- कोर सीपीआई साल दर साल 4.3% पर देखी गई, जो जुलाई की 4.7% वृद्धि से धीमी है
- हेडलाइन सीपीआई वृद्धि डॉलर इंडेक्स को 105 तक पहुंचा सकती है, सोना 1,900 डॉलर से नीचे
- यदि हेडलाइन मुद्रास्फीति कमजोर होती है, तो डॉलर इंडेक्स 103, सोना 1,948 डॉलर तक जा सकता है
पिछले शुक्रवार को, हमने आगाह किया था कि हाजिर सोना, जिसे कुछ निवेशक सोना वायदा से अधिक करीब से देखते हैं, 1,915 डॉलर प्रति औंस से नीचे गिर सकता है या वैकल्पिक रूप से 1,930 डॉलर से ऊपर चल सकता है।
हमने तर्क दिया कि ऐसा अगस्त के लिए एक पेचीदा यू.एस. जॉब्स रिपोर्ट के कारण हुआ, जिसने पीली धातु को एक विभक्ति बिंदु पर रखा, जबकि डॉलर परिणाम के बजाय ड्राइवर की सीट पर मजबूती से बैठा रहा। सबसे अधिक जोखिम वाले व्यापारों में से।
केवल दो कारोबारी सत्रों के बाद, सराफा, जो पीली धातु की हाजिर कीमत निर्धारित करता है, मंगलवार को $1,907.15 के इंट्राडे निचले स्तर तक गिर गया, क्योंकि डॉलर ने जुलाई की शुरुआत से अपनी तेजी बढ़ा दी थी।
हमारे तकनीकी विश्लेषण में, यह हाजिर सोने को 1,900 डॉलर से नीचे के निचले स्तर के प्रति संवेदनशील बनाता है। यह विशेष रूप से तब होता है जब नवीनतम अमेरिकी मुद्रास्फीति रीडिंग - उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, या सीपीआई, अगस्त के लिए आज आने वाली रिपोर्ट - फिर से डॉलर के अनुकूल साबित होती है।
मुद्रास्फीति और फेड
2020 के कोरोनोवायरस प्रकोप के बाद खरबों डॉलर के संघीय राहत खर्च के कारण जून 2022 में सीपीआई प्रति वर्ष 9% से अधिक के चार दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
फेड ने 20 वर्षों में अपनी सबसे आक्रामक दर वृद्धि के साथ प्रतिक्रिया व्यक्त की, जो मार्च 2022 में केवल 0.25% की आधार दर से बढ़कर 5.5% हो गई। फेड की कार्रवाइयों ने इस वर्ष जून तक मुद्रास्फीति को 3.0% प्रति वर्ष तक नीचे धकेल दिया। यहीं से कीमत पर दबाव पड़ता है
जबकि महामारी से संबंधित खर्च रियर-व्यू मिरर में है और सीपीआई अब लगभग 3% प्रति वर्ष पर स्थिर हो गया है, एक मजबूत श्रम बाजार ने अमेरिकियों को खर्च जारी रखने की अनुमति दी है, जिससे फेड मुद्रास्फीति के लिए अपने लक्ष्य को प्राप्त करने से रोक रहा है।
फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने श्रम बाजार के पुनर्संतुलन को "अपूर्ण" बताया है। पॉवेल ने इस बात पर जोर दिया है कि मुद्रास्फीति को केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य पर वापस लाने के लिए "श्रम बाजार की स्थितियों में कुछ नरमी" की आवश्यकता होगी।
फेड प्रमुख ने स्पष्ट किया कि अमेरिकी दरें मुद्रास्फीति के दबाव का अनुसरण करेंगी।
पॉवेल ने कहा, "यदि उचित हो तो हम दरें और बढ़ाने के लिए तैयार हैं, और नीति को प्रतिबंधात्मक स्तर पर रखने का इरादा रखते हैं जब तक कि हमें विश्वास नहीं हो जाता कि मुद्रास्फीति हमारे उद्देश्य की ओर लगातार नीचे जा रही है।"
अधिकांश मुद्रा बाज़ार व्यापारियों का मानना है कि फेड अपनी 20 सितंबर की बैठक में प्रमुख अमेरिकी ऋण दर को 5.5% पर अपरिवर्तित छोड़ देगा। लेकिन कुछ लोग सोचते हैं कि केंद्रीय बैंक संभवतः नवंबर की नीति बैठक में या दिसंबर में भी 0.25 प्रतिशत अंक की वृद्धि का विकल्प चुन सकता है।
नवीनतम सीपीआई रीडिंग क्या ला सकती है
लेखन के समय, बुधवार के निर्धारित 08:30 ईटी डेटा रिलीज़ से पहले, अगस्त के लिए यूएस सीपीआई रिपोर्ट में जुलाई में 3.6% बनाम 3.2% की वार्षिक वृद्धि दिखाने की उम्मीद थी।
जैसा कि ऊपर बताया गया है, जून में देखी गई 3% प्रति वर्ष की न्यूनतम दर के बाद से हेडलाइन मुद्रास्फीति बढ़ रही है। यदि पूर्वानुमान सही हैं, तो केवल दो महीनों में इसमें 0.6% की वृद्धि हुई है।
यह निश्चित रूप से डॉलर इंडेक्स के अलावा किसी अन्य चीज़ के लिए अच्छी खबर नहीं है, जो संभवतः मौजूदा 104 स्तरों से उच्च 105 स्तर को पुनः प्राप्त करेगा - यह सब इस उम्मीद पर है कि फेड मुद्रास्फीति को फिर से बढ़ाने के लिए ब्याज दरों के साथ क्या कर सकता है।
किसी भी बड़ी डॉलर रैली के परिणामस्वरूप सोने को नुकसान होना लगभग तय है।
लेकिन मुद्रास्फीति की कहानी बहुत बुरी होने की भी संभावना नहीं है। कोर सीपीआई, रिपोर्ट का एक माप जो अस्थिर भोजन और ईंधन की कीमतों को दर्शाता है, अगस्त में साल दर साल 4.3% बढ़ने का अनुमान है - जो जुलाई में देखी गई 4.7% से धीमी है।
हालांकि यह आर्थिक पर्यवेक्षकों के लिए अच्छी खबर हो सकती है, निवेशक अभी भी सीपीआई के उन हिस्सों पर प्रतिक्रिया करते हैं जो 'स्टिकर झटके' देते हैं - और, इस मामले में, मुख्य रीडिंग की तुलना में हेडलाइन सीपीआई संख्या पर अधिक ध्यान दिया जाएगा। इसके अलावा, दोनों के बीच व्यापक अंतर का एक कारण अमेरिकी ईंधन की ऊंची कीमतें हैं, विशेष रूप से गैसोलीन की, जो अगस्त के दौरान देखी गई।
बैंक ऑफ अमेरिका (एनवाईएसई:बीएसी) के अर्थशास्त्रियों का कहना है कि उन्हें पिछले महीने ही ऊर्जा की कीमतों में 5.9% की बढ़ोतरी की उम्मीद है, जिससे कुल मिलाकर 0.6% की वृद्धि होगी। वे अमेरिकन ऑटोमोबाइल एसोसिएशन के आंकड़ों की ओर इशारा करते हैं, जिसमें अगस्त में खुदरा गैसोलीन की कीमतों में महीने दर महीने 6.6% की बढ़ोतरी देखी गई है।
गैसोलीन की ऊंची कीमतें अकेले इस तिमाही में बेंचमार्क ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत में 20% से अधिक की वृद्धि के कारण आई हैं, जो 2023 में 92 डॉलर प्रति बैरल से अधिक के उच्च स्तर पर पहुंच गई। मंगलवार को सउदी और रूसियों द्वारा आपूर्ति पर रोक लगाने का अभ्यास किया गया।
आउटलुक: डॉलर और स्पॉट गोल्ड
परिदृश्य 1: मजबूत डॉलर/कमजोर सोना
यदि सीपीआई प्रिंट आम सहमति के अनुसार अधिक आता है, तो डॉलर सकारात्मक प्रतिक्रिया देगा। डॉलर इंडेक्स 104.50 से आगे बढ़ सकता है क्योंकि रैली का लक्ष्य 105 पर छोड़े गए अंतर को भरना होगा।
डॉलर का मजबूत होना सोने के लिए अधिकतर मंदी वाला होता है।
ऐसा परिदृश्य बुलियन को $1,899 के 50-सप्ताह ईएमए, या एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज पर तत्काल समर्थन प्राप्त करने के लिए प्रेरित कर सकता है।
यदि हाजिर सोने में बिकवाली 1,899 डॉलर से नीचे बढ़ती है, तो 1,885 डॉलर का अगला क्षैतिज समर्थन क्षेत्र मंदड़ियों के रडार पर होगा।
प्रमुख गिरावट की संभावना $1,858 के मासिक मध्य बोलिंगर बैंड पर देखी जाती है।
परिदृश्य 2: कमजोर डॉलर/मजबूत सोना
आम सहमति से कम सीपीआई प्रिंट को डॉलर के लिए मंदी और सोने के लिए सहायक माना जाता है।
ऐसी स्थिति में, डॉलर सूचकांक 103.98 के दैनिक मध्य बोलिंगर बैंड की ओर वापस आ सकता है।
डॉलर इंडेक्स के 103.98 तक गिरने से हाजिर सोने को उसके तत्काल प्रतिरोध क्षेत्र की ओर समर्थन मिलेगा, जो $1,918 का दैनिक मध्य बोलिंगर बैंड है, इसके बाद $1,921 का 200-दिवसीय एसएमए या सरल मूविंग औसत है।
सोने के तेजड़ियों के लिए मुख्य चुनौती $1,928 के 50-दिवसीय ईएमए को पुनः प्राप्त करना होगा, जो गति के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ है।
प्रमुख प्रतिरोध $1,944 के अवरोही साप्ताहिक मध्य बोलिंगर बैंड पर देखा गया है, इसके बाद $1,948 का 100-दिवसीय एसएमए देखा गया है।
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अस्वीकरण: इस लेख का उद्देश्य पूरी तरह से सूचित करना है और यह किसी भी तरह से किसी वस्तु या उससे संबंधित प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के लिए किसी प्रलोभन या सिफारिश का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। लेखक बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें उनका कोई स्थान नहीं है। वह आम तौर पर किसी भी बाजार के विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने विचारों से परे कई प्रकार के विचारों का उपयोग करता है। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार परिवर्तन प्रस्तुत करता है।