ग्रीनलैंड के डर और जापान की वित्तीय अनिश्चितता के कारण एशियाई शेयरों में और गिरावट आई
- काफी समय से बांड बिक रहे हैं
- एक समय सबसे सुरक्षित निवेश माने जाने वाले बांड की बिकवाली ने साबित कर दिया है कि लंबी अवधि के बांड कितने जोखिम भरे हो सकते हैं
- यह निवेशकों के लिए बांड निवेश के 'जोखिम-मुक्त' होने के बारे में अपने निवेश दर्शन का पुनर्मूल्यांकन करने का एक शानदार अवसर है।
"बांड सुरक्षित हैं!"
हम यह वाक्यांश कितनी बार सुनते हैं?
कई लोगों का मानना था कि अपने पोर्टफोलियो को सरकारी बांड से भरना सुरक्षा का मार्ग है। सामान्य ज्ञान यह था कि भले ही शेयर बाजार में गिरावट आए, बांड बचाव में आएंगे और पोर्टफोलियो को स्थिर करेंगे।
हालाँकि, जैसा कि हमने देखा है, यह विश्वास कायम नहीं रहा है। बुद्धिमान हॉवर्ड मार्क्स के शब्दों को याद रखना महत्वपूर्ण है: बाजार एक पेंडुलम की तरह हैं, चरम सीमाओं के बीच झूलते हैं, शायद ही कभी मतलब के आसपास आराम करते हैं।
कम-उपज, बढ़ती कीमत के माहौल में एक दशक से अधिक समय तक आनंद लेने के बाद, बांडों में कठोर जागृति आई है। पैदावार नकारात्मक हो गई और कीमतें बढ़ गईं, लेकिन बांड के लिए भी स्थिति बदल गई है।
यहां एक दिलचस्प चार्ट है, जो iShares 20+ वर्ष ट्रेजरी बॉन्ड ETF (NASDAQ:TLT) की गिरावट (यह गिरावट है) को दर्शाता है... बिटकॉइन की तुलना में।
बारीकी से देखने पर पता चलता है कि हाल के वर्षों में गिरावट का पैमाना आश्चर्यजनक रूप से समान रहा है:
यह सब व्यावहारिक रूप से 2 वर्षों में। यह एक शक्तिशाली अनुस्मारक के रूप में कार्य करता है कि जोखिम की पारंपरिक अवधारणा, जैसा कि 99% निवेशकों द्वारा समझा जाता है, को गहन पुनर्मूल्यांकन की आवश्यकता है।
इस मंदी के बाजार को विशेष रूप से दिलचस्प बनाने वाली बात यह है कि सबप्राइम संकट के विपरीत, कीमत में गिरावट, जोखिम फैलने के कारण नहीं, बल्कि अवधि के जोखिम के कारण हुई, जैसा कि नीचे दी गई छवि में दिखाया गया है:
आइए उन लोगों के लिए इसे सरल बनाएं जो वित्तीय शब्दावली से अच्छी तरह परिचित नहीं हैं: बांड की कीमतों में हालिया गिरावट पूरी तरह से चयनित बांड की विस्तारित अवधि के कारण है।
यदि किसी निवेशक ने लंबी परिपक्वता अवधि वाले बांड खरीदे, तो उन्हें अधिक गंभीर झटका लगा।
मुख्य प्रश्न यह है कि कोई यह चुनाव क्यों करेगा?
कुछ लोग तर्क दे सकते हैं:
"2021 में, अगर मैंने पांच साल से कम की परिपक्वता वाला सरकारी बांड खरीदा, तो उपज शून्य के करीब या उससे थोड़ा ऊपर थी। मुझे आवश्यकता से अधिक लंबी परिपक्वता का विकल्प चुनना पड़ा।"
हालाँकि, क्या आपने इस जोखिम पर सावधानीपूर्वक विचार किया? क्या यह संदेहास्पद नहीं लगता कि बांड की कीमतें (जो पैदावार के विपरीत चलती हैं) उन पैदावार के बावजूद साल दर साल बढ़ती रहीं?
ऐसा प्रतीत होता है कि लालच एक बार फिर हावी हो गया है।
अब पीड़ा के विभिन्न परिदृश्य हैं: ऐसे लोग भी हैं जो जोखिमों से अवगत थे और अपने बंधनों को विरासत के रूप में अपने बच्चों को सौंप सकते थे।
कुछ लोग अपने शुरुआती निवेश की भरपाई के लिए परिपक्वता तक इन बांडों को अपने पास रख सकते हैं, जबकि अन्य हताशा में घाटे पर बेचने के लिए मजबूर हो सकते हैं।
अलग तरीके से क्या किया जा सकता था?
कोई व्यक्ति जारीकर्ता प्रकार के आधार पर पोर्टफोलियो में विविधता ला सकता है, अवधि में विविधता ला सकता है (कम औसत पोर्टफोलियो अवधि का लक्ष्य रख सकता है), बाजार में गिरावट के दौरान खरीदने के लिए विशिष्ट तरलता का एक अच्छा स्टॉक बनाए रख सकता है (संबंधित जोखिमों को जानते हुए), और सामान्य ज्ञान रणनीतियों को अपना सकता है।
इसके बजाय, कई निवेशकों ने उच्च कूपन भुगतान का पीछा करना चुना। लेकिन शायद अधिक प्रासंगिक सवाल यह नहीं है कि यह मंदी का बाज़ार कब ख़त्म होगा, बल्कि यह है कि क्या अब आपके निवेश दर्शन पर भी पुनर्विचार करने का समय आ गया है।
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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।