एसएंडपी 500: आईपीओ पुनरुत्थान, बॉन्ड रिबाउंड नए अपट्रेंड की शुरुआत को चिह्नित कर सकता है

• अल्पकालिक अनिश्चितता के बावजूद, निवेशकों को प्रमुख बाजार प्रवृत्ति परिवर्तनों पर नज़र रखनी चाहिए और तदनुसार पोर्टफोलियो को समायोजित करना चाहिए
• पिछले सप्ताह आर्म का नैस्डेक डेब्यू, जो लगभग दो वर्षों में अमेरिका में सबसे बड़े आईपीओ का प्रतीक है, निश्चित रूप से ऐसे आयोजनों में से एक हो सकता है
• उच्च-उपज बांड का प्रदर्शन और एसएंडपी 500 के साथ उनका संबंध बाजार के रुझान को प्रभावित करने वाले एक उल्लेखनीय प्रतिरोध स्तर का संकेत देता है।

बाज़ार का पूर्वानुमान अत्यधिक अनिश्चित हो सकता है। फिर भी, पिछली घटनाओं की जांच करने से हमें वर्तमान क्षण के शोर को फ़िल्टर करने और बाजार की व्यापक गतिविधियों पर ध्यान केंद्रित करने में मदद मिलती है।

लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, अपने स्थापित रास्ते पर टिके रहना सराहनीय है, लेकिन अगर हम परस्पर विरोधी संकेतों का सामना करते हैं तो प्रगति करते हुए "समायोजित" करना भी उतना ही तर्कसंगत है।

चुनौती, स्वाभाविक रूप से, इन संकेतों का तुरंत पता लगाने में निहित है। उदाहरण के तौर पर, यार्डेनी ने प्रत्येक वर्ष के लिए ऐतिहासिक कमाई और परिवर्तन अनुमान संकलित किए। यह देखना दिलचस्प है कि विश्लेषकों की उम्मीदें औसतन 30% कम कैसे हैं।

S&P 500 Earnings Squiggles

पिछला सप्ताह अमेरिकी बाज़ार में एक उल्लेखनीय विकास लेकर आया - एक प्रमुख आईपीओ, जो लगभग दो वर्षों में पहला था।

चिप निर्माता दिग्गज कंपनी आर्म होल्डिंग्स (NASDAQ:ARM) ने प्रभावशाली $4.87 बिलियन का फंड इकट्ठा किया। मुख्य रूप से सॉफ्टबैंक (TYO:9984) ग्रुप (OTC:SFTBY) के स्वामित्व में, आर्म होल्डिंग्स ने $51 प्रत्येक पर 96 मिलियन शेयर जारी किए, जिसके परिणामस्वरूप लगभग $54.5 बिलियन का पर्याप्त मूल्यांकन हुआ।

विशेष रूप से, सॉफ्टबैंक द्वारा $32 बिलियन में अधिग्रहण से पहले आर्म होल्डिंग्स को लंदन स्टॉक एक्सचेंज और नैस्डैक (1998 से 2016 तक) दोनों में सूचीबद्ध किया गया था। 2020 में, सॉफ्टबैंक ने आर्म होल्डिंग्स को NVIDIA (NASDAQ:NVDA) को बेचने का प्रयास किया, लेकिन नियामक बाधाओं ने सौदे को सफल होने से रोक दिया।

वित्तीय संदर्भ में, आर्म होल्डिंग्स ने 31 मार्च, 2023 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए 2.68 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जिससे यूनाइटेड किंगडम की अग्रणी तकनीकी कंपनियों में से एक के रूप में अपनी स्थिति मजबूत हुई। हालाँकि पिछले वर्ष की तुलना में शुद्ध आय में थोड़ी गिरावट आई - 2022 में $549 मिलियन बनाम 2023 में $524 मिलियन।

फिर भी, व्यापक दृष्टिकोण से, सबसे महत्वपूर्ण कारक यह है कि आर्म का नैस्डैक डेब्यू इवेंट महत्वपूर्ण महत्व रखता है, क्योंकि यह अमेरिकी बाजार के भीतर आईपीओ गतिविधि में पुनरुत्थान का संकेत देता है, जो मध्यम अवधि में व्यापक बाजार के लिए अच्छा संकेत है।

US IPO Activity

Source: TopDownCharts

जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट में दर्शाया गया है, जब भी मंदी का यह पैटर्न होता है (निम्न स्तर के करीब), तो यह आम तौर पर एसएंडपी 500 में गिरावट के साथ मेल खाता है, और इसके विपरीत।

S&P 500 Weekly Chart

वर्तमान में, S&P 500 स्वयं को 4600 और 4300 के बीच की सीमा में पाता है, जिसके परिणामस्वरूप कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है। इस स्थिति के कारण मासिक प्रदर्शन +1.8% का मामूली सकारात्मक रहा।

ऐतिहासिक iShares iBoxx $ हाई यील्ड कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (NYSE:HYG) बनाम की जांच। iShares 3-7 साल का ट्रेजरी बॉन्ड ETF (NASDAQ:IEI) संबंध - और फिर इसकी तुलना S&P 500 से करने पर, हम समझ सकते हैं कि प्रवृत्ति निरंतरता के लिए यह उल्लेखनीय प्रतिरोध स्पष्ट और लगातार है।

Bonds Vs. S&P 500

वर्तमान में, हम अनुपात पर 0.65 पर प्रतिरोध स्तर की सफलता के साथ अनिश्चितता की अवधि से तेजी के संकेत में परिवर्तित हो गए हैं। इस अनुपात में अंश में उच्च-उपज बांड शामिल हैं और हाल ही में इसने एक साल के नए उच्चतम स्तर को चिह्नित किया है।

तेजी के दृष्टिकोण की पुष्टि स्वयं प्रसार पर निर्भर करेगी, जिसे उच्च पैदावार और उच्च जोखिम के बीच संबंधों का पक्ष लेते हुए 0.66 के स्तर को पार करने की ताकत प्रदर्शित करने की आवश्यकता है। यह, बदले में, इक्विटी में नई ऊंचाईयों को जन्म दे सकता है।

इसके विपरीत, जैसा कि चार्ट पर प्रसार से संकेत मिलता है, इन स्तरों को तोड़ने में विफलता संभावित गिरावट और क्षितिज पर नए निम्न स्तर की संभावना का संकेत देती है।

वर्तमान में, रक्षात्मक निवेश की ओर प्रत्याशित बदलाव अभी तक अमल में नहीं आया है, और इसे पूरी तरह से विकसित होने में अधिक समय की आवश्यकता हो सकती है।

आईपीओ की बात करें तो, 2023 में हिड्रोइलेक्ट्रिका के सौजन्य से नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्र में सबसे बड़ा यूरोपीय आईपीओ भी देखा गया। इस कदम ने तुरंत ही हिड्रोइलेक्ट्रिका को रोमानिया की सबसे बड़ी सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी की स्थिति में पहुंचा दिया, जिसका मूल्यांकन 10 अरब डॉलर से अधिक हो गया। इस पेशकश ने Lottomatica Group SpA सहित पिछले रिकॉर्ड को पीछे छोड़ दिया, और Allegro.eu द्वारा रखे गए पूर्वी यूरोपीय शेयरों के लिए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया।

हिड्रोइलेक्ट्रिका ने पिछले साल राजस्व में उल्लेखनीय वृद्धि का अनुभव किया, जो मुख्य रूप से यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के कारण हुआ, जिसके कारण ऊर्जा की कीमतें बढ़ गईं। शुद्ध आय में साल-दर-साल लगभग 45 प्रतिशत की वृद्धि हुई, पहली तिमाही के मुनाफे में 34 प्रतिशत की वृद्धि हुई।

वास्तव में, ऊर्जा और कमोडिटी स्टॉक लगातार ध्यान आकर्षित कर रहे हैं। जून 2023 से, कच्चे तेल ने उल्लेखनीय प्रदर्शन दिखाया है, +30% की वृद्धि हुई है, जबकि डीजल +37% बढ़ गया है।

Crude Oil - Gasoline

हिड्रोइलेक्ट्रिका के संबंध में, इसकी उल्लेखनीय लाभप्रदता और लाभांश नीति, जिसमें शेयरधारकों को 90 प्रतिशत लाभ लौटाना शामिल है, स्टॉक की अपील को और बढ़ा सकती है।

डर, लालच और ब्रेकिंग न्यूज जैसे कारकों से बाजार लगातार उतार-चढ़ाव में है। आने वाले हफ्तों (या महीनों) में, बाजार मनोविज्ञान को समझना महत्वपूर्ण होगा, जो कीमतों और अस्थिरता में परिलक्षित होता है। इसे तकनीकी विश्लेषण तकनीकों के अनुप्रयोग के माध्यम से पूरा किया जा सकता है।

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प्रकटीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।