फेड मीटिंग पूर्वावलोकन: पॉवेल अगले सप्ताह एक हॉकिश पॉज देने की तैयारी कर रहे हैं

• जुलाई में दरें बढ़ाने के बाद, यह लगभग निश्चित है कि फेडरल रिजर्व अगले सप्ताह अपनी नीतिगत बैठक में सख्ती नहीं करेगा।
• फेड अध्यक्ष पॉवेल संभवतः संकेत देंगे कि मुद्रास्फीति में हालिया वृद्धि के बीच नवंबर में दर में बढ़ोतरी की बहुत संभावना है।
• ऐसे में, मैंने मौजूदा बाजार माहौल के बीच मजबूत सापेक्ष ताकत दिखाने वाली उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों की खोज के लिए इन्वेस्टिंगप्रो स्टॉक स्क्रीनर का उपयोग किया।

आगामी सप्ताह ब्याज दरों के लिए फेडरल रिजर्व के दृष्टिकोण को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा। वर्ष की सबसे महत्वपूर्ण फेड नीति निर्णयों में से एक होने की उम्मीद है, अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा बुधवार 2:00 अपराह्न ईटी को अपनी FOMC बैठक के समापन पर अपने दर वृद्धि अभियान को रोकने की व्यापक उम्मीद है।

Investing.com Economic Calendar

Investing.com के फेड रेट मॉनिटर टूल के अनुसार, वित्तीय बाजार वर्तमान में फेड द्वारा ब्याज दरों को मौजूदा स्तरों पर बनाए रखने की 98% संभावना पर मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।

यदि फेड, वास्तव में, अगले सप्ताह और सख्ती नहीं करता है, तो यह बेंचमार्क फेड फंड लक्ष्य सीमा को 5.25% और 5.50% के बीच छोड़ देगा, जो जनवरी 2001 के बाद से उच्चतम स्तर है।

Fed Funds Rate

अपेक्षित दर निर्णय से परे, सभी की निगाहें फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल पर होंगी, जो FOMC कथन जारी होने के तुरंत बाद बोलेंगे, क्योंकि निवेशक नए सुराग की तलाश में हैं कि वह मुद्रास्फीति के रुझान को कैसे देखते हैं और अर्थव्यवस्था।

नीति निर्माता ब्याज दरों और आर्थिक विकास के लिए नए पूर्वानुमान भी जारी करेंगे, जिन्हें 'डॉट-प्लॉट' के रूप में जाना जाता है, क्योंकि निवेशकों में वर्ष के अंत और उसके बाद फेड की मौद्रिक नीति योजनाओं पर अनिश्चितता बढ़ती जा रही है।

भविष्यवाणी: हॉकिश पॉज़

जबकि मुझे उम्मीद है कि फेड अगले सप्ताह होल्ड पर रहेगा, साथ में दिए गए नीति वक्तव्य से सभी को यह पता चल जाएगा कि नवंबर में दर में एक और बढ़ोतरी हो सकती है।

इसके अलावा, पॉवेल संभवतः यह संकेत देंगे कि और सख्ती आवश्यक होगी, जबकि इस बात पर जोर दिया जाएगा कि निर्णय डेटा-निर्भर रहेगा और अमेरिकी केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को अपने 2% लक्ष्य पर वापस लाने के लिए दृढ़ता से प्रतिबद्ध है।

इस प्रकार, मुझे यह देखकर आश्चर्य नहीं होगा कि अधिकांश अधिकारी अपने अद्यतन 'डॉट प्लॉट' अनुमानों में वर्ष के अंत तक कम से कम एक और दर वृद्धि का अनुमान लगाते रहेंगे।

ऐसी स्थिति में, यह जोखिम बढ़ रहा है कि फेड दरें उस स्तर से ऊपर ले जा सकता है जहां बाजार वर्तमान में अनुमान लगा रहा है और उन्हें वहां लंबे समय तक बनाए रख सकता है क्योंकि अर्थव्यवस्था को धीमा करने और मुद्रास्फीति को शांत करने के लिए उन्हें अभी भी अधिक काम करना है।

दरअसल, इस सप्ताह जारी अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य डेटा से पता चला है कि पिछले महीने मुद्रास्फीति में 0.6% की वृद्धि हुई है, जो ऊर्जा की बढ़ती कीमतों के बीच जून 2022 के बाद सबसे बड़ी बढ़त है। अगस्त तक 12 महीनों में, CPI दर 3.7% बढ़ी, जो जुलाई में 3.2% थी।

CPI Data

Source: Investing.com

अस्थिर खाद्य और ऊर्जा वस्तुओं को छोड़कर, प्रयुक्त कारों और ट्रकों की कीमतों में गिरावट से नियंत्रित होकर, कोर सीपीआई माप में 0.3% की बढ़ोतरी हुई। सालाना, कोर सीपीआई 4.7% से घटकर 4.3% हो गया, जो सितंबर 2021 के बाद से साल-दर-साल सबसे कम बढ़त है।

तेल और गैस की कीमतों में हालिया बढ़ोतरी को ध्यान में रखते हुए, आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति का दबाव फिर से बढ़ने की संभावना है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति की एक और लहर आएगी।

इसके अलावा, ऊंची दरों के बावजूद अर्थव्यवस्था उम्मीद से कहीं बेहतर बनी हुई है। इस साल संभावित अमेरिकी मंदी की व्यापक उम्मीदों के बावजूद, ठोस श्रम बाजार और मजबूत उपभोक्ता खर्च के बीच वॉल स्ट्रीट पर कई लोगों की अपेक्षा से अर्थव्यवस्था काफी अधिक लचीली साबित हुई है।

इसे ध्यान में रखते हुए, मैं अभी भी फेड की सख्ती के अंत पर दांव लगाने से झिझक रहा हूं। दरअसल, फेड की फंड दर से जुड़ा वायदा अब दिसंबर तक एक और दर बढ़ोतरी की लगभग 40% संभावना दिखाता है, जो एक महीने पहले देखी गई 30% संभावना से अधिक है।

Fed Monitor Tool

Source: Investing.com

साथ ही, बाजारों ने अगले साल पहली दर में कटौती का समय जुलाई 2024 तक बढ़ा दिया है, जबकि एक महीने पहले उम्मीद थी कि मार्च तक दरें गिरनी शुरू हो जाएंगी, क्योंकि मुद्रास्फीति ऐतिहासिक मानकों से काफी ऊपर बनी हुई है।

अब क्या करें

निवेशक निकट अवधि में सावधानी बरतना चाह सकते हैं क्योंकि मौजूदा माहौल इक्विटी में आपके निवेश को बढ़ाने के लिए आदर्श नहीं है। जब तक मुद्रास्फीति स्थिर बनी रहती है और फेड एक और दर वृद्धि के लिए दरवाजा खुला छोड़ता है, मेरा मानना है कि शेयर बाजार 2023 के बाकी दिनों में आगे बढ़ने के लिए संघर्ष करेगा, और इक्विटी को अधिक अस्थिरता का सामना करना पड़ेगा।

S&P 500 Daily Chart

लिखने के समय, मेरे पास ProShares शॉर्ट S&P500 (NYSE: SH), प्रोशेयर शॉर्ट QQQ (NYSE:PSQ), और प्रोशेयर शॉर्ट रसेल2000 (NYSE:RWM)।

इसके अतिरिक्त, मैं डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ईटीएफ (एनवाईएसई:डीआईए) के माध्यम से डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज पर कायम हूं। एनर्जी सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर ईटीएफ (एनवाईएसई:एक्सएलई) और हेल्थ केयर सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर ईटीएफ (एनवाईएसई:एक्सएलवी) पर भी मेरी लंबी स्थिति है।

इसे ध्यान में रखते हुए, मैंने आने वाले हफ्तों और महीनों में फेड-प्रेरित उथल-पुथल से निपटने के लिए सबसे अच्छी स्थिति वाली उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों की वॉचलिस्ट बनाने के लिए इन्वेस्टिंगप्रो स्टॉक स्क्रीनर का उपयोग किया।

आश्चर्य की बात नहीं है, कटौती करने वाले कुछ सबसे उल्लेखनीय नामों में बर्कशायर हैथवे (NYSE:BRKa), मेटा प्लेटफ़ॉर्म (NASDAQ:META), एक्सॉनमोबिल (NYSE:) शामिल हैं। एक्सओएम), युनाइटेडहेल्थ ग्रुप (एनवाईएसई:यूएनएच), जॉनसन एंड जॉनसन (एनवाईएसई:जेएनजे), शेवरॉन (एनवाईएसई:सीवीएक्स), एबवी (एनवाईएसई) :एबीबीवी), सिस्को (NASDAQ:CSCO), कैटरपिलर (NYSE:CAT), जनरल इलेक्ट्रिक (NYSE:GE), और डीरे (NYSE:DE)।

InvestingPro Screener

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प्रकटीकरण: मैं व्यापक आर्थिक माहौल और कंपनियों की वित्तीय स्थिति दोनों के चल रहे जोखिम मूल्यांकन के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक और ईटीएफ के अपने पोर्टफोलियो को नियमित रूप से पुनर्संतुलित करता हूं। इस लेख में चर्चा किए गए विचार पूरी तरह से लेखक की राय हैं और इसे निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।