- पिछले सप्ताह श्रम डेटा नरम आने के बावजूद डॉलर ने सप्ताह की शुरुआत सकारात्मक तरीके से की।
- फेड की अगली दर चाल के बारे में सुराग के लिए अब व्यापारी बुधवार की सीपीआई रिपोर्ट पर नज़र रखते हैं।
- तकनीकी स्तर बताते हैं कि बाजार में अनिश्चितता बढ़ने के कारण डॉलर इंडेक्स प्रमुख प्रतिरोध का परीक्षण कर सकता है।
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डॉलर इंडेक्स ने सप्ताह की शुरुआत सकारात्मक तरीके से की, जो पिछले सप्ताह के मिश्रित श्रम डेटा पर बाजार की प्रतिक्रियाओं को दर्शाता है। अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट ने व्यापारियों को अनिश्चित बना दिया, जिससे अर्थव्यवस्था की स्थिति पर विरोधाभासी संकेत मिले।
अगस्त के रोज़गार के आंकड़े ने कमज़ोरी दिखाई, जिसमें केवल 142,000 नौकरियाँ जोड़ी गईं - जो अपेक्षित 165,000 से बहुत कम है। निराशा को और बढ़ाने के लिए, जुलाई के डेटा को शुरुआती 114,000 से घटाकर 89,000 कर दिया गया, जिससे श्रम बाजार की सेहत को लेकर चिंताएँ और बढ़ गईं।
इन कमज़ोर रोज़गार संख्याओं के बावजूद, दो मुख्य कारकों ने बाज़ार की उलझन को और बढ़ा दिया। सबसे पहले, बेरोज़गारी दर उम्मीदों के अनुरूप 4.3% से गिरकर 4.2% हो गई, जिससे कुछ राहत मिली। दूसरा, औसत प्रति घंटा आय उम्मीदों से ज़्यादा रही, जिससे मुद्रास्फीति के प्रभाव के कारण नौकरी की वृद्धि के बारे में चिंताएँ कम हुईं। फ़ेड के लिए वेतन में वृद्धि एक महत्वपूर्ण फ़ोकस बनी हुई है, क्योंकि वेतन वृद्धि मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकती है - कुछ ऐसा जिसे फ़ेड नियंत्रित करना चाहता है क्योंकि यह श्रम बाज़ार की मज़बूती को मूल्य स्थिरता के साथ संतुलित करता है।
जबकि बाज़ार श्रम डेटा को पचाना जारी रखता है, अब ध्यान इस सप्ताह की CPI रिपोर्ट पर जाता है। फ़ेड, कमज़ोर होते श्रम बाज़ार के बारे में चिंता का संकेत देते हुए, मुद्रास्फीति पर भी समान रूप से केंद्रित है, जो देश के आर्थिक दृष्टिकोण को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है - चाहे वह नरम या कठोर लैंडिंग हो।
जैसे-जैसे हम फेड के अगले दर निर्णय के करीब पहुंच रहे हैं, इस सप्ताह के सीपीआई आंकड़े दर में कटौती के आकार के लिए अपेक्षाओं को आकार देंगे। यदि मुद्रास्फीति पूर्वानुमानों के अनुरूप होती है, तो 50-आधार-बिंदु कटौती की संभावना बढ़ सकती है। हालांकि, यदि सीपीआई अपेक्षाओं से कम रहता है, तो बाजार 25-आधार-बिंदु कटौती की वर्तमान आम सहमति के आसपास जम सकता है।
फिलहाल, 25-आधार-बिंदु की कटौती सबसे आगे दिखाई दे रही है, क्योंकि फेड अधिक आक्रामक ढील के संकेत देने के बारे में सतर्क है। बाजार को उम्मीद है कि बुधवार को हेडलाइन मुद्रास्फीति 2.9% से घटकर 2.6% हो जाएगी, और सीपीआई रिपोर्ट सप्ताह का सबसे महत्वपूर्ण डेटा रिलीज़ होगी।
ट्रम्प-हैरिस बहस बाजार का ध्यान आकर्षित करेगी
आर्थिक आंकड़ों से परे, आगामी ट्रम्प-हैरिस बहस बाजार का मुख्य फोकस होने की उम्मीद है। चूंकि मंगलवार को दो राष्ट्रपति पद के उम्मीदवार आमने-सामने होंगे, इसलिए परिणाम मतदान संख्या और बाजार की भावना को प्रभावित कर सकते हैं।
जून में ट्रम्प-बाइडेन बहस में, ट्रम्प ने अपने प्रतिद्वंद्वी से बेहतर प्रदर्शन करके महत्वपूर्ण बढ़त हासिल की, और इस बार, बाजार इस बात पर बारीकी से ध्यान दे रहे हैं कि ट्रम्प-हैरिस बहस डॉलर के प्रक्षेपवक्र को कैसे आकार दे सकती है। ट्रम्प के नीतिगत रुख आम तौर पर एक मजबूत डॉलर का सुझाव देते हैं, जबकि हैरिस के राजकोषीय और मौद्रिक दृष्टिकोण कमजोर डॉलर के दृष्टिकोण की ओर झुकते हैं।
अमेरिकी डॉलर तकनीकी दृष्टिकोण
डॉलर सूचकांक ने सप्ताह की शुरुआत सतर्क ऊपर की ओर की, अपनी रिकवरी जारी रखी और शुरुआती कारोबार में 101.5 पर पहुंच गया। बाजार 25-आधार-बिंदु दर कटौती में मूल्य निर्धारण कर रहा है, लेकिन मंगलवार की ट्रम्प-हैरिस बहस और बुधवार की मुद्रास्फीति रिपोर्ट के साथ अस्थिरता बढ़ सकती है।
तकनीकी रूप से, DXY ने पिछले सप्ताह 100.5 मांग क्षेत्र का परीक्षण किया, मिश्रित अमेरिकी श्रम डेटा के बाद जोखिम की भूख कम होने के कारण इसमें सुधार हुआ। इस सप्ताह, सूचकांक 101.8 तक चढ़ सकता है, और यदि जोखिम की भूख कम होती रही तो 102.5 तक बढ़ने की संभावना है।
हालांकि, यदि मुद्रास्फीति में कमी के संकेत मिलते हैं और हैरिस बहस में बढ़त हासिल करते हैं, तो हम डॉलर पर बिकवाली का दबाव देख सकते हैं, जिससे DXY 101.4 समर्थन स्तर से नीचे गिर सकता है।
एशिया से कमजोर संकेत
एशिया में, बाजारों ने सप्ताह की शुरुआत मंदी के साथ की। चीन के उत्पादक मूल्य में 1.8% की गिरावट आई, जिससे अपस्फीति में तेजी आई, जबकि CPI डेटा 1% से नीचे रहा, जो लगातार आर्थिक कमजोरी को दर्शाता है। जापान की Q2 वृद्धि 2.9% रही, जो 3.2% की उम्मीदों से कम रही और एशिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में निरंतर चुनौतियों का संकेत देती है। यह कमजोर क्षेत्रीय दृष्टिकोण डॉलर का समर्थन करने वाला एक अन्य कारक है।
USD/JPY जोड़ी का आउटलुक
पिछले सप्ताह USD/JPY जोड़ी को 142 के आसपास समर्थन मिला, सप्ताह की शुरुआत में एशिया के कमजोर आर्थिक आंकड़ों के कारण येन पर दबाव पड़ने के कारण यह जोड़ी ऊपर की ओर बढ़ रही थी। बैंक ऑफ जापान की दर वृद्धि के बाद 161 पर पहुंचने के बाद से यह जोड़ी नीचे की ओर बढ़ रही थी, लेकिन अगस्त में 143 के आसपास इसकी गिरावट में मंदी देखी गई। पिछले सप्ताह अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों ने USD/JPY को 143 से नीचे धकेल दिया, लेकिन जापान की अपेक्षा से कम वृद्धि के कारण यह जोड़ी फिर से ऊपर आ गई है।
USD/JPY में एक पुष्ट उलटफेर के लिए, जोड़े को निरंतर साप्ताहिक बंद के साथ 145-146 प्रतिरोध सीमा को तोड़ने की आवश्यकता होगी। यदि जोखिम की भूख बढ़ती है, तो डॉलर की कमजोर मांग जोड़े को 145 से नीचे धकेल सकती है, जिससे इसकी गिरावट की प्रवृत्ति फिर से शुरू हो सकती है।
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