कुछ संपत्तियां औसत निवेशक को सोने जितना भ्रमित और परेशान कर देती हैं। लेकिन शोर से बचने और तर्कसंगत रूप से सोचने का एक आसान समाधान है कि धातु व्यापक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति में कैसे फिट हो सकती है: यह पैसा है और इसे इस तरह माना जाना चाहिए।
आपके दृष्टिकोण के आधार पर, दुनिया की पसंदीदा कीमती धातु को कुछ हलकों में अराजकता से बचाव, मुद्रास्फीति से सुरक्षा और वित्तीय आराम का एक सामान्य स्रोत भी माना जाता है। कुछ लोग इसे एक सट्टा वाहन के रूप में भी उपयोग करते हैं, जिसका समय क्षितिज मिनटों, दिनों या हफ्तों में मापा जाता है।
एक अन्य विचारधारा सोने को एक और जोखिम वाली संपत्ति के रूप में देखती है जो स्टॉक के समान ही विचार करने योग्य है। कभी-कभी यह सब कुछ होता है (या कभी-कभी कुछ भी नहीं)। लेकिन मैं इसे पैसे के रूप में सोचना पसंद करता हूं, जो कि वित्तीय इतिहास के लंबे दौर में मुख्य उपलब्धि है।
एक समय था जब सोने को औपचारिक रूप से अमेरिका और अन्य सरकारों द्वारा धन के रूप में उपयोग किया जाता था। वे दिन बहुत चले गए हैं, लेकिन क्षेत्र के सिक्के के रूप में धातु का लंबा, विकसित इतिहास जीवित है, केवल निवेशकों और वित्तीय बाजारों के सामूहिक दिमाग में। हम इस बारे में बहस कर सकते हैं कि यह उचित है या व्यावहारिक, लेकिन यह एक साधारण तथ्य है जो कम से कम रोमन साम्राज्य का है।
ख़राब या अच्छे के लिए, दुनिया के अधिकांश लोग सोने को एक तरल संपत्ति मानते हैं। यह सच है कि आप एक रोटी नहीं खरीद सकते या इसके साथ यातनापूर्ण बातचीत के बिना एक अपार्टमेंट किराए पर नहीं ले सकते। लेकिन ग्रह पर हर अन्य वस्तु या गैर-मुद्रा संपत्ति की तुलना में, सोना "धन" के सबसे करीब है जो सरकारी नियंत्रण से प्रतिरक्षित है। सीधे शब्दों में कहें तो: किसी को चिंता नहीं है कि आपको दुनिया के वित्तीय केंद्रों (और उससे आगे) में उचित, व्यापक रूप से कारोबार किए जाने वाले मूल्य पर अपने सोने के भंडार को बेचने में कोई समस्या होगी।
निष्पक्ष होने के लिए, बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी ब्लॉक पर नए बच्चे हैं जो पैसे के वैकल्पिक रूप के रूप में सोने को पछाड़ने की क्षमता प्रदान करते हैं। लेकिन संदेह करने के कई कारण हैं। संक्षिप्तता के हित में, मैं यहां इस बहस को दरकिनार कर दूंगा, सिवाय इस बात पर ध्यान देने के कि यह निर्णय लेने के लिए अभी भी शुरुआती दिन हैं कि क्या बिटकॉइन जैसी चीजें मूल्य के भंडार के रूप में सोने के सहस्राब्दी-लंबे समय की जगह ले लेंगी। सदियों का इतिहास आसानी से या प्रेरक रूप से उस ट्रैक रिकॉर्ड से पलटा नहीं जा सकता जो प्रभावी रूप से ओबामा प्रशासन की शुरुआत के साथ शुरू होता है।
आलोचक ठीक ही कहेंगे कि सोना, बिटकॉइन की तरह, अल्पावधि में अस्थिर है, और इसलिए यदि आपका समय क्षितिज कुछ वर्षों से अधिक नहीं बढ़ता है, तो पैसे के रूप में इसका मूल्य कमजोर है। सहमत, और इसलिए उस आधार पर, आपको "सुरक्षित" संपत्ति के लिए कहीं और देखना होगा।
लेकिन आइए यह भी मान लें कि आप "पैसे" को जिस तरह से भी परिभाषित करें, आपकी पसंद के पक्ष और विपक्ष का एक अनूठा सेट होगा। इस बीच, एक विकल्प के रूप में सोने का इतिहास, यदि त्रुटिपूर्ण है, तो पैसे का रूप आपके "नकद" आवंटन में संभावित वृद्धि के रूप में आश्वस्त करता है।
उदाहरण के लिए, विचार करें कि सोना अपने कट्टर प्रतिद्वंद्वी: अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कैसा प्रदर्शन करता है। विशेष रूप से, सोना और ग्रीनबैक नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होते हैं। जब एक बढ़ता है, तो दूसरा कमजोर हो जाता है, और इसके विपरीत, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है (2010 से शुरू होने वाले इतिहास पर आधारित)। विदेशी मुद्रा क्षेत्र में अमेरिकी मुद्रा के विकल्प से आप बिल्कुल यही देखने की उम्मीद करेंगे।
एक वैकल्पिक मुद्रा होने के बावजूद सोने के दावे का एक और परीक्षण: यह गति बनाए रखता है और अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी, एक नकद प्रॉक्सी से बेहतर प्रदर्शन करता है। 2010 को आरंभ तिथि के रूप में उपयोग करते हुए, यह स्पष्ट है कि एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स (एनवाईएसई:जीएलडी) - एक ईटीएफ जिसमें बुलियन होता है - में निवेश ने आईशेयर शॉर्ट ट्रेजरी बॉन्ड ईटीएफ (NASDAQ:{{38208|SHV}) से बेहतर प्रदर्शन किया है। }) (एसएचवी) बड़े अंतर से।
माना कि, छोटी अवधि में, एसएचवी की अपेक्षाकृत स्थिर कीमत की तुलना में जीएलडी को भारी नुकसान होता है। फिर, निकट अवधि में स्थिरता की तलाश कर रहे निवेशकों के लिए सोने की अल्पकालिक अस्थिरता एक बड़ी कमी है।
लेकिन अगर आपके पास 10 साल से अधिक का क्षितिज है, तो इतिहास बताता है कि सोना संभवतः गति बनाए रखेगा और शायद ट्रेजरी बिलों से बेहतर प्रदर्शन करेगा। क्षितिज जितना लंबा होगा, सोने का लाभ उतना ही अधिक होगा, भले ही छोटी अवधि में रोलर-कोस्टर जैसी अस्थिरता हो।
क्या सोना आपके परिसंपत्ति आवंटन का हिस्सा होना चाहिए? मन अलग-अलग होंगे, लेकिन इस हद तक कि सोने को "सबसे सुरक्षित" माना जाता है, तर्क यह है कि यह पैसे का एक वैकल्पिक रूप है जो "नकद" होल्डिंग्स की सराहना करता है और विविधता लाता है।
अफसोस, सोने में एक सामान्य विशेषता होती है जो हर परिसंपत्ति वर्ग पर लागू होती है: इसमें कोई गारंटी नहीं होती है। लेकिन अगर आप निवेश विकल्पों के मामले में इतिहास को एक मार्गदर्शक के रूप में उपयोग करते हैं, तो सोने का ट्रैक रिकॉर्ड आश्चर्यजनक है।
अर्थात्, इसने इतिहास की सभी औपचारिक मुद्राओं को पीछे छोड़ दिया है और अंतरिम में सबसे बेहतर प्रदर्शन किया है।
आयुष खन्ना के मुफ़्त वेबिनार को जॉइन करें: How to catch potential midcaps before they turn to large caps