दिसंबर में उम्मीद से ज़्यादा बेहतर नौकरियों की रिपोर्ट के कारण, 256,000 नौकरियों में इज़ाफा हुआ जबकि 160,000 की उम्मीद थी, 2025 के लिए फेड की ब्याज दरों में कटौती अब निश्चित नहीं है। इसी तरह, अगर मुद्रास्फीति फिर से बढ़ रही है, तो इससे केंद्रीय बैंक के लिए वित्तीय स्थितियों में ढील देना बंद करने का मामला और भी मज़बूत हो जाएगा।
अन्यथा, सस्ता उधार उपभोक्ता और व्यावसायिक खर्च को बढ़ावा देगा, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ेगी। दिसंबर के लिए, नवीनतम उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) डेटा मामूली गिरावट दिखाता है, जो 3.3% पूर्वानुमान के मुकाबले 3.2% वार्षिक दर पर रिपोर्ट किया गया है। फिर भी, यह 0.2% मासिक मुद्रास्फीति वृद्धि है, जो अभी भी फेड के 2% लक्ष्य से बहुत दूर है।
परिणामस्वरूप, 28/29 जनवरी को दो सप्ताह में FOMC की बैठक से पहले, फ़ेड फ़ंड फ्यूचर्स 2025 में केवल दो दर कटौती के लिए 60% से अधिक की उच्च संभावनाएँ दिखाते हैं। वैश्विक AI/GPU निर्यात प्रतिबंधों के मंडराते खतरे के अलावा, यह कंपनियों की पूंजीगत व्यय योजनाओं को बाधित कर सकता है। AI स्टॉक में 2023 और 2024 की तुलना में कम लाभ हो सकता है।
लेकिन इन कारकों को ध्यान में रखते हुए, कौन से AI स्टॉक लंबे समय तक रखने लायक हैं (स्पष्ट Nvidia (NASDAQ:NVDA) के अलावा)?
1. माइक्रोन टेक्नोलॉजी
हालाँकि यह एक AI कंपनी नहीं है, लेकिन उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी के बिना कोई भी कंप्यूटिंग प्रयास अस्तित्व में नहीं रह सकता है। माइक्रोन टेक्नोलॉजी इंक (NASDAQ:MU) न केवल कोरियाई सैमसंग (KS:005930) और SK Hynix के साथ शीर्ष तीन मेमोरी आपूर्तिकर्ताओं में से एक है, बल्कि CES 2025 में अनावरण किए गए Nvidia की नवीनतम RTX 50 श्रृंखला में मेमोरी आपूर्तिकर्ता भी है।
यही मुख्य कारण था कि MU स्टॉक इस साल अब तक 18% ऊपर चला गया। वर्तमान में $103.21 की कीमत पर, MU शेयर अभी भी जून 2024 में $153.14 के सर्वकालिक उच्च स्तर से बहुत दूर हैं। फिर भी, माइक्रोन जैसी AI-समर्थक कंपनी के संपर्क में आना एक सुरक्षित दांव है, यह देखते हुए कि यह नए चिप निर्यात प्रतिबंधों के अधीन नहीं है।
जैसे-जैसे सेमीकंडक्टर कंपनियाँ अपनी योजनाओं को नया रूप दे रही हैं, माइक्रोन इस कमी को पूरा कर सकता है क्योंकि निर्यात नियंत्रणों द्वारा प्रतिबंधित नहीं किए गए चिप्स की मांग बढ़ रही है। एक अमेरिकी कंपनी के रूप में, माइक्रोन को रीशोरिंग और फ्रेंड-शोरिंग से भी लाभ हो सकता है, अगर ट्रम्प प्रशासन घरेलू उद्योग के पुनरुद्धार पर काम करता है।
दिसंबर में, माइक्रोन ने $1.79 प्रति शेयर (EPS) की रिपोर्ट की, जो $1.60 EPS पूर्वानुमान से अधिक है। कंपनी का $8.71 बिलियन का राजस्व साल-दर-साल 84% बढ़ा, जिससे इसकी शुद्ध आय $1.87 बिलियन और परिचालन नकदी प्रवाह $3.24 बिलियन रहा।
यह और भी प्रभावशाली है क्योंकि माइक्रोन का पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) $3.13 बिलियन था। नवीनतम निवेशक प्रस्तुति में, माइक्रोन ने यह भी उल्लेख किया कि इसकी HBM (उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी) कैलेंडर 2025 के लिए बिक गई है, क्योंकि अत्याधुनिक HBM4E "मेमोरी व्यवसाय में एक आदर्श बदलाव लाने जा रहा है।"
हालाँकि जेपी मॉर्गन चेस (NYSE:JPM) ने MU मूल्य लक्ष्य को $180 से घटाकर $145 कर दिया, फिर भी यह $103.21 प्रति शेयर की मौजूदा कीमत के मुकाबले ठोस लाभ दर्शाता है। WSJ पूर्वानुमान डेटा के अनुसार, औसत MU मूल्य लक्ष्य $131.37 है, जिसकी अधिकतम सीमा $250 प्रति शेयर है।
2. Amazon.com
हालाँकि इसे मुख्य रूप से एक ई-कॉमर्स/लॉजिस्टिक्स कंपनी के रूप में माना जाता है, लेकिन यह केवल सतह को खरोंचता है। Google (NASDAQ:GOOGL) क्लाउड और Microsoft (NASDAQ:MSFT) के Azure के साथ, Amazon Web Services (AWS) AI वर्कलोड के लिए शीर्ष क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चर में से एक है। इसलिए, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) व्यवसायों के लिए मध्यस्थ परत है क्योंकि यह बड़े पैमाने पर Nvidia के AI/GPU चिप्स प्रदान करता है।
AWS प्लेटफ़ॉर्म पर, कंपनी AI सेवाओं का एक सुव्यवस्थित सूट प्रदान करती है, जिसमें SageMaker मुख्य केंद्रबिंदु है जो डेटा एनालिटिक्स को AI और मशीन लर्निंग (ML) के साथ एकीकृत करता है। नवंबर तक, AWS क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर में अग्रणी 31% बाजार हिस्सेदारी रखता है, सिनर्जी रिसर्च ग्रुप के अनुसार, जो अगले धावक Azure से 20% और Google से 11% आगे है।
AWS के प्रभुत्व के अलावा, AMZN निवेशक इस बात पर भरोसा कर सकते हैं कि कंपनी ईंट-और-मोर्टार खुदरा कमजोरियों, जैसे कि बड़े पैमाने पर दुकानदारी का लाभ उठाती रहेगी। Amazon का डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मूल्यांकन वर्तमान में $235.96 है, जबकि AMZN का मौजूदा स्टॉक मूल्य $227.28 प्रति शेयर है।
औसत AWS मूल्य लक्ष्य $248.04 है, जो इसे लंबे समय में वैल्यू निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प बनाता है, भले ही Amazon को स्टॉक की दुनिया में शीर्ष स्थान प्राप्त है।
3. क्वालकॉम इंक.
क्वालकॉम इनकॉर्पोरेटेड (NASDAQ:QCOM) का शेयर मूल्य जून 2024 में $224.73 के सर्वकालिक उच्च स्तर को छोड़ने के बाद, माइक्रोन की तरह ही, $164.22 प्रति शेयर की शुरुआती कीमत सीमा पर वापस आ गया। पिछले तीन महीनों में, Microsoft द्वारा संचालित Snapdragon X Series PC की खराब बिक्री के कारण QCOM का स्टॉक 7% नीचे है। शिपमेंट की पहली तिमाही में, इन लैपटॉप ने बाजार हिस्सेदारी का 1.5% से भी कम हासिल किया।
हालांकि, नवीनतम Q4 2024 आय में, क्वालकॉम ने पूरे वर्ष 2024 के लिए 9% राजस्व वृद्धि $38.96 बिलियन और शुद्ध आय में 40% की वृद्धि $10.14 बिलियन बताई। क्वालकॉम CDMA टेक्नोलॉजीज (QCT) ऑटोमोटिव सेक्टर, IoT डिवाइस और मोबाइल फोन में सिस्टम-ऑन-चिप (SoC) समाधानों के कारण कंपनी का प्रमुख खंड बना हुआ है।
Q4 2023 तक, क्वालकॉम के पास वैश्विक SoC शिपमेंट का 23% हिस्सा था, जो कि Apple (NASDAQ:AAPL) के 20% से आगे था, लेकिन मीडियाटेक के 36% बाजार हिस्सेदारी से पीछे था।
कंपनी की मोबाइल चिपसेट की बिक्री में 12% की वृद्धि हुई, जबकि ऑटोमोटिव समाधानों में एक साल पहले की तिमाही की तुलना में 68% की वृद्धि हुई। OPPO, Xiaomi (OTC:XIACF) और OnePlus के फ्लैगशिप स्मार्टफ़ोन में शामिल, क्वालकॉम का स्नैपड्रैगन 8 एलीट अत्यधिक प्रदर्शन करने वाला है, यहाँ तक कि मल्टीकोर अनुप्रयोगों में iPhone 16 के A18 Pro चिप से भी बेहतर प्रदर्शन करता है।
इसी तरह, क्वालकॉम के नए स्नैपड्रैगन चिप्स ने AI कार्यों के लिए अपने न्यूरल इंजन में उल्लेखनीय सुधार किया है, जो पिछली सीरीज़ की तुलना में 45% तेज़ प्रदर्शन करता है। इन परिणामों के आधार पर, यह कहना सुरक्षित है कि क्वालकॉम स्नैपड्रैगन X लैपटॉप/टैबलेट के लिए बिक्री के कमज़ोर परिणामों के बावजूद दुनिया की मोबाइल/AI कंप्यूटिंग ज़रूरतों को पूरा करना जारी रखेगा।
WSJ पूर्वानुमान डेटा के अनुसार, औसत QCOM मूल्य लक्ष्य $164.22 की वर्तमान कीमत से काफी ऊपर है, जो $200.86 प्रति शेयर है, जो इसे स्मार्टफ़ोन के रूप में AI एक्सपोज़र के लिए एक शानदार प्रवेश बिंदु बनाता है।