एनवीडिया: बेहतरीन आंकड़े पेश करने के बावजूद कंपनी के शेयरों में गिरावट क्यों आई?

• एनवीडिया की मजबूत आय रिपोर्ट ने निवेशकों को निराश किया, यह दर्शाता है कि बाजार किस तरह से पूर्वानुमान लगाता है और उम्मीदों के अनुसार आगे बढ़ता है।
• उच्च मूल्यांकन भविष्य में कम रिटर्न की ओर ले जा सकता है और स्टॉक को छोटी-छोटी चिंताओं के प्रति भी संवेदनशील बना सकता है।
• दीर्घकालिक निवेश की सफलता के लिए बाजार के व्यवहार और मूल्यांकन जोखिमों को समझना महत्वपूर्ण है।
• InvestingPro का उचित मूल्य उपकरण आपको यह पता लगाने में मदद करता है कि कौन से स्टॉक को होल्ड करना है और कौन से स्टॉक को एक बटन के क्लिक पर डंप करना है।

इस महीने की शुरुआत में, मैंने बाजार की अस्थिरता को नेविगेट करने के लिए आवश्यक रणनीतियों की रूपरेखा तैयार की, जिसमें दो प्रमुख सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित किया गया, जो अब फिर से देखने लायक हैं:

• बाजार भविष्य की ओर देखते हैं।
• भावना अपेक्षाओं से प्रेरित होती है।

कल्पना करें कि आप एक कुएं में $1 फेंकते हैं, और जादुई रूप से $5 वापस आ जाते हैं। आप अगले दिन फिर से कोशिश करते हैं, और कुआं आपको $10 देता है।

यह पैटर्न 10 दिनों तक जारी रहता है, और आखिरी दिन, आप $1 डालते हैं और $1,000 प्राप्त करते हैं। यदि आप 11वें दिन वापस लौटते हैं, तो आप कितने की उम्मीद करेंगे? संभवतः $1,000 से अधिक।

यह सकारात्मक सुदृढ़ीकरण पैटर्न Nvidia (NASDAQ:NVDA) निवेशकों के अनुभव को दर्शाता है।

शेयर ने पिछले वर्षों में निवेशकों को लगातार पुरस्कृत किया है, अक्सर अपेक्षाओं से अधिक। फिर भी, कल एक उत्कृष्ट तिमाही रिपोर्ट के बावजूद, शेयर 2.10% कम पर बंद हुआ और बाद के घंटों के कारोबार में और भी गिर गया, जिससे कई निवेशक चिंतित हो गए।

गिरावट का कारण क्या था?

तिमाही रिपोर्ट मजबूत थी, आय और राजस्व साल-दर-साल 100% से अधिक बढ़ रहे थे - वास्तव में एक उल्लेखनीय उपलब्धि। मार्गदर्शन भी उतना ही आशाजनक था।

लेकिन हमें उन दो बिंदुओं को याद रखना चाहिए जिनका मैंने पहले उल्लेख किया था।

सबसे पहले, बाजार अनुमान लगाते हैं।

लेकिन वे क्या अनुमान लगाते हैं? Nvidia के मामले में, बाजार की प्रतिक्रिया तिमाही रिपोर्ट में उठाई गई चिंताओं का सुझाव देती है, जैसे:

• नए ब्लैकवेल चिप के साथ उत्पादन संबंधी मुद्दे।
• CAPEX का ROI, AI में निवेश के रूप में, हालांकि रोमांचक है, लेकिन महंगा है (अन्य शानदार 7 इसकी पुष्टि कर सकते हैं)।
• अपेक्षित Q3 राजस्व, जो प्रभावशाली होते हुए भी (खगोलीय) अपेक्षाओं से थोड़ा कम रहा।

और यह हमें मूल्यांकन की ओर ले जाता है।

उच्च मूल्यांकन महत्वपूर्ण नुकसान के साथ आते हैं। सबसे पहले, आज उच्च मूल्यांकन का मतलब है कम अपेक्षित भविष्य का रिटर्न। दूसरा, जब मूल्यांकन अधिक होता है, तो सर्वोत्तम संभावित परिणाम पहले से ही मूल्यांकित होते हैं।

यह हमें बिंदु संख्या दो की ओर ले जाता है: बाजार अपेक्षाओं पर चलते हैं। जब कोई स्टॉक 70 गुना आय और लगभग 40 गुना बिक्री पर कारोबार करता है, तो वे मूल्यांकन संभवतः पहले से ही सर्वोत्तम संभावित परिदृश्यों को ध्यान में रखते हैं।

आत्मविश्वास को हिलाने और अटूट प्रतीत होने वाले विश्वासों को तोड़ने में बहुत कम समय लगता है।

मुझे कुछ महीने पहले हॉवर्ड मार्क्स के साथ बात करने का सौभाग्य मिला, और उन्होंने दो ढेरों के बारे में एक उदाहरण के साथ इसे स्पष्ट किया: एक में ऐसी संपत्ति है जिसे हर कोई चाहता है, जिसका मूल्यांकन बहुत अधिक है; दूसरे में एक कम मूल्यांकित संपत्ति है, जिसे कई लोगों ने खारिज कर दिया है।

अवसर कहाँ है? बेशक, दूसरे ढेर में।

एक आखिरी बात: जब कोई स्टॉक $3 ट्रिलियन से ज़्यादा मूल्य का होता है, तो $5 या $10 ट्रिलियन तक पहुँचना मुश्किल होता है। इसके विपरीत, आज $10 बिलियन मूल्य वाले स्टॉक के लिए $80 या $100 बिलियन तक पहुँचना तुलनात्मक रूप से आसान हो सकता है।

यह हमेशा संख्याओं और व्यवहारिक वित्त के बारे में होता है।

मैं भविष्यवाणी नहीं कर सकता कि आज Nvidia का क्या होगा - क्या यह दोहरे अंकों में बंद होगा या फिर वापस उछालेगा। लेकिन मैं यह जानता हूँ: अगर हम लंबे समय तक बाज़ारों में कामयाब होना चाहते हैं, तो पिछले लेखों में चर्चा किए गए प्रमुख निवेश सिद्धांत हमारे मार्गदर्शक होने चाहिए।

बाकी सब तो बस पासा पलटने जैसा है।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है, न ही यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सिफारिश या सुझाव है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि सभी परिसंपत्तियों का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और वे अत्यधिक जोखिमपूर्ण होती हैं, इसलिए कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक के अपने जोखिम पर होता है। हम कोई निवेश सलाहकार सेवाएं भी प्रदान नहीं करते हैं। हम निवेश या सलाहकार सेवाएं प्रदान करने के लिए आपसे कभी संपर्क नहीं करेंगे।