पिछले सप्ताह मैं सुंदर कोलोराडो स्प्रिंग्स में 35वें वार्षिक डेनवर एक्सएयू/यूएसडी फोरम में भाग ले रहा था, जहां सभी चीजों सोना के लिए भावना सावधानीपूर्वक आशावादी थी।
कई वक्ता और उपस्थित लोग भौतिक धातु के बारे में उत्साहित थे, जो कि बहुत मजबूत यूएस डॉलर और कई वर्षों की उच्च पैदावार के सामने सोने के लचीलेपन की ओर इशारा करते थे। जब फेडरल रिजर्व दरें कम करना शुरू करता है और अन्य मुद्राओं की तुलना में ग्रीनबैक का मूल्य ठंडा हो जाता है, तो मेरा मानना है कि यह वास्तव में डॉलर-मूल्य वाले सोने के चमकने का समय होगा, क्योंकि यह अभी अर्जेंटीना, जापान, चीन जैसे कई देशों में है। दक्षिण अफ़्रीका और भी बहुत कुछ।
सोने और सोने के खनन शेयरों में निवेश बिल्कुल अलग बात है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, भौतिक स्वर्ण ईटीएफ में कुल ज्ञात होल्डिंग्स वर्तमान में 89 मिलियन औंस से कम है, जो अप्रैल 2023 में लगभग 106 मिलियन औंस से कम है।
जूनियर स्वर्ण खनिकों के प्रति निवेशक की रुचि - जो प्रति वर्ष 1 मिलियन औंस से भी कम उत्पादन करते हैं - छोटे-कैप खोजकर्ताओं और उत्पादकों के पास अधिक परिचालन लाभ और बढ़ती सोने की कीमतों के बावजूद कमाई के बावजूद भी कम हो गई है। नीचे दिए गए चार्ट में, आप देख सकते हैं कि एमवीआईएस ग्लोबल जूनियर गोल्ड माइनर्स टीआर नेट ने वरिष्ठों से बेहतर प्रदर्शन किया - कभी-कभी बहुत अधिक - जब सोने की कीमतें बढ़ रही थीं, हालांकि जब पीली धातु दबाव में थी तब जूनियर्स का निचला स्तर भी कम था।
क्या कनिष्ठ खनिकों के शेयरों का अंत 2023 नकारात्मक क्षेत्र में होना चाहिए, यह लगातार तीसरे वर्ष कमजोर रिटर्न का प्रतीक होगा और सोने के भालू बाजार के बाद सबसे लंबी गिरावट का सिलसिला होगा जो 2011 से 2015 तक जारी रहा। उच्च-जोखिम, उच्च-इनाम पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है कनिष्ठ स्वर्ण स्थान की प्रकृति. 20 साल की अवधि के लिए, जूनियर्स का औसत प्रति वर्ष लगभग 9% रहा है, जबकि वरिष्ठों का औसत लगभग 4.1% रहा है।
सम्मेलन में कई वक्ता विशेष रूप से कनाडाई जूनियर्स पर केंद्रित थे, लेकिन चुनौतियाँ अन्य बाजारों में भी बनी हुई हैं। ऐतिहासिक रूप से खनन में निहित जोहान्सबर्ग स्टॉक एक्सचेंज (जेएसई) तेजी से जूनियर खनन और अन्वेषण कंपनियों को खो रहा है। जेएसई पर सूचीबद्ध 39 खनन कंपनियों में से केवल छह वास्तविक कीमती धातु अन्वेषण या विकास कंपनियां थीं, जो कनाडाई स्टॉक एक्सचेंजों पर 2,000 से अधिक लिस्टिंग के बिल्कुल विपरीत थी।
फेड संभावित रूप से अपने रेट-हाइकिंग चक्र के अंत के करीब है और डॉलर में सुधार की ओर अग्रसर है, अब सोने की ऊंची कीमतों की प्रत्याशा में जूनियर गोल्ड खोजकर्ताओं और उत्पादकों को आवंटन पर विचार शुरू करने का एक उपयुक्त समय हो सकता है।
लेकिन आप इसे कैसे करते हैं?
भाग लेने से पहले अनुमान लगाएं: एक खदान का जीवनचक्र
जूनियर खनन कंपनियों में निवेश के लिए खदान के जीवनचक्र की गहरी समझ की आवश्यकता होती है। उसके लिए, हम लैसोंडे कर्व की ओर रुख करेंगे। मेरे लंबे समय के मित्र और गुरु, फ्रेंको-नेवादा के सह-संस्थापक, पियरे लैसोंडे के नाम पर रखा गया, यह मीट्रिक प्रारंभिक अन्वेषण से लेकर कमी तक सात अलग-अलग चरणों को दर्शाता है, जिनमें से प्रत्येक अद्वितीय जोखिम और अवसर प्रदान करता है।
प्रारंभ में, "अवधारणा" चरण में, भूवैज्ञानिक संभावित सोने के भंडार का पता लगाने और खनिज सामग्री के लिए ड्रिल कोर का विश्लेषण करने के लिए भू-रासायनिक और नमूनाकरण तकनीकों का उपयोग करते हैं, जो यदि पर्याप्त मात्रा में पाए जाते हैं, तो एक व्यवहार्य खनिज भंडार का संकेत दे सकते हैं। दूसरा चरण, खोज सोने की महत्वपूर्ण उपस्थिति के आधार पर खनन की संभावना दिखाते हुए शुरुआती सट्टेबाजों को पुरस्कृत करता है। यह चरण "व्यवहार्यता" चरण का मार्ग प्रशस्त करता है, जहां अध्ययन जमा की लाभप्रदता संभावनाओं का मूल्यांकन करते हैं। लंबी अनिश्चितताओं के कारण यहां सट्टेबाजी निवेश चरम पर है।
अगला "विकास" चरण एक महत्वपूर्ण बिंदु है जहां कई खनिज भंडार लड़खड़ा सकते हैं, कंपनियों को धन सुरक्षित करने, उत्पादन खाका विकसित करने और एक परिचालन टीम को इकट्ठा करने की आवश्यकता होती है। इस चरण को सफलतापूर्वक नेविगेट करने से "स्टार्टअप" चरण होता है, जहां कंपनी अधिक प्रसंस्करण शुरू करती है, जिसके परिणामस्वरूप राजस्व सृजन होता है। अंतिम "संचालन" चरण, जब सोना सक्रिय रूप से जमीन से खोदा जा रहा है, ने ऐतिहासिक रूप से और भी अधिक संस्थागत निवेशकों को आकर्षित किया है।
क्या माइक्रोकैप्स वापसी के बाद दर में कटौती के लिए तैयार हैं?
मेरा मानना है कि स्मॉल-कैप गोल्ड माइनिंग शेयरों का आकर्षण सामान्य तौर पर माइक्रोकैप शेयरों तक फैला हुआ है।
सामान्य तौर पर माइक्रोकैप स्टॉक, जो अमेरिकी स्टॉक मार्केट के कुल निवेश योग्य मार्केट कैप का 2% से कम हिस्सा बनाते हैं, बड़े मार्केट कैप के साथ उनके कम सहसंबंध और निजी के लिए एक तरल और लागत प्रभावी विकल्प के रूप में क्षमता के कारण पोर्टफोलियो का एक आकर्षक हिस्सा हो सकते हैं। हिस्सेदारी। हालाँकि, वे बढ़ी हुई अस्थिरता, सीमित तरलता और एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशकों के लिए कम विकल्प जैसी चुनौतियाँ लेकर आते हैं।
रसेल माइक्रोकैप इंडेक्स, 1,500 से अधिक होल्डिंग्स और अगस्त तक $660 मिलियन की औसत मार्केट कैप के साथ, एक सामान्य माइक्रोकैप संदर्भ के रूप में कार्य करता है। मुख्य रूप से बढ़ती उधारी लागत और बैंकिंग क्षेत्र में अनिश्चितता के कारण इस समूह के शेयरों ने इस साल कमजोर प्रदर्शन किया है। आख़िरकार, बड़ी कंपनियाँ अपना अधिकांश धन बांड जारी करके पूंजी बाज़ार से जुटाती हैं, जबकि छोटी कंपनियाँ बड़े पैमाने पर बैंकों से ऋण देने पर निर्भर होती हैं।
दरअसल, गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) के एक हालिया सर्वेक्षण के अनुसार, छोटे अमेरिकी व्यवसायों को अभी संचालन और विस्तार के लिए आवश्यक पूंजी तक पहुंचने में कठिनाई हो रही है। पिछले वर्ष व्यवसाय ऋण के लिए आवेदन करने वालों में से 70% व्यवसायों ने पूंजी प्राप्त करने में कठिनाइयों की सूचना दी, जो अप्रैल 2023 में 61% थी।
अगस्त में, बिज़2क्रेडिट लघु व्यवसाय ऋण सूचकांक से पता चला कि बड़े बैंकों (संपत्ति में $10 बिलियन+) में लघु व्यवसाय ऋण अनुमोदन प्रतिशत में गिरावट आई, जो जुलाई में 13.3% से गिरकर 13.2% हो गई - अगस्त 2022 में 15.1% से लगभग दो प्रतिशत की कमी .इससे जून 2022 से बड़े बैंकों द्वारा स्वीकृतियों में गिरावट का रुझान जारी रहा।
इसके विपरीत, छोटे बैंक, जो अक्सर सरकार समर्थित लघु व्यवसाय प्रशासन (एसबीए) ऋणों की प्रक्रिया करते हैं, में अनुमोदन प्रतिशत में जुलाई में 18.9% से मामूली वृद्धि देखी गई और अगस्त में 19.1% हो गई, हालांकि यह महामारी से पहले के आंकड़ों से काफी कम है।
इस बीच, क्रेडिट यूनियनों की अनुमोदन दरें अगस्त में अब तक के सबसे निचले स्तर 19.8% पर पहुंच गईं, जो जुलाई के 19.9% से थोड़ा कम है।
लेकिन जैसा कि सोने के शेयरों के मामले में होता है, फेड द्वारा दरों में कटौती शुरू करने और उधार लेने की लागत कम होने के बाद हम माइक्रोकैप के लिए भाग्य में उलटफेर देख सकते हैं। अब खरीदारी का आकर्षक अवसर हो सकता है।
व्यक्त की गई सभी राय और उपलब्ध कराए गए डेटा बिना किसी सूचना के परिवर्तन के अधीन हैं। इनमें से कुछ राय प्रत्येक निवेशक के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती हैं। उपरोक्त लिंक(लिंकों) पर क्लिक करने पर, आपको एक तृतीय-पक्ष वेबसाइट(वेबसाइटों) पर निर्देशित किया जाएगा। यू.एस. ग्लोबल इन्वेस्टर्स इस/इन वेबसाइट(वेबसाइटों) द्वारा प्रदान की गई सभी जानकारी का समर्थन नहीं करते हैं और इसकी सामग्री के लिए जिम्मेदार नहीं हैं।
एमवीआईएस ग्लोबल जूनियर गोल्ड माइनर्स सबसे अधिक तरल स्मॉल-कैप कंपनियों को कवर करता है जो सोने/चांदी खनन क्षेत्र में सक्रिय हैं। सूचकांक की अर्ध-वार्षिक समीक्षा की जाती है, फ्लोट मार्केट पूंजीकरण को भारित किया जाता है, और अधिकतम घटक भार 8% होता है। रसेल 2000 इंडेक्स में रसेल 3000 इंडेक्स की सबसे छोटी 2000 कंपनियां शामिल हैं, जो रसेल 3000 के कुल बाजार पूंजीकरण का लगभग 8% प्रतिनिधित्व करती हैं। रसेल माइक्रोकैप इंडेक्स अमेरिकी इक्विटी बाजार के माइक्रोकैप सेगमेंट के प्रदर्शन को मापता है। यह अमेरिकी इक्विटी बाज़ार का 3% से भी कम हिस्सा बनाता है। इसमें मार्केट कैप और वर्तमान इंडेक्स सदस्यता के संयोजन के आधार पर स्मॉल-कैप रसेल 2000 इंडेक्स में 1000 सबसे छोटी प्रतिभूतियां शामिल हैं और इसमें अगली 1,000 प्रतिभूतियां शामिल हैं। एसएंडपी 500 को व्यापक रूप से लार्ज-कैप अमेरिकी इक्विटी का सबसे अच्छा एकल गेज माना जाता है और यह निवेश उत्पादों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए आधार के रूप में कार्य करता है। सूचकांक में 500 अग्रणी कंपनियां शामिल हैं और उपलब्ध बाजार पूंजीकरण का लगभग 80% कवरेज शामिल है। Biz2Credit लघु व्यवसाय ऋण सूचकांक Biz2Credit वेबसाइट पर 1,000 मासिक ऋण आवेदनों का विश्लेषण है।
होल्डिंग्स प्रतिदिन बदल सकती है। होल्डिंग्स को सबसे हालिया तिमाही के अंत के रूप में रिपोर्ट किया गया है। लेख में उल्लिखित निम्नलिखित प्रतिभूतियाँ (06/31/2023) तक अमेरिकी वैश्विक निवेशकों द्वारा प्रबंधित एक या अधिक खातों द्वारा रखी गई थीं: फ्रेंको नेवादा इंक।
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वैश्विक ऊर्जा भेद्यता सूचकांक 2023 को नेताओं और व्यवसायों को देश की ऊर्जा सुरक्षा का आकलन और बेंचमार्क करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो उन बाजारों में संभावित जोखिमों, चुनौतियों और अवसरों के बारे में जानकारी प्रदान करता है जहां वे काम करते हैं या भविष्य में विस्तार करने की योजना बना रहे हैं।