सोना 3 हजार डॉलर के करीब पहुंचने के रास्ते पर लगातार रिकॉर्ड तोड़ रहा है - यह तेजी कहां चरम पर होगी?

• अमेरिकी व्यापार तनाव और मजबूत निवेशक मांग के बीच सोना $2900 के पार चला गया।
• बॉन्ड यील्ड और मजबूत डॉलर के बावजूद, भू-राजनीतिक और मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं के कारण सोने की गति जारी है।
• आगामी अमेरिकी आर्थिक घटनाओं के कारण अस्थिरता हो सकती है, तकनीकी रूप से संभावित गिरावट का संकेत मिलता है।
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सोना गुरुत्वाकर्षण को चुनौती देना जारी रखता है और लगभग हर रोज़ नए रिकॉर्ड बना रहा है।

आज, यह पहली बार $2900 के निशान से ऊपर चढ़ गया, जबकि यह $3K के निशान के करीब पहुँच रहा है। संयुक्त राज्य अमेरिका और उसके प्रमुख व्यापार भागीदारों के बीच व्यापार तनाव में और वृद्धि के कारण संभवतः बढ़ी हुई हेवन मांग के कारण नवीनतम लाभ हुआ है। अब तक, कीमती धातु निवेशकों ने अमेरिकी डॉलर में नई मजबूती और बॉन्ड यील्ड में उछाल को नज़रअंदाज़ किया है, जो पिछले सप्ताह मजबूत अमेरिकी डेटा द्वारा संचालित हैं।

यील्ड में निरंतर वृद्धि कुछ ऐसा है जो अंततः सोने के भविष्य के लाभ पर भार डाल सकता है क्योंकि इससे बॉन्ड के बजाय सोने को रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है। लेकिन अभी के लिए, व्यापारी तेजी की गति पर सवार होने से खुश हैं क्योंकि धातु उच्च और निम्न स्तर बनाना जारी रखती है। आइए देखें कि क्या यह रन इस सप्ताह जारी रहता है। व्यापार तनाव के साथ-साथ, इस सप्ताह आने वाली प्रमुख घटनाओं में US CPI डेटा, फ़ेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की गवाही और कॉर्पोरेट आय शामिल हैं, जो सभी अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं।

सोने की रैली को चलाने वाले अन्य कारक क्या हैं?

सोने की हालिया मज़बूती भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं, मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं, केंद्रीय बैंक की नीतियों और केंद्रीय बैंकों और खुदरा निवेशकों दोनों की ओर से लगातार मजबूत मांग के मिश्रण से उपजी है। हालाँकि वैश्विक बॉन्ड यील्ड में वृद्धि हुई है - जो आमतौर पर सोने के लिए प्रतिकूल होती है - लेकिन जनवरी के मध्य से यह प्रवृत्ति रुक ​​गई है, जिससे धातु को अपनी गति बनाए रखने में मदद मिली है। अब तक, तेजी वाले कारकों ने मंदी वाले कारकों को पछाड़ दिया है, लेकिन क्या आगे भी ऐसा ही रहेगा?

अमेरिकी डॉलर पर नज़र रखें

शुक्रवार को मुद्रास्फीति संबंधी नई चिंताओं के उभरने के बाद अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड यील्ड दोनों में बढ़त हुई। मिशिगन विश्वविद्यालय के मुद्रास्फीति अपेक्षा सर्वेक्षण में 3.3% से 4.3% की वृद्धि हुई, जिससे चिंता बढ़ गई कि मुद्रास्फीति संबंधी दबाव अभी भी जारी है। जनवरी में वेतन वृद्धि महीने-दर-महीने 0.5% रही, जिससे उम्मीदें मजबूत हुईं कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों पर अपने उच्च-लंबे रुख को बनाए रखेगा। दूसरे ट्रम्प प्रशासन के तहत संभावित मुद्रास्फीति नीतियों पर अटकलों ने भी हॉकिश दृष्टिकोण को बढ़ावा दिया है। बाजारों ने दर-कटौती की उम्मीदों को फिर से मूल्यांकित किया है, जिससे ग्रीनबैक को मजबूती मिली है। फिर भी, सोना मुश्किल से ही झुका, शुक्रवार के रिकॉर्ड उच्च से क्षणिक रूप से नीचे गिरने से पहले आज तेजी से एक नए सर्वकालिक शिखर पर पहुंच गया। शुक्रवार के आंकड़ों ने किसी भी आसन्न फेड दर कटौती को लगभग खारिज कर दिया है - हालांकि वे पहले स्थान पर विशेष रूप से संभावित नहीं थे।

इस सप्ताह की प्रमुख घटनाएँ: पॉवेल की गवाही, सीपीआई और खुदरा बिक्री

ट्रम्प की आर्थिक नीतियों से मुद्रास्फीति पर और अधिक दबाव पड़ने की संभावना है, इसलिए फेड से दरों को स्थिर रखने की उम्मीद है। अमेरिकी डॉलर को अच्छा समर्थन मिला है, खासकर यूरो के मुकाबले, जो व्यापार तनाव और संभावित यूएस-लगाए गए टैरिफ के प्रति संवेदनशील बना हुआ है।

• पॉवेल की गवाही - मंगलवार, 11 फरवरी (15:00 GMT): पॉवेल फेड की स्वतंत्रता की पुष्टि कर सकते हैं, खासकर नवीनतम मजबूत मुद्रास्फीति और वेतन डेटा को देखते हुए। नरम रुख के किसी भी संकेत से अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड यील्ड पर दबाव पड़ सकता है, लेकिन ऐसा बदलाव होने की संभावना नहीं है।
• यूएस सीपीआई - बुधवार, 12 फरवरी (13:30 GMT): बाजार मुद्रास्फीति के आंकड़ों की बारीकी से जांच करेंगे। मजबूत सीपीआई रीडिंग फेड के लंबे समय तक रुकने की उम्मीदों को मजबूत करेगी, जिससे डॉलर को और मजबूती मिलेगी। गुरुवार को जारी होने वाला उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई) भी दिलचस्प होगा।
• यूएस खुदरा बिक्री - शुक्रवार, 14 फरवरी (13:30 GMT): उच्च ब्याज दरों और मुद्रास्फीति के दबावों के बावजूद खुदरा खर्च लचीला बना हुआ है। हालांकि, दिसंबर के अपेक्षा से कमज़ोर डेटा ने उपभोक्ता खर्च में संभावित मंदी के बारे में चिंता जताई है। कॉर्पोरेट आय, विशेष रूप से प्रमुख खुदरा विक्रेताओं और तकनीकी फर्मों से, अमेरिकी उपभोक्ता के स्वास्थ्य के बारे में और जानकारी प्रदान करेगी।

गोल्ड तकनीकी विश्लेषण

सोना लगातार नई ऊंचाइयों को छूता हुआ, मजबूती से ऊपर की ओर बना हुआ है। हालांकि, जल्द ही थकावट के संकेत सामने आ सकते हैं। आखिरकार, रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) कई समय-सीमाओं में ओवरबॉट सिग्नल दिखा रहा है: दैनिक RSI 77 पर है, साप्ताहिक नकारात्मक विचलन के साथ 70 से ऊपर है, और मासिक 79 से आगे निकल गया है।

ये स्तर संकेत देते हैं कि एक पुलबैक या कम से कम कुछ समेकन क्षितिज पर हो सकता है। लेकिन हमें सामरिक रूप से मंदी की ओर मुड़ने के लिए पहले एक उलट संकेत देखने की जरूरत है। ओवरबॉट RSI स्थितियां केवल बुल्स के लिए सतर्क रहने का एक चेतावनी संकेत हैं।

सोना अब $2,859 पर अपने अक्टूबर-नवंबर सुधार के 127.2% फिबोनाची विस्तार को तोड़ चुका है। यदि रैली जारी रहती है, तो अगला अपसाइड लक्ष्य $2,946 पर 161.8% विस्तार पर है।

नीचे की ओर, तत्काल समर्थन अब टूटे हुए $2,880 के स्तर पर है, उसके बाद $2,850 है। उसके नीचे, अक्टूबर का उच्च $2,790 और $2,710-$2,725 क्षेत्र अगले महत्वपूर्ण स्तर हैं जिन पर नज़र रखनी होगी।

जबकि सोने की तेजी का रुझान बरकरार है, व्यापारियों को चरम RSI रीडिंग और विकसित हो रहे मैक्रोइकॉनोमिक कारकों को देखते हुए संभावित निकट-अवधि के सुधारों के प्रति सचेत रहना चाहिए।

रिकॉर्ड ऊंचाई: और अधिक उछाल या वापसी?

व्यापार शुल्कों पर ट्रम्प का रुख उनके पिछले और वर्तमान प्रशासन दोनों में एक वाइल्डकार्ड रहा है। उनके शुरुआती टैरिफ खतरों ने बाजारों को डरा दिया, जिससे निवेशकों को सोने जैसी सुरक्षित-पनाह वाली संपत्तियों में शरण लेने के लिए प्रेरित किया।

अब, स्टील और एल्युमीनियम के आयात पर टैरिफ लगाने की उनकी नवीनतम प्रतिज्ञा ने सोने की अपील को और बढ़ा दिया है। ऐसा कहा जाता है कि इक्विटी बाजारों में स्थिरता के साथ, निवेशक ट्रम्प की टैरिफ बयानबाजी को वास्तविक आर्थिक खतरे की तुलना में बातचीत की रणनीति के रूप में अधिक देख सकते हैं। यदि संकेत मिलते हैं कि वह टैरिफ में देरी कर सकते हैं या इसे कम कर सकते हैं, तो व्यापार जोखिमों के खिलाफ बचाव के रूप में सोने की भूमिका कुछ हद तक कम हो सकती है।