सेल्स फोरकास्ट कम करने के बाद सिस्को गिरा: स्टॉक के लिए आगे क्या है?

सिस्को सिस्टम्स (NASDAQ:CSCO) ने पूरे वर्ष के लिए अपने राजस्व मार्गदर्शन को कम कर दिया है, जो औसत विश्लेषक अनुमान से कम है। स्टॉक 10% से अधिक गिर गया क्योंकि कंपनी ने कहा कि पहली तिमाही में नए उत्पाद ऑर्डर में मंदी देखी जा रही है।

तदनुसार, ग्राहकों की प्राथमिकताएँ अपने वातावरण में उत्पादों को स्थापित करने और लागू करने की ओर बढ़ रही हैं। यह बदलाव पिछली तीन तिमाहियों में असाधारण रूप से मजबूत उत्पाद वितरण की अवधि के बाद आया है।

निवेशक कंपनी के इस अनुमान से भी चिंतित हैं कि अभी भी एक से दो चौथाई मूल्य के शिप किए गए उत्पाद ऑर्डर उसके ग्राहकों द्वारा कार्यान्वयन की प्रतीक्षा में हैं।

उम्मीद से ज़्यादा बड़ी मंदी

सिस्को को अपने पूरे साल के राजस्व मार्गदर्शन को कम करने के लिए मजबूर होना पड़ा क्योंकि उसे कमजोर मांग दिख रही है। कंपनी को अब अनुमान है कि पूरे साल का राजस्व $53.8 बिलियन और $55 बिलियन के बीच होगा, जो $57 बिलियन से $58.2 बिलियन की पिछली सीमा की तुलना में एक सार्थक संशोधन है। विश्लेषकों की आम सहमति $57.8 बिलियन है।

पूरे साल का संशोधन सिस्को द्वारा पेश किए गए बहुत कमजोर FQ2 आउटलुक का परिणाम है। उसे मौजूदा तिमाही में 12.6-12.8 अरब डॉलर की बिक्री होने की उम्मीद है, जबकि विश्लेषक 14.2 अरब डॉलर तक की उम्मीद कर रहे थे।

प्रति शेयर FQ2 आय 83 सेंट अनुमानित है, जबकि पूरे साल का ईपीएस $3.90 होने की उम्मीद है, जो $4.045 के पूर्व पूर्वानुमान से कम है। वॉल स्ट्रीट क्रमशः 99 सेंट और $4.06 की तलाश में था।

निवेशक यह सुनकर भी निराश हुए कि सिस्को का समायोजित ऑपरेटिंग मार्जिन केवल 32% (50 आधार अंक ऊपर या नीचे) है, जो कि पहली वित्तीय तिमाही के लिए रिपोर्ट किए गए 36.6% और एफक्यू2 के लिए 33.9% की विश्लेषक अपेक्षाओं से काफी कम है।

“ग्राहकों द्वारा हाल ही में भेजे गए उत्पादों की बड़ी मात्रा को लागू करने के बाद, हम वर्ष की दूसरी छमाही में उत्पाद ऑर्डर वृद्धि दर में तेजी देखने की उम्मीद करते हैं। सिस्को सिस्टम्स के सीएफओ स्कॉट हेरेन ने कहा, हम अपने शेयरधारकों को ऑपरेटिंग लीवरेज देने और पूंजीगत रिटर्न बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध हैं।

पहली तिमाही के लिए, सिस्को ने कहा कि विश्लेषकों की सहमति से मेल खाते हुए उसका राजस्व 7.6% बढ़कर 14.67 बिलियन डॉलर हो गया। उत्पाद राजस्व में 8.7% की वृद्धि हुई जबकि नेटवर्किंग राजस्व $8.82 बिलियन था, जो वार्षिक आधार पर लगभग 10% अधिक था।

24.5 बिलियन डॉलर का वार्षिक आवर्ती राजस्व एआरआर में 24.7 बिलियन डॉलर के लिए विश्लेषक की उम्मीदों से चूक गया। शेष प्रदर्शन दायित्व, तकनीकी कंपनियों के लिए एक महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक, तिमाही के अंत में $34.8 बिलियन था। यह स्ट्रीट से अपेक्षित $33.8 बिलियन से आगे है।

निचली रेखा पर, सिस्को ने प्रति शेयर 1.11 डॉलर का लाभ कमाया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के लिए रिपोर्ट किए गए 86 सेंट से अधिक है और आम सहमति से 8 सेंट आगे है।

सिस्को के अध्यक्ष और सीईओ चक रॉबिंस ने कहा:

"राजस्व और लाभप्रदता दोनों पर हमारे इतिहास में सबसे मजबूत Q1 परिणामों के साथ हमने वित्तीय वर्ष 2024 की ठोस शुरुआत की।"

"हम अपने व्यवसाय की मूलभूत ताकत और एआई, सुरक्षा, क्लाउड और ऑब्जर्वेबिलिटी द्वारा संचालित भविष्य के विकास के अवसरों में आश्वस्त हैं।"

स्प्लंक अधिग्रहण और एआई पुश

सितंबर में, सिस्को ने कहा कि उसने लगभग $28 बिलियन में साइबर सुरक्षा फर्म स्प्लंक (NASDAQ:SPLK) का अधिग्रहण करने के लिए एक समझौता किया है। यह सिस्को का अब तक का सबसे बड़ा सौदा है और इसका उद्देश्य अपने नेटवर्किंग उपकरण प्रभाग पर निर्भरता को कम करते हुए अपने सॉफ्टवेयर व्यवसाय को बढ़ावा देना है।

इस अधिग्रहण से सिस्को को कृत्रिम बुद्धिमत्ता उत्पादों की बढ़ती मांग को भुनाने की उम्मीद है क्योंकि स्प्लंक डेटा अवलोकन में अपनी विशेषज्ञता के लिए पहचाना जाता है, जिससे कंपनियों को साइबर सुरक्षा जोखिमों के लिए सिस्टम की निगरानी करने में मदद मिलती है।

प्रति शेयर 157 डॉलर नकद की सिस्को की पेशकश स्प्लंक के अंतिम समापन मूल्य से 31% प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करती है। एकीकरण से डेटा की पूरी क्षमता खुलने, सभी आकार के संगठनों की सुरक्षा और डिजिटल लचीलापन बढ़ने की उम्मीद है।

सौदे के पीछे विचार यह है कि स्प्लंक की सुरक्षा क्षमताएं सिस्को के मौजूदा पोर्टफोलियो का पूरक होंगी, जिससे एक व्यापक पेशकश तैयार होगी जो उपकरणों से लेकर अनुप्रयोगों तक क्लाउड वातावरण तक फैली हुई है। रॉबिंस ने कहा:

"हमारी संयुक्त क्षमताएं एआई-सक्षम सुरक्षा और अवलोकन क्षमता की अगली पीढ़ी को संचालित करेंगी,"

"खतरे का पता लगाने और प्रतिक्रिया से लेकर खतरे की भविष्यवाणी और रोकथाम तक, हम सभी आकार के संगठनों को अधिक सुरक्षित और लचीला बनाने में मदद करेंगे।"

कमाई कॉल के दौरान, रॉबिन्स ने कहा कि कंपनी ने जेनरेटिव एआई, क्लाउड, सुरक्षा और पूर्ण-स्टैक अवलोकन के क्षेत्रों में और प्रगति की है, जिसके परिणामस्वरूप एक नई बाजार हिस्सेदारी हासिल हुई है। शीर्ष 4 ग्राहकों में से तीन ने सिस्को के हाइपरस्केल ईथरनेट एआई फैब्रिक को तैनात किया है।

मुख्य कार्यकारी ने कॉल पर कहा, "हमारे पास पहले से ही वित्तीय वर्ष '25 में प्रमुख क्लाउड प्रदाताओं से एआई बुनियादी ढांचे के लिए $ 1 बिलियन से अधिक के ऑर्डर की संभावना है।"

सिस्को के हालिया वित्तीय नतीजे उसके प्रतिद्वंद्वियों जुनिपर नेटवर्क्स (NYSE:JNPR) और अरिस्टा नेटवर्क्स (NYSE:ANET) के विपरीत हैं, दोनों ने पिछले महीने सकारात्मक कमाई दर्ज की है, जो कि मजबूत है। उद्यम व्यय.

यह संभावना है कि FQ1 परिणाम जारी होने के बाद शेयर की कीमत में कमजोरी भी बड़े निवेशकों द्वारा जुनिपर और अरिस्टा की ओर अपनी प्राथमिकता बदलने का परिणाम है क्योंकि सिस्को को लगता है कि मौजूदा प्रतिकूल स्थिति कुछ और तिमाहियों तक बनी रहेगी।

***

शेन नीगल द टोकनिस्ट के ईआईसी हैं। वित्त और प्रौद्योगिकी में सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।