ार धारणाओं में संभावित असमानता का संकेत दे सकता है।
वर्तमान में, ऐसे संकेत हैं कि यूएस 10-वर्ष दर में वृद्धि हो सकती है, जैसा कि कप-एंड-हैंडल निरंतरता पैटर्न की उपस्थिति से पता चलता है। यदि यह 3.9% के स्तर को पार कर जाता है, तो यह लगभग 4.1% तक बढ़ सकता है।
इसी तरह, 30-वर्षीय दर में एक तुलनीय पैटर्न देखा जा सकता है, जो संभावित ऊपर की ओर बढ़ने का संकेत देता है। यदि 30-वर्ष की दर 4% सीमा से अधिक हो जाती है, तो यह दर को अपने पिछले उच्चतम स्तर की ओर बढ़ा सकती है। इससे 30-वर्षीय दर में उल्लेखनीय वृद्धि की संभावना का पता चलता है।
हाल ही में, क्षेत्रीय बैंकों में गिरावट देखी गई है, जैसा कि क्षेत्रीय बैंकिंग ईटीएफ (एनवाईएसई:केआरई) ईटीएफ में गिरावट से पता चलता है। ईटीएफ एक टूटी हुई डाउनट्रेंड लाइन के नीचे गिर गया है, जो दर्शाता है कि पहले की ऊपर की ओर की चाल एक गलत ब्रेकआउट हो सकती है।
यदि यह मामला साबित होता है और यह कदम वास्तव में एक फर्जी कदम था, तो ईटीएफ को अपने पिछले निचले स्तर का परीक्षण करते देखना आश्चर्य की बात नहीं होगी। इससे क्षेत्रीय बैंकों में गिरावट की संभावित निरंतरता का पता चलता है, और निवेशकों को यह आकलन करने के लिए मूल्य कार्रवाई की बारीकी से निगरानी करनी चाहिए कि क्या ईटीएफ इस मंदी के परिदृश्य की पुष्टि करता है।
इसके अलावा, बायोटेक ईटीएफ (NYSE:XBI) हाल ही में मार्च के निचले स्तर के बाद से बनी अपट्रेंड लाइन से नीचे आ गया है। बायोटेक शेयरों को ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील माना जाता है, इसलिए एक्सबीआई में और गिरावट देखना अप्रत्याशित नहीं है, खासकर जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं।
गिरावट VIX और निहित अस्थिरता ने हाल के सप्ताहों में स्टॉक में उल्लेखनीय वृद्धि की है। हालाँकि, ऐसा प्रतीत हो रहा है कि यह चलन अपने अंत की ओर पहुँच रहा है। एसएंडपी 500 1-सप्ताह 50 डेल्टा विकल्प की निहित अस्थिरता में उल्लेखनीय गिरावट देखी गई है। निहित अस्थिरता में यह गिरावट एसएंडपी 500 में दैनिक कॉल वॉल्यूम का एक महत्वपूर्ण चालक रही है। चार्ट इंगित करता है कि निहित अस्थिरता निचले स्तर पर पहुंचने के संकेत दिखाने लगी है, और यदि यह फिर से बढ़ना शुरू हो जाती है, तो इससे कॉल वॉल्यूम में उल्लेखनीय कमी आने की संभावना है।
जैसा कि चार्ट पर दर्शाया गया है, VIX में काफी कमी आई है और यह संपीड़न की अवधि में प्रवेश कर गया है। यह ध्यान देने योग्य है कि चार्ट के विश्लेषण के आधार पर, यह संपीड़न शुक्रवार तक अपनी सीमा तक पहुंचने का अनुमान है। पहले से ही देखी गई महत्वपूर्ण गिरावट को देखते हुए, यह संभावना नहीं है कि VIX में गिरावट की बहुत गुंजाइश है। इसके बजाय, मैं VIX में उच्चतर ब्रेक की उम्मीद करूंगा।
आपका सप्ताह शुभ हो।