डिजिटल परिसंपत्ति क्षेत्र में बाज़ार मार्कर बढ़ती लागत से जूझ रहे हैं क्योंकि वे जोखिमों को कम करने के उपाय कर रहे हैं।
डिजिटल टोकन में बाज़ार निर्माण ऐतिहासिक रूप से आकर्षक रहा है, लेकिन हाल ही में बाज़ार में मंदी के कारण माहौल बहुत अलग हो गया है। बाज़ार निर्माता अब उद्योग में अपनी भागीदारी को लेकर चिंतित हैं, मुख्य रूप से बढ़ती लागत और उस दुर्घटना के कारण जिससे बाज़ार से $2 ट्रिलियन का सफाया हो गया।
क्रिप्टो में कोई नया पैसा नहीं आ रहा है
एक हालिया ट्वीट में, छद्मनाम क्रिप्टो अन्वेषक चेनलिंकगॉड ने कहा:
"फिलहाल क्रिप्टो में कोई शुद्ध नया पैसा नहीं आ रहा है।" उन्होंने दावा किया कि पूंजी प्रवाह काफी धीमा हो गया है क्योंकि कुछ प्रमुख क्रिप्टो फंड दिवालिया हो गए हैं और संस्थागत निवेशक नियामक स्पष्टता की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
उपयोगकर्ता ने लिखा, "यह व्यापारियों (मेमेकॉइन्स) के लिए शुद्ध PvP है और अधिकांश परियोजनाएं जीवित रहने की स्थिति में हैं, जिन लोगों ने तेजी के दौरान एक अच्छा विविध खजाना नहीं बनाया है, वे अब संघर्ष कर रहे हैं।"
ब्लूमबर्ग की मंगलवार की रिपोर्ट के अनुसार, भविष्य में बाजार में उथल-पुथल के संभावित जोखिमों को कम करने के लिए बाजार निर्माताओं ने भी अपनी रणनीतियों में बदलाव किया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि इस बदलाव ने लाभ मार्जिन को कम कर दिया है, जिससे बाजार निर्माता उद्योग से दूर हो गए हैं।
ऑरोस, जीएसआर मार्केट्स और विंटरम्यूट ट्रेडिंग जैसे तरलता प्रदाता कई एक्सचेंजों में अपनी गतिविधियों में विविधता ला रहे हैं। वे अपनी डिजिटल संपत्ति सूची को व्यापारिक स्थानों से दूर ले जा रहे हैं, क्रिप्टो प्लेटफार्मों पर तैनाती के लिए टोकन उधार लेने के लिए संपार्श्विक के रूप में उनका उपयोग कर रहे हैं।
इन कंपनियों का लक्ष्य संरक्षकों या प्रमुख दलालों के पास संपार्श्विक रखकर और एक्सचेंज विफल होने पर केवल ऋणदाताओं से प्राप्त टोकन को उजागर करके अपनी संपत्ति की सुरक्षा करना है। हालाँकि, किसी व्यापारिक साइट पर सीधे सिक्के जमा करने और लाभ उठाने की तुलना में बिचौलियों का उपयोग करने से लाभप्रदता में 20% -30% की गिरावट आई है।
ऑरोस में ट्रेडिंग के प्रमुख ले शी ने कहा, "एफटीएक्स पराजय उद्योग के लिए एक चेतावनी थी।" उन्होंने स्वीकार किया कि उद्योग ने हमेशा एक्सचेंजों पर संपत्ति छोड़ने के जोखिमों को प्राथमिकता नहीं दी है, लेकिन मानसिकता बदल गई है।
शी ने इस बात पर भी जोर दिया कि कई कारकों के कारण कंपनियों के बीच मार्जिन पर प्रभाव काफी भिन्न होता है। इनमें समर्पित ऑफ-एक्सचेंज कस्टडी प्रदाताओं का उपयोग शामिल है, जो डिपॉजिटरी सेवा प्रदाताओं द्वारा लगाए जाने वाले लाभ और शुल्क को सीमित कर सकता है।
जेन स्ट्रीट ग्रुप और जंप क्रिप्टो जैसी बाजार बनाने वाली फर्मों ने कम ट्रेडिंग वॉल्यूम, घटती अस्थिरता और बिनेंस और कॉइनबेस जैसे एक्सचेंजों की नियामक जांच में वृद्धि का हवाला देते हुए डिजिटल परिसंपत्तियों में अपनी भागीदारी कम कर दी है। बदलाव के कारण.
जीएसआर मार्केट्स में ट्रेडिंग के प्रबंध निदेशक और सिंगापुर के सह-प्रमुख मेंग ह्वे नियो ने कहा, "बाजार निर्माता जोखिम को कम करने के लिए केंद्रीकृत एक्सचेंजों में अपने जोखिम को कम करने पर विचार कर रहे हैं।"
नियो ने कहा कि पारंपरिक रूप से छोटे सिक्कों के व्यापार में सक्रिय जीएसआर मार्केट्स अब "गुणवत्ता की ओर उड़ान" रणनीति के हिस्से के रूप में दो प्रमुख टोकन, बिटकॉइन और एथेरियम पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है।
CeFi में रुचि कम होने से DeFi प्रोजेक्ट्स की लोकप्रियता बढ़ी है
जबकि अधिकांश स्पॉट टोकन ट्रेडिंग केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर होती है, विकेंद्रीकृत पीयर-टू-पीयर प्लेटफॉर्म जैसे कि यूनिस्वैप ने लोकप्रियता हासिल की है। ये प्लेटफ़ॉर्म एल्गोरिथम, ब्लॉकचैन-आधारित सॉफ़्टवेयर के माध्यम से व्यापार करने में सक्षम बनाते हैं जिन्हें स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के रूप में जाना जाता है, जिसमें उपयोगकर्ता अपने टोकन की कस्टडी बनाए रखते हैं।
कॉइनगेको की एक मार्च रिपोर्ट से पता चला है कि डिजिटल परिसंपत्ति निवेश फर्मों ने 2022 में डेफी परियोजनाओं में 2.7 बिलियन डॉलर का निवेश किया, जो 2021 की तुलना में 190% की वृद्धि है। इसके विपरीत, इसी अवधि के दौरान सीईएफआई परियोजनाओं में निवेश 73% कम होकर 4.3 बिलियन डॉलर हो गया। इसी तरह, इसी अवधि में क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम आधा होकर 1.5 ट्रिलियन डॉलर हो गया है। तरलता प्रदाताओं का यह पीछे हटना बाजार की घटती गहराई में स्पष्ट है, जो परिसंपत्ति की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाले बिना बड़े ऑर्डर को समायोजित करने की बाजार की क्षमता को संदर्भित करता है।
डिजिटल परिसंपत्ति बाजार पिछले साल की तेज बिकवाली से आंशिक रूप से उबर गया है, लेकिन वे अभी भी अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर से काफी नीचे हैं। उदाहरण के लिए, बिटकॉइन में साल की शुरुआत से 55% की वृद्धि देखी गई है, जो $25,700 तक पहुंच गया है, लेकिन यह अभी भी अपने 2021 के रिकॉर्ड से $40,000 से अधिक नीचे है। क्रिप्टो कंपनियों को उम्मीद है कि अगर अमेरिका में प्रथम स्थान बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के लिए लंबित आवेदन स्वीकृत हो जाते हैं तो बाजार में सुधार हो सकता है। एसईसी के खिलाफ हालिया ग्रेस्केल जीत ने अमेरिका में स्पॉट बीटीसी ईटीएफ लॉन्च करने की दिशा में आशावाद को और बढ़ा दिया है।
शुक्रवार के नोट में, जेपी मॉर्गन (NYSE:JPM) विश्लेषकों ने कहा कि ग्रेस्केल की जीत संभवतः एसईसी को कई स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी देने के लिए मजबूर करेगी। उन्होंने तर्क दिया कि जीत का मतलब है कि एसईसी को अपने बिटकॉइन ट्रस्ट को ईटीएफ में परिवर्तित करने के ग्रेस्केल के प्रस्ताव के इनकार का बचाव करने के लिए वायदा-आधारित बिटकॉइन ईटीएफ की अपनी पिछली मंजूरी को पूर्वव्यापी रूप से वापस लेना होगा।
हालांकि, विश्लेषकों ने कहा कि ऐसा कदम "एसईसी के लिए बहुत विघटनकारी और शर्मनाक" होगा और इसकी संभावना कम ही लगती है। "इसकी अधिक संभावना है कि एसईसी को स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ अनुप्रयोगों को मंजूरी देने के लिए मजबूर किया जाएगा जो अभी भी ग्रेस्केल समेत कई परिसंपत्ति प्रबंधकों से लंबित हैं।"
न तो लेखक, रूहोलामिन हक्शानास, और न ही यह वेबसाइट, द टोकनिस्ट, वित्तीय सलाह प्रदान करते हैं। कृपया वित्तीय निर्णय लेने से पहले हमारी वेबसाइट नीति से परामर्श लें।
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यह लेख मूल रूप से द टोकनिस्ट पर प्रकाशित हुआ था। वित्त और प्रौद्योगिकी में सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।