कल के समापन (26 जुलाई) तक ईटीएफ की समीक्षा के आधार पर, अमेरिकी शेयरों में इस साल की रैली मुट्ठी भर रेड-हॉट सेक्टरों पर बहुत अधिक निर्भर है। प्रौद्योगिकी, संचार और उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र के शेयर व्यापक बाजार से काफी आगे हैं, जो मजबूत उल्टा समर्थन प्रदान कर रहे हैं।
2023 में अब तक शीर्ष प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र: प्रौद्योगिकी। टेक्नोलॉजी सेलेक्ट सेक्टर SPDR® फंड (NYSE:XLK) इस साल अब तक 42% से अधिक बढ़ चुका है। यह S&P 500 (NYSE:SPY) के माध्यम से व्यापक बाजार की बढ़त के दोगुने से भी अधिक है।
इस वर्ष दूसरे और तीसरे स्थान पर रहने वाले क्षेत्र के प्रदर्शनकर्ता: संचार (XLC) और उपभोक्ता विवेकाधीन (XLY) शेयर। दोनों बड़े अंतर से SPY से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।
असंतुलित प्रदर्शन प्रोफ़ाइल कुछ विश्लेषकों को चिंतित करती है, जो कहते हैं कि मुट्ठी भर विजेताओं पर निर्भरता आम तौर पर इक्विटी के लिए परेशानी का कारण बनती है। शायद, लेकिन अभी के लिए, तेजी की गति सभी, या कम से कम अधिकांश, नावों को ऊपर उठाने में मदद कर रही है, भले ही व्यापक रूप से भिन्न डिग्री में।
जेपीमॉर्गन चेज़ के इक्विटी विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि छोटी संख्या में मेगा-कैप नामों पर शेयर बाजार की निर्भरता दशकों में सबसे तेज गति से बढ़ी है, जिसे एक चेतावनी संकेत के रूप में देखा जाता है। जेपीमॉर्गन चेज़ मुख्य वैश्विक बाजार रणनीतिकार मार्को कोलानोविक सलाह देते हैं कि इतिहास बताता है कि जब बाजार कम संख्या में बड़े शेयरों पर निर्भर हो जाता है, तो प्रवृत्ति का अंत निराशाजनक होता है।
इस वर्ष विजेताओं और तुलनात्मक रूप से हारने वालों के बीच विरोधाभास निश्चित रूप से गहरा है। जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, सेक्टर के कुछ पिछड़े लोग व्यापक बाजार रैली में बमुश्किल भाग ले रहे हैं, यदि बिलकुल भी नहीं। 2023 में स्वास्थ्य सेवा (एक्सएलवी) और ऊर्जा (एक्सएलई) में बमुश्किल वृद्धि हुई है। इस बीच, उपयोगिताओं (एक्सएलयू) ने जमीन खो दी है।
ऊपर सूचीबद्ध सभी सेक्टर फंडों की प्रोफाइलिंग से पता चलता है कि चलती औसत के आधार पर हाल ही में तेजी की गति तेज हो गई है। विशेष रूप से, अल्पकालिक गति (लाल रेखा) उच्चतम स्तर तक बढ़ गई है। मध्यम अवधि की गति (नीचे चार्ट में नीली रेखा) में अब तक पुष्टि की कमी, बाजार की रैली के स्थायित्व पर सवाल उठाती है।
