- फ़ेडरल रिज़र्व की नवंबर की नीति बैठक बाज़ारों के लिए निर्णायक क्षण होने वाली है।
- जबकि निवेशक 25 आधार अंकों की दर कटौती के बारे में लगभग निश्चित हैं, फ़ेड के मार्गदर्शन पर बारीकी से नज़र रखी जाएगी, विशेष रूप से व्हाइट हाउस में डोनाल्ड ट्रम्प की वापसी के मद्देनजर।
- इसलिए, नवंबर की फ़ेड बैठक सिर्फ़ एक नीतिगत घटना नहीं है, बल्कि इस बात का अग्रदूत है कि केंद्रीय बैंक किस तरह से ट्रम्प प्रशासन के नए आर्थिक एजेंडे को अपना सकता है।
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फ़ेडरल रिज़र्व की नवंबर की बैठक डोनाल्ड ट्रम्प के संयुक्त राज्य अमेरिका के 47वें राष्ट्रपति के रूप में चुने जाने के ठीक एक दिन बाद होने वाली है, और बाज़ार दोनों घटनाओं से उल्लेखनीय नीतिगत निहितार्थों की उम्मीद कर रहे हैं।
मुद्रास्फीति के नरम होने के साथ, फ़ेड से व्यापक रूप से ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती करने की उम्मीद है, जिससे बेंचमार्क तटस्थ क्षेत्र के करीब आ जाएगा।
हालांकि, ब्याज दरों में कटौती से परे, फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की गुरुवार को comments इस बात की जानकारी देगी कि क्या दिसंबर में एक और ठहराव की संभावना है, क्योंकि फेड लंबी अवधि की मुद्रास्फीति और रोजगार की गतिशीलता का आकलन कर रहा है।
पॉवेल का लहजा 2025 की शुरुआत में सतर्क, डेटा-निर्भर रुख की ओर बदलाव के लिए मंच तैयार कर सकता है।
बैठक से क्या उम्मीद करें
विश्लेषकों को गुरुवार को मामूली 25-आधार-बिंदु ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद है, जो इस साल फेड की दूसरी कटौती होगी। इससे फेड फंड दर 4.50%-4.75% की सीमा पर पहुंच जाएगी।
Source: Investing.com
हालांकि, फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की बैठक के बाद की टिप्पणी दर में कटौती से कहीं अधिक अस्थिरता ला सकती है, क्योंकि वह दिसंबर में ठहराव की संभावना का संकेत दे सकते हैं।
हाल ही में मजबूत आर्थिक संकेतकों के बीच दिसंबर में दर में कटौती में संभावित ठहराव का मामला मजबूत हो रहा है, जिसमें तेज GDP वृद्धि और 4.1% पर कम बेरोजगारी शामिल है।
अगर पॉवेल दिसंबर में ठहराव का संकेत देते हैं, तो यह प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण का सुझाव दे सकता है क्योंकि फेड मुद्रास्फीति के दबावों के खिलाफ आर्थिक विकास की स्थिरता का आकलन करता है।
ट्रंप की जीत: फेड नीति के लिए इसका क्या मतलब हो सकता है
ट्रंप के फिर से चुने जाने से कई नई गतिशीलताएँ सामने आई हैं जो आने वाले महीनों में फेड की रणनीति को प्रभावित कर सकती हैं।
कम ब्याज दरों के लिए अपनी प्राथमिकता के बारे में ऐतिहासिक रूप से मुखर, ट्रम्प ने अक्सर फेड को आर्थिक विकास के पक्ष में नीतियों को अपनाने के लिए प्रेरित किया है। इस तरह, उनकी वापसी से नरम नीतियों के लिए आह्वान फिर से शुरू हो सकता है।
उनकी वापसी से कर कटौती, विनियमन और सरकारी खर्च के बारे में चर्चा फिर से शुरू हो सकती है। ऐसी नीतियाँ आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देती हैं, लेकिन मुद्रास्फीति के दबाव को भी जन्म दे सकती हैं, जो संभावित रूप से 2025 और उसके बाद फेड के निर्णयों को प्रभावित कर सकती हैं।
राजकोषीय प्रोत्साहन पर नए सिरे से जोर देने और विनियामक रोलबैक की ओर नज़र रखने के साथ, ट्रम्प के नेतृत्व वाले राजकोषीय विस्तार के युग में विकास और मुद्रास्फीति के जोखिमों को संतुलित करने के लिए फेड को अपनी दीर्घकालिक रणनीतियों पर फिर से विचार करने की आवश्यकता हो सकती है।
इसके अलावा, व्यापार नीतियाँ, जो टैरिफ पर अधिक आक्रामक रुख की ओर बढ़ सकती हैं, जटिलता की एक और परत जोड़ती हैं, क्योंकि फेड को वैश्विक व्यापार और मूल्य निर्धारण प्रभावों में संभावित बदलावों के साथ समायोजित करना पड़ सकता है।
बाजार प्रतिक्रियाओं की तैयारी
निवेशकों के लिए, फेड की बैठक और ट्रम्प की जीत सभी क्षेत्रों में अस्थिरता के लिए अनुकूल वातावरण बनाती है। टेक), ऊर्जा (NYSE:XLE), रक्षा, और औद्योगिक जैसे उद्योगों में इक्विटी विकास-केंद्रित एजेंडे की अपेक्षाओं से गति प्राप्त कर सकती है।
अगर पॉवेल के लहजे में अधिक सतर्क दृष्टिकोण का संकेत मिलता है, तो रक्षात्मक स्थिति और विविध पोर्टफोलियो के साथ बाजार में अस्थिरता बढ़ सकती है।
संभावित 'विराम' संकेत वित्तीय और उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों को बढ़ावा दे सकता है, जबकि निवेशक 2025 में ट्रम्प की प्रत्याशित नीति के प्रति फेड की प्रतिक्रिया पर कड़ी नज़र रखते हैं।
अगर ट्रम्प प्रोत्साहन-संचालित विकास उपायों की शुरुआत करते हैं, तो फेड को मुद्रास्फीति को प्रबंधित करने के अपने दृष्टिकोण पर फिर से विचार करने की आवश्यकता हो सकती है।
साथ ही, संभावित व्यापार पुनर्वार्ता के इर्द-गिर्द अनिश्चितता बढ़ने से अतिरिक्त अस्थिरता पैदा हो सकती है, जिससे अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के फेड के प्रयासों को चुनौती मिल सकती है।
निष्कर्ष
जबकि प्रत्याशित 25 बीपीएस दर कटौती की कीमत काफी हद तक तय है, भविष्य की नीति पर पॉवेल का मार्गदर्शन बाजार की उम्मीदों को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा, जिससे गुरुवार की बैठक निवेशकों के लिए इन अनिश्चित समय में नेविगेट करने के लिए एक जरूरी बैठक बन जाएगी।
बाजार में मौजूद लोगों के लिए, चुस्त और विविधतापूर्ण बने रहना महत्वपूर्ण होगा, क्योंकि राजनीतिक बदलाव अप्रत्याशित तरीकों से फेड के निर्णयों को प्रभावित करना जारी रख सकते हैं।
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प्रकटीकरण: लिखते समय, मैं S&P 500, और SPDR® S&P 500 ETF के माध्यम से Nasdaq 100, और Invesco QQQ Trust ETF पर लॉन्ग हूँ। मैं Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLK) पर भी लॉन्ग हूँ।
मैं नियमित रूप से मैक्रोइकॉनोमिक वातावरण और कंपनियों की वित्तीय स्थिति दोनों के चल रहे जोखिम मूल्यांकन के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक और ETF के अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता हूँ।
इस लेख में चर्चा किए गए विचार पूरी तरह से लेखक की राय हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।
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