गोल्डमैन सैक्स रिपोर्ट: संभावित गठबंधन सरकार के आर्थिक प्रभाव

गठबंधन सरकार बनने की संभावना के साथ, मंत्रालय और पोर्टफोलियो भाजपा के अलावा अन्य दलों के हाथों में जा सकते हैं। इससे विभिन्न क्षेत्र-विशिष्ट परिणाम हो सकते हैं। फिर भी, गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) को उम्मीद है कि पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) बढ़ाने पर व्यापक ध्यान जारी रहेगा, विशेष रूप से विनिर्माण में, जिसे नीति समर्थन प्राप्त होता रहेगा। खपत के लिए अधिक आवंटन की ओर एक उल्लेखनीय बदलाव देखा जा सकता है, जो उपभोक्ता टिकाऊ क्षेत्र के लिए अच्छा संकेत है।

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प्रमुख क्षेत्रों पर प्रभाव

गोल्डमैन सैक्स ने इस बात पर प्रकाश डाला है कि बुनियादी ढाँचा और सीमेंट क्षेत्रों को कुछ प्रतिकूल प्रभावों का सामना करना पड़ सकता है। हालाँकि, एक मजबूत रियल एस्टेट बाजार इन प्रभावों को संतुलित कर सकता है। हाल के वर्षों में उल्लेखनीय वृद्धि को देखते हुए रेलवे और रक्षा क्षेत्रों पर बारीकी से नज़र रखने की आवश्यकता है। बुनियादी ढांचे के क्षेत्र में एलएंडटी और अल्ट्राटेक (NS:ULTC) जैसी कंपनियों के साथ-साथ टिकाऊ वस्तुओं में हैवेल्स और क्रॉम्पटन, और रियल एस्टेट में एस्ट्रल, पॉलीकैब और कजारिया को मौजूदा रुझानों के प्रमुख लाभार्थियों के रूप में पहचाना जाता है।

लगातार फोकस क्षेत्र

1. पूंजीगत व्यय दिशा: मंत्रालय के नियंत्रण में संभावित बदलावों के बावजूद, विनिर्माण और बुनियादी ढांचे के विकास पर जोर स्थिर रहने की उम्मीद है। इसमें विनिर्माण क्षेत्र का विस्तार, औद्योगिक बुनियादी ढांचे को बढ़ाना और सड़क और रेल नेटवर्क का विस्तार करना शामिल है। पोर्टफोलियो में कोई भी बदलाव विकास की गति और राजकोषीय आवंटन को प्रभावित कर सकता है, संभवतः कुछ व्यय को बैलेंस शीट से बाहर कर सकता है।

2. मेक-इन-इंडिया और पीएलआई: उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन (पीएलआई) योजनाओं द्वारा संचालित मेक-इन-इंडिया पहलों के लिए निरंतर समर्थन के साथ, आत्मनिर्भरता और मजबूत वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं के लिए जोर जारी रहने की संभावना है। हालांकि, इन प्रोत्साहनों को प्राप्त करने वाले क्षेत्र बदल सकते हैं।

3. रेलवे और रक्षा सुधार: इन क्षेत्रों में महत्वपूर्ण सुधार हुए हैं। रेलवे के लिए, विनिर्माण, अनुसंधान एवं विकास, नेटवर्क विस्तार, स्टेशन पुनर्विकास और प्रमुख शहरों में मेट्रो नेटवर्क विकास पर ध्यान केंद्रित किया गया है। रक्षा के लिए, स्वदेशी रूप से निर्मित रक्षा उपकरणों के घरेलू विनिर्माण और निर्यात को बढ़ावा देने पर जोर दिया गया है, साथ ही प्रमुख हवाई और भूमि उपकरण प्लेटफार्मों के स्वदेशीकरण में तेजी लाने पर जोर दिया गया है।

संभावित परिवर्तन

1. पूंजीगत व्यय बनाम उपभोग आवंटन: गोल्डमैन सैक्स की अर्थशास्त्र टीम का अनुमान है कि कम राजनीतिक जनादेश वाली गठबंधन सरकार भूमि और कृषि जैसे प्रमुख संरचनात्मक सुधारों को पारित करने में संघर्ष कर सकती है। इससे कल्याणकारी खर्च और उच्च सब्सिडी की ओर बदलाव हो सकता है। हालाँकि, RBI से अपेक्षा से अधिक लाभांश हस्तांतरण को देखते हुए, इसके लिए पूंजीगत व्यय आवंटन में कमी की आवश्यकता नहीं हो सकती है।

2. राज्यों में निवेश पर ध्यान केंद्रित: विभिन्न राज्यों या क्षेत्रों के गठबंधन भागीदार निवेश प्राथमिकताओं को बदल सकते हैं, संभावित रूप से उत्तर प्रदेश, गुजरात, महाराष्ट्र और तमिलनाडु (NS:TNNP) जैसे राज्यों से नई विनिर्माण गतिविधियों को दूर ले जा सकते हैं। इससे परियोजना समयसीमा में कुछ महीनों की देरी या विलंब हो सकता है।

गोल्डमैन सैक्स की अंतर्दृष्टि इस बात पर प्रकाश डालती है कि गठबंधन सरकार के तहत कुछ क्षेत्र-विशिष्ट परिणाम बदल सकते हैं, लेकिन पूंजीगत व्यय, विनिर्माण और बुनियादी ढांचे के विकास पर समग्र रणनीतिक ध्यान जारी रहने की उम्मीद है। निवेशकों के लिए इन घटनाक्रमों पर नज़र रखना महत्वपूर्ण होगा, खासकर रियल एस्टेट, रेलवे और रक्षा जैसे क्षेत्रों में।

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X (formerly, Twitter) - Aayush Khanna