बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों के बावजूद शेयर बाजार में तेजी क्यों बनी रह सकती है?

• जैसे-जैसे हम 2023 के समापन की ओर बढ़ रहे हैं, शुरुआती संकेतक वैश्विक शेयर बाजारों के लिए 2024 को आशाजनक बताते हैं।
• भू-राजनीतिक जोखिम भले ही बढ़ रहे हों, लेकिन बाज़ार में अभी भी तेजी के रुझान के पक्ष में पर्याप्त अनुकूल हवाएँ मौजूद हैं।
• अपेक्षित ब्याज दर में कटौती और अनुकूल कंपनी आय पूर्वानुमान जैसे कारक 2024 में निरंतर रैली का मार्ग प्रशस्त कर सकते हैं।
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जैसे-जैसे हम 2023 के करीब पहुंच रहे हैं, बाजार की धारणा शेयरों के लिए 2024 में तेजी की ओर इशारा कर रही है। फैक्टसेट के अनुसार, साल-दर-साल अपेक्षित शेयर बाजार की आय वृद्धि दर 8.1% रहने की उम्मीद है।

पूरे 2023 में विभिन्न अनिश्चितताओं के बावजूद, सबसे प्रभावी रणनीति अत्यधिक चिंतन के बिना खरीदारी करना साबित हुई।

नीचे सूचीबद्ध कारक प्राथमिक भावना चालक थे:

• फेडरल रिजर्व, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड आदि से बढ़ी हुई ब्याज दरें।
• आर्थिक मंदी में प्रवेश की आशंका.
• रूस और यूक्रेन के बीच युद्ध, इज़राइल-हमास संघर्ष और लाल सागर तनाव जैसे चल रहे संघर्ष।

व्यापक बाज़ार शानदार 7 का अनुसरण करता है - एक संकीर्ण रैली की चिंताओं से राहत

जबकि प्रौद्योगिकी शेयरों, विशेष रूप से मैग्नीफिसेंट 7 ने शेयर बाजार की तेजी में महत्वपूर्ण योगदान दिया, व्यापक बाजार ने भी सकारात्मक वर्ष का अनुभव किया।

थैंक्सगिविंग से पहले, लगभग 90% एसएंडपी 500 स्टॉक अपने 20-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर थे - चौड़ाई की गति के लिए एक सकारात्मक संकेत, जो स्टॉक के ऊपर बढ़ने के उच्च प्रतिशत का संकेत देता है।

एक स्वस्थ बाज़ार केवल कुछ चुनिंदा शेयरों के नहीं बल्कि कई तेजी वाले शेयरों के समर्थन से आगे बढ़ता है।

हालाँकि, S&P 500 फैक्टसेट के अनुसार 2024 की अपेक्षित आय के 19 गुना पर कारोबार कर रहा है, लेकिन संकेत बताते हैं कि वॉल स्ट्रीट का ऊपर की ओर बढ़ना जारी रहेगा।

प्रत्याशित ब्याज दर में कटौती और कंपनी की अनुकूल आय के पूर्वानुमान, संभावित रूप से +8-10% तक पहुँचना, इस दृष्टिकोण में योगदान करते हैं।

मजबूत श्रम बाजार और बढ़ती मजदूरी निरंतर खपत की उम्मीदों का समर्थन करती है, जो देश की GDP का 65% है।

ऐतिहासिक रूप से, जिन वर्षों में एसएंडपी 500 रैलियां 20% से अधिक होती हैं, उसके बाद शायद ही कभी समान प्रदर्शन होते हैं। कम से कम एक +20% रैली के साथ 26 वर्षों में से, केवल नौ में उस परिमाण का लगातार लाभ हुआ।

भले ही 2024 की शुरुआत में बाजार में मंदी आती है, यह अल्पकालिक होने की संभावना है। अधिक संभावित परिदृश्य में निकट अवधि की ज्यादतियों को कम करने के लिए पुलबैक शामिल है, जो 2024 में एक और तेजी बाजार विस्तार के लिए मंच तैयार करता है।

निरंतर तेजी में विश्वास के कारणों में शामिल हैं:

• अच्छी व्यापकता वाला बाज़ार (स्टॉक का उच्च प्रतिशत बढ़ रहा है)।
• ब्याज दर में कटौती की उम्मीद.
• अर्थव्यवस्था में नरमी की उम्मीदें.
• कंपनी की उच्च आय का पूर्वानुमान।

स्टॉक में बढ़ोतरी के लिए बॉन्ड यील्ड में गिरावट?

इसके अतिरिक्त, ऐतिहासिक आंकड़ों से पता चलता है कि बांड पैदावार में गिरावट से शेयर बाजार को फायदा होता है। 1980 के बाद से, ऐसे 33 उदाहरण हैं जहां एक महीने में यूनाइटेड स्टेट्स 10-ईयर पैदावार 50 आधार अंक या उससे अधिक गिर गई।

एसएंडपी 500 के लिए तीन महीने की पिछली औसत उपज लगभग +8% थी, और रसेल 2000 के लिए, यह +8.2% थी। वॉल स्ट्रीट पर, चक्रीय स्टॉक, साथ ही औद्योगिक स्टॉक, वर्ष के लिए दिलचस्प साबित हो सकते हैं।

यूरोप में, ये उत्प्रेरक सकारात्मक दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं:

• यूरोपीय सेंट्रल बैंक से ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद.
• गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) का अनुमान है कि यूरोपीय सूचीबद्ध कंपनियां आने वाले वर्ष में यूरोपीय इक्विटी की सबसे महत्वपूर्ण खरीदार होंगी, बैंकिंग और ऊर्जा क्षेत्रों में प्रमुख शेयर बायबैक कार्यक्रम अपेक्षित हैं।
• बायबैक, लाभांश की तुलना में शेयरधारकों को पैसा लौटाने का अधिक लचीला तरीका है, जो लगभग 150 बिलियन यूरो तक जारी रहने की ओर अग्रसर है।

यह विश्लेषण वैश्विक शेयर बाजारों के लिए संभावित रूप से आशावादी 2024 का संकेत देता है।

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प्रकटीकरण: लेखक के पास उल्लिखित किसी भी परिसंपत्ति वर्ग में कोई पद नहीं है।