सीपीआई: क्या स्थिर मुद्रास्फीति के कारण फेड को ब्याज दरों में कटौती पर पुनर्विचार करना पड़ सकता है?

• आज यू.एस. अक्टूबर सीपीआई रिपोर्ट पर बारीकी से नज़र रखी जा रही है।
• हेडलाइन वार्षिक मुद्रास्फीति में 2.6% की वृद्धि देखी जा रही है और कोर सीपीआई में 3.3% की वृद्धि का अनुमान है।
• निवेशकों को सीपीआई रिलीज़ के बाद संभावित बाज़ार उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहना चाहिए क्योंकि वित्तीय बाज़ार फेड के अगले दर कदम के लिए अपनी अपेक्षाओं को समायोजित करते हैं।
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बुधवार को सुबह 8:30 बजे EST पर जारी होने वाली अक्टूबर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) रिपोर्ट पर बारीकी से नज़र रखी जाएगी क्योंकि लगातार मुद्रास्फीति के संकेत फेड को अपनी संभावित दर कटौती पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर कर सकते हैं।

Source: Investing.com

हेडलाइन सीपीआई के सितंबर में 2.4% से बढ़कर साल-दर-साल 2.6% तक पहुंचने की उम्मीद है। इस बीच, कोर सीपीआई, जिसमें खाद्य और ऊर्जा की कीमतें शामिल नहीं हैं, में 0.3% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जिसमें 3.3% की वार्षिक वृद्धि होगी।

यह लगातार तीसरा महीना होगा जब कोर रीडिंग 3.3% रहेगी, जो फेड के लिए चल रही चुनौतियों का संकेत है, जो मुद्रास्फीति को 2% तक वापस लाने के लिए अपनी यात्रा के 'अंतिम मील' पर केंद्रित है।

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मुद्रास्फीति में कमी का तथाकथित 'अंतिम मील' अक्सर हासिल करना सबसे कठिन होता है।

यदि डेटा अपेक्षा से अधिक मजबूत मूल्य वृद्धि दिखाता है, तो फेड की ब्याज दर प्रक्षेपवक्र, जिसमें दिसंबर में संभावित दर कटौती भी शामिल है, का पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता हो सकती है। Investing.com Fed Rate Tool के अनुसार, अगले महीने संभावित दर कटौती पर बाजार की धारणा विभाजित है, वर्तमान में वायदा 50/50 के करीब ऑड्स दिखा रहा है।

यह CPI रिपोर्ट डोनाल्ड ट्रम्प की हालिया चुनाव जीत के तुरंत बाद आएगी, जिसने नई राजकोषीय गतिशीलता पेश की है जो फेड के मुद्रास्फीति दृष्टिकोण को और जटिल बना सकती है।

संभावित टैरिफ और सख्त आव्रजन द्वारा चिह्नित ट्रम्प की विकास समर्थक नीति एजेंडा, श्रम आपूर्ति को बाधित करते हुए मांग को बढ़ावा देने की संभावना है, जिससे संभावित रूप से कीमतें बढ़ सकती हैं। कुछ विश्लेषकों का सुझाव है कि यदि ट्रम्प की नीतियां प्रभावी होती हैं, तो लंबी अवधि की मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण और भी जटिल हो सकता है, जिससे फेड को मौद्रिक सहजता के लिए अधिक सतर्क दृष्टिकोण अपनाने के लिए प्रेरित किया जा सकता है।

मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच बॉन्ड ट्रेडर्स उच्च पैदावार में मूल्य निर्धारण के साथ, एक “लाल लहर” रिपब्लिकन राजकोषीय बदलाव फेड के मुद्रास्फीति पूर्वानुमान में और बदलाव ला सकता है।

वास्तव में, अपेक्षा से अधिक गर्म सीपीआई प्रिंट पैदावार को और बढ़ा सकता है, जिससे इक्विटी बाजारों में अशांति पैदा हो सकती है और ब्याज-संवेदनशील क्षेत्रों में लहर प्रभाव पैदा हो सकता है।

अब क्या करें

मुद्रास्फीति के बने रहने के साथ, निवेशकों को उन क्षेत्रों की कंपनियों को प्राथमिकता देनी चाहिए जो निरंतर मूल्य दबाव और ब्याज दर अनिश्चितता के समय में अच्छा प्रदर्शन करने के लिए जानी जाती हैं।

InvestingPro स्टॉक स्क्रीनर जैसे टूल का उपयोग करके उच्च-गुणवत्ता वाली कंपनियों की पहचान करने में मदद मिल सकती है जो वर्तमान माहौल के बीच विचार करने योग्य हैं।

कटौती करने के लिए कुछ उल्लेखनीय नामों में शामिल हैं: Nvidia (NASDAQ:NVDA), Booking Holdings (NASDAQ:BKNG), AppLovin (NASDAQ:APP), Cheniere Energy (NYSE:LNG), Deckers Outdoor (NYSE:DECK), Cincinnati Financial (NASDAQ:CINF), Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR), United Therapeutics (NASDAQ:UTHR), and Hims & Hers Health.

Source: InvestingPro

इस माहौल में, तकनीक, ऊर्जा, स्वास्थ्य सेवा और वित्तीय सहित विभिन्न क्षेत्रों में विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो होने से मुद्रास्फीति की अस्थिरता के खिलाफ़ एक बफर प्रदान किया जा सकता है, जबकि संभावित दर ठहराव या समायोजन के लिए स्थिति बनाई जा सकती है।

निष्कर्ष

फ़िलहाल, फ़ेड के अगले कदम काफ़ी हद तक इस बात पर निर्भर करते हैं कि अक्टूबर की CPI रिपोर्ट कीमतों को ठंडा करने की दिशा में संकेत देती है या मुद्रास्फीति की चिंताओं को पुष्ट करती है।

यदि डेटा से पता चलता है कि मुद्रास्फीति स्थिर बनी हुई है या अधिक है, तो यह फ़ेड को अपनी दर-कटौती की गति को धीमा करने के लिए प्रेरित कर सकता है, संभवतः 2025 की शुरुआत तक रोक सकता है।

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प्रकटीकरण: लिखते समय, मैं S&P 500, और SPDR® S&P 500 ETF के माध्यम से Nasdaq 100, और Invesco QQQ Trust ETF पर लॉन्ग हूँ। मैं Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLK) पर भी लॉन्ग हूँ।

मैं नियमित रूप से मैक्रोइकॉनोमिक वातावरण और कंपनियों की वित्तीय स्थिति दोनों के चल रहे जोखिम मूल्यांकन के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक और ETF के अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता हूँ।

इस लेख में चर्चा किए गए विचार पूरी तरह से लेखक की राय हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

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