जो लोग अभी भी बाजार में गिरावट की उम्मीद कर रहे हैं उन्हें अपनी सांसें नहीं रोकनी चाहिए

नीचे दिया गया एस&पी 500 चार्ट एक स्पष्ट तस्वीर पेश करता है: बाजार चक्रीय हैं। ये चक्र लंबाई, तीव्रता और उनके द्वारा उत्पन्न भावनाओं में भिन्न-भिन्न होते हैं - तीव्र आशावाद से लेकर भयावह निराशावाद तक। लेकिन एक बात स्थिर रहती है: मंदी की प्रवृत्ति अनिवार्य रूप से तेजी की प्रवृत्ति का अनुसरण करती है, और इसके विपरीत।

हालाँकि 2022 का दर्दनाक मंदी का बाज़ार एक दूर की याद जैसा लग सकता है, आइए दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य को न भूलें। 2022 की मंदी के बावजूद, अमेरिकी इक्विटी ने 2019 के बाद से +16% का प्रभावशाली औसत वार्षिक रिटर्न दिया है।

हालाँकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों का संकेतक नहीं है। अल्पावधि अप्रत्याशित हो सकती है, एसएंडपी 500 का ऐतिहासिक रिकॉर्ड 1928 के बाद से सकारात्मक और नकारात्मक वार्षिक रिटर्न का मिश्रण दर्शाता है। तेजी के रुझान के बाद गिरावट आती है, और इसके विपरीत। चक्र जारी है

मुख्य टेकअवे? जबकि अल्पकालिक अस्थिरता अपरिहार्य है, एसएंडपी 500 का ऐतिहासिक प्रदर्शन दीर्घकालिक उर्ध्वगामी प्रक्षेपवक्र का सुझाव देता है। जो निवेशक लंबे खेल पर ध्यान केंद्रित रखते हैं और एक विविध पोर्टफोलियो बनाए रखते हैं, उनके अपरिहार्य मंदी का सामना करने और बाजार की समग्र वृद्धि का अनुभव करने की अधिक संभावना होती है।

क्या आपको इस बिंदु पर बाज़ार में गिरावट की उम्मीद करनी चाहिए?

हालांकि पिछला प्रदर्शन आसन्न मंदी या ठहराव का संकेत दे सकता है, लेकिन यह कभी भी गारंटीशुदा परिणाम नहीं होता है। पिछले रुझानों पर भरोसा करने के बजाय, हमें संभावित बाजार आंदोलनों को मापने के लिए सबसे प्रासंगिक संकेतकों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।

सीबीओई बाज़ार अस्थिरता सूचकांक (VIX) इस संबंध में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। निवेशक भावना का यह गेज ऐतिहासिक रूप से S&P 500 के साथ एक विपरीत संबंध प्रदर्शित करता है। कम VIX रीडिंग अक्सर S&P 500 के लिए भविष्य में मजबूत रिटर्न से पहले होती है।

दैनिक VIX 13 अंक से नीचे बंद होता है, जैसा कि पिछले छह महीनों में देखा गया है, ऐतिहासिक रूप से वार्षिक रिटर्न 40% से अधिक हो गया है - उच्च अस्थिरता की अवधि की तुलना में एक महत्वपूर्ण उछाल।

संक्षेप में, ऐतिहासिक रूप से, कम अस्थिरता बाजार के लिए भविष्य में अधिक स्थिर रिटर्न का अनुवाद करती प्रतीत होती है। जबकि कमियां और सुधार अपरिहार्य हैं, परिप्रेक्ष्य बनाए रखना और भावनात्मक प्रतिक्रियाओं से बचना महत्वपूर्ण है।

याद रखें, शेयर बाज़ार में तेज़ गिरावट कोई आकस्मिक घटना नहीं है, न ही ये बार-बार होती है। सूचित रहकर और सही उपकरणों का उपयोग करके, हम बाजार के उतार-चढ़ाव से निपटने के लिए बेहतर ढंग से तैयार हो सकते हैं।

ऐतिहासिक आंकड़ों पर नज़र डालें तो, पिछले 74 वर्षों में 13 बार दुर्घटनाएँ हुई हैं, जिनमें से 7 मंदी के दौरान हुईं।

यह प्रवृत्ति स्वाभाविक रूप से इस प्रश्न को जन्म देती है: क्या हम अब मंदी की ओर बढ़ रहे हैं?

जबकि अगले वर्ष के भीतर अमेरिका में मंदी की निहित संभावना 33% बैठती है, गोल्डमैन सैक्स (एनवाईएसई:जीएस) एक कम चिंताजनक तस्वीर पेश करता है, जो बहुत कम 15% संभावना का अनुमान लगाता है। यह अंतर आश्चर्यजनक नहीं है - वर्तमान आर्थिक स्थितियाँ यह नहीं बताती हैं कि मंदी आसन्न है।

इसके अलावा, तकनीकी शेयरों को छोड़कर, समग्र बाजार 16.9x के पी/ई अनुपात पर कारोबार करता है, जो पिछले 25 वर्षों के ऐतिहासिक औसत के ठीक अनुरूप है। इससे पता चलता है कि मूल्यांकन उतना ऊंचा नहीं हो सकता जितना कुछ लोग सोच सकते हैं।

***

अभी प्रो बनें!

यदि आप अधिक स्टॉक का विश्लेषण करना चाहते हैं, तो आगामी व्यावहारिक पाठों में हमें फ़ॉलो करें, और नीचे बैनर छवि पर क्लिक करके अतिरिक्त छूट के साथ अभी सदस्यता लें।

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, सलाह या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।