गलत क्षेत्रों में न फंसें: शोर के बावजूद अगली रैली हो सकती है

पिछले सप्ताह बाजार में चल रही तेजी की सालगिरह मनाई गई। पिछले 12 महीनों में, एसएंडपी 500 सूचकांक में 15% से अधिक की वृद्धि हुई है, जबकि नैस्डेक में 23.5% की उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की गई है।

इस अवधि के दौरान, प्रौद्योगिकी क्षेत्र (XLK) ने 38% की बढ़त के साथ बेहतर प्रदर्शन किया है, इसके बाद संचार क्षेत्र (XLC) में 35% की वृद्धि हुई है और औद्योगिक क्षेत्र में 15% की वृद्धि हुई है। (XLI), जो उन्हें शीर्ष प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र बनाता है।

इसके विपरीत, उपयोगिताओं (एक्सएलयू) में -6%, रियल एस्टेट (एक्सएलआरई) में -4.5% और उपभोक्ता वस्तुओं (एक्सएलपी) में - की गिरावट आई है। 0.45%, उन्हें सबसे खराब प्रदर्शन करने वालों के रूप में चिह्नित किया गया।

यह टूटन मौजूदा बाजार चक्र में अग्रणी और पिछड़े लोगों को रेखांकित करती है। खराब प्रदर्शन करने वाले स्टॉक वे हैं जिन्होंने टिके रहने के लिए संघर्ष किया है और आगामी अपट्रेंड के लिए सबसे अच्छा दांव नहीं हो सकते हैं। वास्तव में, इस समय निराश निवेशक अधिकतर वही हैं जो गलत शेयरों और क्षेत्रों में फंस गए हैं।

यदि हम संदर्भ के रूप में S&P 500 लेते हैं, तो हम देख सकते हैं कि 4200 अंक के समर्थन स्तर पर स्थिर होने के बाद बाजार ने कैसे वापसी की है, यह एक प्रमुख स्तर है जो अक्टूबर 2022 के निचले स्तर से शुरू होने वाले अपट्रेंड से जुड़ा है और 200-दिवसीय चलती औसत।

यह स्तर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अक्टूबर 2022 के निचले स्तर से शुरू होने वाली तेजी की प्रवृत्ति की उत्पत्ति और खींची गई ट्रेंडलाइन के आधार पर 200-दिवसीय चलती औसत के साथ मेल खाता है।

मूविंग एवरेज (एमएसीडी) संकेतक पर ध्यान केंद्रित करते हुए, जो गति और प्रवृत्ति को जोड़ता है, इसने अक्टूबर 2022 के बाद से सबसे निचले स्तर से बनाई गई ट्रेंड लाइन से उछाल दर्ज किया है, जिससे खरीद संकेत शुरू हो गया है।

इसकी पुष्टि वर्तमान में बीपीआई संकेतक (टोकरी में शेयरों का तेजी प्रतिशत सूचकांक) द्वारा की जाती है, जो अक्टूबर की शुरुआत में ओवरसोल्ड स्तर को छू गया और 30% से नीचे गिरकर 28% हो गया, जो 1996 के बाद से सबसे निचला स्तर है।

Source: LPL Research

30% सीमा से नीचे की ये स्थितियाँ, अत्यधिक ओवरसोल्ड स्थितियों का संकेत देती हैं, लेकिन साथ ही, सकारात्मक एमएसीडी के साथ 30% से ऊपर संकेतक का प्रक्षेपण एक तेजी की प्रवृत्ति के साथ बाजार की चौड़ाई में सुधार का संकेत देता है।

सांख्यिकीय रूप से, पहले उल्लिखित स्थितियों को देखते हुए, अमेरिकी सूचकांक (एसएंडपी 500) ने छह महीनों में 8.8% का रिटर्न दिया है, 12 महीनों की अवधि में और भी अधिक मजबूत प्रदर्शन की संभावना 15% से अधिक है।

इस विश्वास का पालन करना कि "यह समय अलग है" एक सामान्य प्रवृत्ति है। हालाँकि, इतिहास ने बार-बार दिखाया है कि इस तरह का विश्वास अक्सर निवेशकों के लिए खराब प्रदर्शन का कारण बनता है।

एसएंडपी 500 पी/ई बनाम। VIX चार्ट सकारात्मक उछाल का संकेत देता है

एक दिलचस्प अवलोकन एसएंडपी 500 के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात और अस्थिरता सूचकांक के बीच संबंध से संबंधित है। यह ध्यान देने योग्य है कि जब यह अनुपात अधिक होता है, तो यह अक्सर महत्वपूर्ण बाजार सुधार या मंदी बाजार की शुरुआत के साथ संरेखित होता है।

विशिष्ट रूप से, पिछले तीन वर्षों में 1 से अधिक का अनुपात लगातार बड़ी गिरावट से पहले आया है, जो एक भविष्यसूचक संकेत के रूप में कार्य करता है। वर्तमान में, तीव्र वृद्धि के बाद, अनुपात न्यूनतम तनाव सीमा के करीब पहुंच रहा है।

ऐतिहासिक उदाहरणों का विश्लेषण करते हुए, कोई यह सोच सकता है कि ये स्तर सकारात्मक उछाल का मार्ग प्रशस्त कर सकते हैं।

निष्कर्ष

स्वाभाविक रूप से, यह स्वीकार करना आवश्यक है कि मौद्रिक नीति की अनिश्चितताओं, मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और डॉलर और पैदावार दोनों में हालिया उछाल जैसे कारकों को देखते हुए, चल रही रिकवरी में अंतर्निहित जोखिम शामिल हैं।

शेयर बाजार की गति को प्रभावित करने वाले कई कारकों के कारण, सतर्क रहना ही समझदारी है। ऐतिहासिक रुझानों से पता चला है कि मौद्रिक नीतियों के "अनपेक्षित" परिणाम लंबी अवधि में सामने आते हैं।

***

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।