सितंबर और अक्टूबर बाजार में अस्थिरता के प्रमुख मुकाबलों के लिए कुख्यात हैं
नरम होते उपभोक्ता परिदृश्य और अनिश्चित फेड नीति के बीच, उद्योग विशेषज्ञ 14 सितंबर के डेटा माइंड्स कार्यक्रम में अपनी अंतर्दृष्टि साझा करेंगे और निवेशकों को क्या देखना चाहिए।
हमारी टीम ने संकटग्रस्त रियल एस्टेट क्षेत्र में भी असामान्य गतिविधि देखी, लेकिन एम एंड ए कार्रवाई रियल एस्टेट के खंडहरों के बीच आशा प्रदान करती है
यह साल का वह समय है. बच्चे स्कूल में वापस आ गए हैं, गर्मी की गर्मी ने ठंडी हवाओं का रास्ता दे दिया है, कद्दू मसाला पूरी तरह से खत्म हो गया है, और व्यापारी अस्थिरता के प्रति सतर्क हैं। ऐतिहासिक रूप से, मध्य सितंबर से अक्टूबर तक का समय बड़े स्टॉक उतार-चढ़ाव का प्राइमटाइम है, जिसमें वैश्विक इक्विटी में कुछ सबसे तेज ऐतिहासिक गिरावट भी शामिल है। निवेशक कैलेंडर पर इस अवधि को करीब से देखते हैं, और, व्यापारियों के लिए, अस्थिरता के लिए संभावित उत्प्रेरक की पहचान करना इससे आगे रहने के लिए पहला कदम है।
डेटा माइंड्स: अस्थिरता के लिए पोर्टफोलियो तैयार करना
वर्ष के इस समय पोर्टफोलियो सराहना की तुलना में पूंजी का संरक्षण अक्सर सर्वोपरि होता है। हालाँकि, उसी समय, कुछ सबसे अधिक तेजी वाली चालें वर्ष के अंतिम दो महीनों में होती हैं, इसलिए Q3 के अंतिम छोर और Q4 की शुरुआत में सफलतापूर्वक उद्यम करने के लिए आमतौर पर अन्य समय की तुलना में अधिक फुर्तीला होने की आवश्यकता होती है।
एक विनम्र वर्ष
2023 ने कई निवेशकों को बेवकूफ बनाया है. अपने आप को पिछले साल दिसंबर में वापस ले जाएँ। मंदी की आशंका सामने और केंद्र में होने से बाजार सहभागी तनाव में थे। वॉल स्ट्रीट के रणनीतिकार हमेशा की तरह मंदी की स्थिति में थे, औसत बिक्री पक्ष एस&पी 500 के पूर्वानुमानकर्ता ने लार्ज-कैप अमेरिकी इक्विटी के लिए नकारात्मक रिटर्न की उम्मीद की थी। निराशावाद कुछ हद तक समझ में आता है क्योंकि 2022 में ब्याज दरों में वृद्धि हुई थी - पिछला साल वास्तव में कुल बांड सूचकांक के लिए रिकॉर्ड पर सबसे खराब वार्षिक रिटर्न था। मुद्रास्फीति ऊंची बनी रही, जिससे फेड दर में और बढ़ोतरी का संकेत मिला, जबकि भू-राजनीतिक घबराहट बनी रही (हमारे 4 मई के कार्यक्रम में भी भू-राजनीतिक जोखिम को शीर्ष चिंता के रूप में स्थान दिया गया था)।
एआई मेनिया बिग कैप्स को बढ़ावा देता है
एक और जोखिम सतह के नीचे था, लेकिन यह ऊपर की ओर जाने वाला जोखिम था। निवेशकों को मेगा-कैप तकनीकी शेयरों पर बहुत अधिक मंदी का सामना करना पड़ा। आप देखिए, एक छोटा-सा ओपन-सोर्स आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस प्लेटफॉर्म अभी पैर जमाना शुरू ही कर रहा था। चैटजीपीटी को नवंबर 2022 में रिलीज़ किया गया था, जिससे एक उछाल आया जिसे बहुत कम लोगों ने देखा। आज ही आगे बढ़ें, और एआई से संबंधित कोई भी चीज निवेशकों की आंखों को प्रिय लगती है। AI पर केंद्रित कॉर्पोरेट इवेंट उत्साह से भरे हुए हैं और अचानक चिप निर्माता NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) दुनिया की पांचवीं सबसे बड़ी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बन गई है।
क्या VIX बहुत कम है?
मोटे तौर पर, नैस्डेक कंपोजिट इस वर्ष 40% से अधिक ऊपर है। लाभ की सघनता के परिणामस्वरूप एसएंडपी 500 में 20% से कम की वृद्धि हुई है, जबकि रसेल 1000 इंडेक्स के समान भारित संस्करण में मामूली रिटर्न मिला है। सितंबर की शुरुआत में मजबूत लाभ, मुट्ठी भर ग्लैमर शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने के साथ-साथ विकल्प ट्रेडिंग वॉल्यूम (और अटकलें) में बढ़ोतरी ने कुछ निवेशकों को चिंतित कर दिया है कि एक अस्थिरता घटना क्षितिज पर हो सकती है, जैसा कि 1987 में देखा गया था। जानता है कि क्या ऐसा होगा, लेकिन यह सब कुछ बहुत शांत लगता है, है ना? VIX जनवरी 2020 के बाद से अपने सबसे नरम स्तर के करीब है, जबकि ट्रेजरी बाजार में बेतहाशा दर में उतार-चढ़ाव देखा जा रहा है।
फिर भी जबकि अस्थिरता की उम्मीदें कम हैं, कॉर्पोरेट अनिश्चितता बढ़ रही है। वॉल स्ट्रीट होराइजन स्वामित्व वाली लेट अर्निंग रिपोर्ट इंडेक्स (एलईआरआई) सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के बीच कमाई की तारीख में बदलाव को ट्रैक करता है जो अक्सर उनके वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में सुराग के रूप में काम कर सकता है। एलईआरआई की बेसलाइन रीडिंग 100 है, इससे ऊपर कुछ भी इंगित करता है कि कंपनियां अपनी वर्तमान और अल्पकालिक संभावनाओं के बारे में अनिश्चित महसूस कर रही हैं। 100 से कम की एलईआरआई रीडिंग से पता चलता है कि कंपनियों को लगता है कि निकट अवधि के लिए उनके पास काफी अच्छी क्रिस्टल बॉल है। 2023 की दूसरी तिमाही के आय सीज़न के लिए, LERI 126 पर था, जो एक वर्ष में सबसे अधिक रीडिंग है, और COVID-19 महामारी के बाद से दूसरा सबसे अधिक है, जो संभवतः यह दर्शाता है कि सीईओ वर्तमान आर्थिक स्थितियों के बारे में थोड़ा असहज महसूस कर रहे हैं।
दर में अस्थिरता बनी हुई है
मूव इंडेक्स, ट्रेजरी वक्र में अस्थिरता का एक गेज, 100 से ऊपर के चरम स्तर से नहीं हिला है। फेड अपने दर-वृद्धि चक्र को कैसे रोकेगा, इस बारे में बेचैनी बाजार पर एक अशुभ छाया डालती है। अपने श्रेय के लिए, ऐसा प्रतीत होता है कि एफओएमसी ने अर्थव्यवस्था को चार दशक की उच्च मुद्रास्फीति और धीमी वृद्धि (देखें: 2022 के मध्य) से लेकर विकास में तेजी लाने और मुद्रास्फीति कम करने तक ले जाने का अच्छा काम किया है। 4.24% की वर्तमान कोर पीसीई दर और मजबूत Q3 वास्तविक जीडीपी अनुमान गोल्डीलॉक्स सॉफ्ट लैंडिंग की आशा के कारण हैं।
"अच्छी खबर बुरी खबर है" बाजार के बीच स्टॉक-बॉन्ड सहसंबंध अभी भी उच्च स्तर पर है
जोखिम यह है कि व्यक्तिगत उपभोग और मुद्रास्फीति की दर को 2% के करीब लाना एक कठिन काम होगा। परिणाम केवल "लंबे समय तक उच्च" ब्याज दर व्यवस्था नहीं है, बल्कि "वास्तव में लंबे समय तक उच्च" वास्तविकता है। यह शेयरों के लिए बुरी खबर हो सकती है क्योंकि उच्च ब्याज दरों का मतलब कंपनी का कम मूल्यांकन हो सकता है। इसलिए, आर्थिक विकास और कड़ी मौद्रिक नीति के बीच सदियों पुरानी लड़ाई चौथी तिमाही और उसके बाद भी जारी रह सकती है। इस पर विशेषज्ञ की राय अवश्य सुनें कि क्या मुद्रास्फीति या ब्याज दरों का स्तर आगे बढ़ने वाली प्राथमिक चिंता है।
डॉकेट के अन्य विषयों में शामिल हैं कि बाज़ारों के लिए विकल्पों की बढ़ती मात्रा, अवसरों और ऑल्ट डेटा बाज़ार से खतरों और एआई टूल के उपयोग के मामले क्या हो सकते हैं।
आरईआईटी के लिए आशा?
हम आपके लिए यह कंपनी-विशिष्ट जानकारी छोड़ेंगे जिसके बड़े निहितार्थ हो सकते हैं। विश्लेषकों की हमारी टीम ने किम्को रियल्टी कॉर्पोरेशन (NYSE:KIM) में असामान्य गतिविधि की पहचान की। 2 सितंबर तक, रियल एस्टेट क्षेत्र के भीतर $12 बिलियन मार्केट कैप रिटेल आरईआईटी उद्योग कंपनी ने अभी तक 26 अक्टूबर बीएमओ के लिए निर्धारित अपनी Q3 आय की तारीख की पुष्टि नहीं की थी (यह आम तौर पर 23 अगस्त को पुष्टि करती है)। हालांकि यह आम तौर पर एक लाल झंडा होगा, जो शायद मंदी की खबर या फर्म-विशिष्ट मुद्दों का संकेत दे रहा है, किम्को वास्तव में एम एंड ए गेम में शामिल हो रहा है।
इसने अगस्त के अंत में $2 बिलियन के ऑल-स्टॉक सौदे में RPT रियल्टी (NYSE:RPT) का अधिग्रहण करने के इरादे की घोषणा की। एक ऐसे उपभोक्ता के बीच जो नौकरियों के बाजार में मंदी और छात्र ऋण की अदायगी फिर से शुरू होने के कारण प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना कर सकता है, इस मोर्चे पर खोलने के लिए बहुत कुछ है। हम इसे अपने रडार पर रखेंगे और सबसे व्यस्त खर्च के मौसम से पहले उपभोक्ता की स्थिति पर पैनल के विचारों को सुनने के लिए उत्सुक रहेंगे।
तल - रेखा
हमारे 14 सितंबर डेटा माइंड्स इवेंट के लिए साइन अप करें। हमारे विशेषज्ञ अतिथि शेयरों के लिए ऐतिहासिक रूप से सबसे उतार-चढ़ाव वाले सप्ताहों से पहले बाजार में बदलाव लाने वाले उत्प्रेरकों की पहचान करेंगे और उनका विवरण देंगे। हम व्यापारियों और निवेशकों के लिए जोखिम प्रबंधन पर केंद्रित डेटा-विशिष्ट विषयों के साथ-साथ मैक्रो स्थितियों के बारे में बात करेंगे।