यहां पिछले सप्ताह के लिए वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों के शीर्ष निष्कर्षों का आपका प्रो रीकैप है: टेस्ला और फाइजर के लिए डाउनग्रेड, एनवीडिया और पिनटेरेस्ट के लिए अपग्रेड, और फ्रंटियर कॉम्स के लिए बेहतर प्रदर्शन की शुरुआत।
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टेस्ला
क्या हुआ? रविवार की रात, टेस्ला (NASDAQ:TSLA) को $248 मूल्य लक्ष्य के साथ गोल्डमैन सैक्स में न्यूट्रल में डाउनग्रेड कर दिया गया था।
क्या है पूरी कहानी? टेस्ला दोहराव वाला और ईमानदारी से कहें तो उबाऊ होता जा रहा है। मस्क अपने अहंकार को खुद से आगे बढ़ने दे रहे हैं, लेकिन मैं विषय से भटक गया हूं।
सोमवार की शुरुआत में, स्केलपर्स ने रविवार की रात डाउनग्रेड की जानकारी सुबह 4 बजे और फिर सुबह 6 बजे फैलाई। जब गोल्डमैन ने डाउनग्रेड का कारण बताया तो उन्होंने किसी को भी परेशान नहीं किया:
...हमारा मानना है कि स्टॉक अब कंपनी की विकास क्षमता और प्रतिस्पर्धी स्थिति के बारे में हमारे सकारात्मक दीर्घकालिक दृष्टिकोण को बेहतर ढंग से दर्शाता है।
गोल्डमैन का मानना है कि उनका मूल्यांकन - अगले 12 महीनों (एनटीएम) के लिए मुक्त नकदी प्रवाह (ईवी/एफसीएफ) के 187x उद्यम मूल्य पर - किसी तरह उचित बना हुआ है।
गोल्डमैन में न्यूट्रल का वर्णन इस प्रकार किया गया है:
कोई भी स्टॉक जिसे सक्रिय रेटिंग वाली निवेश सूची में खरीदने या बेचने के लिए निर्दिष्ट नहीं किया गया है (यानी, ऐसा स्टॉक जो रेटिंग निलंबित नहीं है, रेटेड नहीं है, कवरेज निलंबित नहीं है या कवर नहीं किया गया है), तटस्थ माना जाता है।
इक्विटी ने कैसे प्रतिक्रिया दी? टेस्ला के शेयर, "Y" में समाप्त होने वाले दिनों में अनुमानित रूप से अस्थिर होते हैं, पहले प्रीमार्केट निष्पादन पर $253 हैंडल पर कम होकर $249 हैंडल पर कारोबार करते हैं। और फिर, आपने अनुमान लगाया, उन्होंने खुदरा व्यापारियों को फंसाने के एक तरीके के रूप में सुबह 6 बजे और बाद में 7 बजे तक फिर से उछाल दिया।
पूरे दिन बेचे गए शेयर $241 के हैंडल पर बंद हुए। प्रफुल्लित करने वाली बात यह है कि सप्ताह के अंत तक ऊपर की ओर बढ़ने और $261 के हैंडल पर समाप्त होने से पहले यह सप्ताह का निचला स्तर था।
फ्रंटियर कम्युनिकेशंस
क्या हुआ? मंगलवार को, वोल्फ ने $27 मूल्य लक्ष्य के साथ फ्रंटियर कॉम्स (NASDAQ:FYBR) पर बेहतर प्रदर्शन शुरू किया।
क्या है पूरी कहानी? वोल्फ फ्रंटियर कॉम्स इक्विटी लेने के लिए दरवाजे पर मौजूद भीड़ को मात देने की कोशिश कर रहा है। फर्म ने लिखा:
मूल्यांकन - एक बहु-मंजिला निर्माण का भूतल: यदि फ्रंटियर ने कभी कोई अन्य फाइबर केबल नहीं बिछाई है, तो भविष्य के ग्राहक/मूल्य निर्धारण के लिए मूल्य का श्रेय देने से पहले आज के फाइबर का मूल्य यकीनन EV ($1.2B TTM EBITDA x 11 = $13B) के बराबर है। अपग्रेड फीडस्टॉक के रूप में लाभ और कॉपर की वैकल्पिकता। FYBR के 36% / $2.3B YTD इक्विटी मूल्य में गिरावट लागत के दबाव को बहुत अधिक बढ़ा देती है: +$100/घर x 5M घरों को अपग्रेड करने से $500M का मूल्य नष्ट हो जाता है। हमारी चिंता के बावजूद कि लागत अभी भी चरम पर है, प्रवेश और मूल्य निर्धारण की तुलना में आरओआईसी के लिए निर्माण लागत में एकमुश्त वृद्धि बहुत कम सार्थक है।
जैसा कि वोल्फ ने भी नोट किया है, यह अत्यधिक तेजी का दृष्टिकोण उपभोक्ता डेटा मांगों में लगातार वृद्धि के लिए सेवा में FYBR लाभ पर निर्भर करता है।
वोल्फ के बेहतर प्रदर्शन का वर्णन इस प्रकार किया गया है:
अगले 12 महीनों में सुरक्षा विश्लेषक के उद्योग कवरेज जगत से बेहतर प्रदर्शन करने का अनुमान है।
इक्विटी ने कैसे प्रतिक्रिया दी? FYBR में देखा गया कि सामान्य हेडलाइन अस्थिरता ने इक्विटी को $1.80 से $17 के उच्चतम स्तर तक बढ़ा दिया। दिन के अंत में शेयर लगभग 8% बढ़कर 17.53 डॉलर पर पहुंच गए।
क्या हुआ? मंगलवार की रात, वेल्स फ़ार्गो ने $34 मूल्य लक्ष्य के साथ Pinterest (NYSE:PINS) को ओवरवेट में अपग्रेड कर दिया।
क्या है पूरी कहानी? वेल्स फ़ार्गो के यह मानने के अलावा कि 2024 EBITDA पर 25x गुणक वैध है, इस कदम का चालक निम्नलिखित टिप्पणी थी। (यह भी ध्यान रखें कि वेल्स प्रो स्केलपर्स के लिए समाचार पत्रों को रेटिंग प्रदान करने का एक पसंदीदा आउटलेट है।)
हमारा मानना है कि Pinterest अपने एट्रिब्यूशन और स्केल चुनौतियों पर काबू पाने के लिए मुद्रीकरण को तीसरे पक्ष को आउटसोर्स करने के लिए इष्टतम रणनीतिक कदम उठा रहा है। इसमें अमेज़ॅन के साथ एक घोषित साझेदारी शामिल है, जो अब 2023 की छुट्टियों के मौसम के लिए लाइव होने की उम्मीद है, और अन्य स्केल किए गए खुदरा मीडिया नेटवर्क के साथ भविष्य में अपेक्षित साझेदारी शामिल है। इससे Pinterest को अपने संसाधनों को बढ़ती सहभागिता और समग्र उपयोगकर्ता अनुभव को बेहतर बनाने पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति मिलनी चाहिए। बेहतर जुड़ाव और विज्ञापन लोड पर प्रगति के शुरुआती संकेतों के साथ आउटसोर्स मुद्रीकरण से कंपनी के लिए वास्तव में मजबूत राजस्व और मार्जिन दृष्टिकोण को बढ़ावा मिलना चाहिए।
वेल्स में अधिक वजन का वर्णन इस प्रकार किया गया है:
अगले 12 महीनों में स्टॉक पर कुल रिटर्न 10%+ होने की उम्मीद है।
इक्विटी ने कैसे प्रतिक्रिया दी? यह नोट मंगलवार आधी रात से ठीक पहले प्रकाशित किया गया था और सुबह 4 बजे के महत्वपूर्ण शुरुआती समय में डेस्क और चैट रूम में प्रसारित किया गया था। PINS के शेयर सुबह 5 बजे तक लगभग $1 उछल गए और प्रीमार्केट के लिए $27 के मध्य स्तर पर कारोबार कर रहे थे। पिन्स दिन के अंत में 6.6% बढ़कर $28.14 पर बंद हुआ।
फाइजर
क्या हुआ? गुरुवार को, क्रेडिट सुइस ने $40 मूल्य लक्ष्य के साथ फाइज़र (NYSE:PFE) की रेटिंग घटाकर न्यूट्रल कर दी।
क्या है पूरी कहानी? क्रेडिट सुइस ने नकारात्मक टिप्पणी की, क्योंकि इन नामों के साथ हमेशा से मांगा जाने वाला "उत्प्रेरक" नष्ट हो गया प्रतीत होता है। उन्होने लिखा है:
मूल्यांकन आकर्षक लेकिन सीमित सार्थक उत्प्रेरकों के साथ अनिश्चितता के दौर में प्रवेश कर रहा है। इन परिवर्तनों से हमारा 2023 ईपीएस $3.32 से घटकर $3.30 हो गया है, और 2030 ईपीएस $3.25 से घटकर $3.09 हो गया है। मूल्यांकन कम मांग वाला बना हुआ है (प्रतिस्पर्धी 10.6x बनाम 16.3x), और स्टॉक में हमारे क्षेत्र में सबसे आकर्षक लाभांश उपज है (4.2% बनाम समकक्ष 3.0%)। हालाँकि, पाइपलाइन उत्प्रेरक और बीडी से पुनर्रेटिंग इस वर्ष सामने नहीं आई है जैसा हमने सोचा था। जैसे ही हम व्यावसायिक कोविड मूल्य निर्धारण, कम बीडी, और क्षितिज पर सार्थक उत्प्रेरक की कमी में प्रवेश करते हैं, अनिश्चितता को देखते हुए हमें भावनाओं को मोड़ना कठिन लगता है। प्रबंधन की महत्वाकांक्षी अपेक्षाओं (पाइपलाइन चरम बिक्री/कोविड/फ्लू) के साथ सहज होने के लिए हमें निष्पादन देखने की जरूरत है।
क्रेडिट सुइस में न्यूट्रल का वर्णन इस प्रकार किया गया है:
अगले 12 महीनों में स्टॉक का कुल रिटर्न संबंधित बेंचमार्क के अनुरूप होने की उम्मीद है।
इक्विटी ने कैसे प्रतिक्रिया दी? स्कैल्प ट्रेडर के लिए शेयरों को प्रीमार्केट में उतार-चढ़ाव दिया गया था, और दिन के अंत तक इक्विटी लगभग अपरिवर्तित थी। बड़े ब्लॉक व्यापार को नजरअंदाज करते हुए, जिसने डार्क पूल अपडेट के हिस्से के रूप में सुबह 4 बजे एसआईपी को प्रभावित किया, दिन के अंत में शेयर आंशिक रूप से $36 के निचले स्तर पर आने से पहले बड़े पैमाने पर $0.60 के दायरे में रहे।
NVIDIA
क्या हुआ? शुक्रवार को, Daiwa ने $475 मूल्य लक्ष्य के साथ Nvidia (NASDAQ:NVDA) को बेहतर प्रदर्शन के लिए अपग्रेड किया।
क्या है पूरी कहानी? "अधिक एआई" इन दिनों मंत्र प्रतीत होता है। दाइवा ने टिप्पणी करते हुए एनवीडीए लॉन्ग ट्रेड में छलांग लगाई:
हम स्पष्ट रूप से शेयरों में भारी उछाल से चूक गए, लेकिन यह उस चीज़ की शुरुआत है जिसे हम एक नई प्रौद्योगिकी युग मानते हैं। प्रत्येक कंपनी सार्वजनिक डेटा के आधार पर न केवल चैटजीपीटी जैसी किसी चीज़ का उपयोग करना चाहेगी, बल्कि अपने आंतरिक डेटा के साथ भी ऐसा ही करना चाहेगी। प्रशिक्षण के लिए जीपीयू आवश्यक हैं, जिन्हें एक 'नया' बाजार माना जा सकता है।
इक्विटी ने कैसे प्रतिक्रिया दी? दिन के अंत तक शेयर $408 के स्तर से लगभग 4% बढ़कर $423.02 हो गए। एक बार जब सुबह 4 बजे NYC का समय आया तो हेडलाइन पर प्रीमार्केट खरीदारी उन्मत्त हो गई और सभी संस्थागत व्यापारी लंबे समय तक चले गए।
