- सोने में मजबूती का रुख जारी है, साथ ही प्रमुख समर्थन स्तर भी मजबूत बने हुए हैं।
- पहली दर कटौती से पहले अमेरिकी डॉलर का परिदृश्य मंदी वाला बना हुआ है।
- आगामी अमेरिकी CPI डेटा सोने के व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण स्पष्टता प्रदान कर सकता है।
- InvestingPro का उचित मूल्य उपकरण आपको यह पता लगाने में मदद करता है कि कौन से स्टॉक को होल्ड करना है और कौन से स्टॉक को डंप करना है।
उम्मीद से कमज़ोर अमेरिकी डॉलर और फेडरल रिजर्व के कुछ भाषणों के कारण शुक्रवार को अमेरिकी डॉलर और इसके परिणामस्वरूप सोने में काफी उतार-चढ़ाव देखने को मिला, जिससे इस बात को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है कि फेड 18 सितंबर को ब्याज दरों में 25 या 50 आधार अंकों की कटौती करेगा या नहीं।
इस सप्ताह के अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा से अधिक स्पष्टता मिल सकती है। किसी भी अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के बावजूद, सोने को गिरावट पर समर्थन मिलने की संभावना है, जिसने इस साल अन्य जोखिम परिसंपत्तियों से बेहतर प्रदर्शन किया है। पीली धातु को कई कारकों से लाभ मिल रहा है: फेड और अन्य केंद्रीय बैंकों से दरों में कटौती की उम्मीदें, भू-राजनीतिक जोखिमों से प्रेरित सुरक्षित-पनाहगाह की मांग, और केंद्रीय बैंकों द्वारा भौतिक खरीद में वृद्धि।
डॉलर और सोने पर मैक्रो प्रभावों पर आगे चर्चा करने से पहले, आइए पहले सोने के चार्ट पर एक नज़र डालें।
सोना लचीला बना हुआ है
हालाँकि हाल ही में तेजी की गति के नुकसान के कारण अल्पकालिक वापसी की संभावना है, लेकिन तथ्य यह है कि कीमतें $2500 के निशान के आसपास स्थिर हैं, यह दर्शाता है कि सबसे कम प्रतिरोध का मार्ग ऊपर की ओर बना हुआ है।
सोना एक सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है, जो अगस्त से अपने सर्वकालिक उच्च स्तर के आसपास मँडरा रहा है। हाल ही में आई गिरावट की उथली प्रकृति आसन्न गिरावट का संकेत नहीं देती है। बेशक, आने वाले हफ़्तों में इसमें बदलाव हो सकता है, लेकिन मौजूदा बाज़ार स्थितियों के आधार पर, अभी सोने पर बहुत ज़्यादा मंदी का रुख़ अपनाना मुश्किल है।
मुख्य अल्पकालिक समर्थन $2470 और $2485 के बीच है। यह क्षेत्र पिछले समर्थन और प्रतिरोध स्तरों के साथ संरेखित है, फ़रवरी से स्थापित बुलिश ट्रेंडलाइन के साथ प्रतिच्छेद करता है, और 21-दिवसीय घातीय मूविंग औसत के साथ मेल खाता है।
बुल्स के लिए, पहला अपसाइड लक्ष्य अगस्त के सर्वकालिक उच्च स्तर $2531 से ऊपर की लिक्विडिटी है, और अगला प्रमुख लक्ष्य $2600 के स्तर पर है।
अमेरिकी डॉलर का दृष्टिकोण मंदी का बना हुआ है
कमज़ोर अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट के बाद, हमने डॉलर में गिरावट देखी, जो कि NFP से पहले के स्तरों पर वापस आ गया और फिर शुक्रवार को येन को छोड़कर सभी प्रमुख मुद्राओं के मुक़ाबले सकारात्मक हो गया। एनएफपी डेटा पर डॉलर की मजबूत प्रतिक्रिया, और सोमवार के सत्र के पहले भाग में अब तक देखी गई इसकी मध्यम और मजबूती संभवतः शॉर्ट-साइड प्रॉफिट-टेकिंग द्वारा प्रेरित है।
निवेशकों को शायद यह भी आश्चर्य हुआ कि कमजोरी का कितना हिस्सा पहले से ही तय था, क्योंकि हमने पहले ही एनएफपी रिपोर्ट से पहले कई अन्य श्रम बाजार डेटा को कमजोर देखा था। फेड के विलियम्स द्वारा अपने भाषण के दौरान सुरक्षित खेलने के बाद 50 आधार अंकों की कटौती के लिए उत्साह फीका पड़ गया, भले ही वालर अधिक नरम थे।
अब निवेशकों को पूरी तरह से अनिश्चितता है कि फेड 25 या 50 आधार अंकों की दर कटौती का विकल्प चुनेगा, इस सप्ताह का सीपीआई डेटा - 18 सितंबर को एफओएमसी की बैठक से पहले अंतिम प्रमुख रिलीज - निर्णायक कारक हो सकता है। फेड के घूमने के साथ, समय के साथ अमेरिकी डॉलर में गिरावट आने की संभावना है, जिससे सोने को गिरावट पर समर्थन मिलना चाहिए।
निराशाजनक नौकरी डेटा के बाद फेड दरों में कटौती करने के लिए और इंतजार नहीं कर सकता
मजदूरी में बढ़ोतरी के बावजूद, शुक्रवार को अगस्त की नौकरी रिपोर्ट की रिलीज कमजोर थी। न केवल हेडलाइन डेटा ने अगस्त में गैर-कृषि नौकरियों में केवल मामूली +142K वृद्धि दिखाई (बनाम +165K अपेक्षित), बल्कि संशोधनों ने जून और जुलाई के लिए रिपोर्ट किए गए रोजगार को भी तेजी से कम कर दिया - 86K तक। दिसंबर 2020 में महामारी के दिनों के बाद से यह सबसे कमजोर नौकरी रिपोर्ट थी। इसके अलावा, निजी क्षेत्र की भर्ती अब पिछले तीन महीनों में केवल +96,000 औसत है, जो जुलाई में 3 महीने के औसत 146,000 से गिर रही है। यह लगभग चिंताजनक है।
उम्मीद से अधिक नौकरियों के बाजार में ठंड के साथ, फेड दरों में कटौती करने के लिए और इंतजार नहीं कर सकता और न ही करना चाहिए। फेड चेयर जेरोम पॉवेल द्वारा जैक्सन होल सम्मेलन में यह स्पष्ट करने के बाद कि फेडरल रिजर्व 18 सितंबर को ब्याज दरों में कटौती करेगा, इसमें कभी कोई संदेह नहीं था, उन्होंने कहा कि "नीति को समायोजित करने का समय आ गया है। यात्रा की दिशा स्पष्ट है।"
दर कटौती के पैमाने के मामले में बाजार 50-50 है। फेड अगले सप्ताह अपनी बैठक में डॉलर में कोई बड़ा बदलाव होने से बचना चाहेगा, और उन्हें उम्मीद होगी कि इस सप्ताह के अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़े उनके दरों के निर्णय को अधिक अपेक्षित परिणाम बनाने में मदद करेंगे।
अमेरिकी सीपीआई के 2.6% तक गिरने की उम्मीद है
अमेरिकी सीपीआई के फेड के लक्ष्य की ओर गिरने के साथ, पॉवेल ने 18 सितंबर की FOMC बैठक में ब्याज दरों में कटौती के लिए पहले ही हरी झंडी दे दी है। बुधवार की सीपीआई रिपोर्ट उस बैठक से पहले अंतिम प्रमुख डेटा रिलीज़ होगी जो दर-निर्धारकों को यह तय करने में मदद करेगी कि 50 के लिए जाना है या मानक 25 आधार अंकों की कटौती का विकल्प चुनना है।
इस प्रकार यह बहुत ध्यान आकर्षित करेगा - खासकर अगर हम अपेक्षित आंकड़े से तेज विचलन देखते हैं। जुलाई में मुद्रास्फीति चौथे महीने धीमी होकर 2.9% y/y हो गई, जो मार्च 2021 के बाद सबसे कम है। अगस्त में, इसके और भी गिरकर 2.6% होने की उम्मीद है। कोर सीपीआई के 3.2% y/y पर अपरिवर्तित रहने की उम्मीद है।
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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश करने के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या अनुशंसा नहीं करता है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की परिसंपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक के पास रहता है।