Nvidia के अच्छे नतीजों के बाद डॉलर में स्थिरता; न्यूक्लियर बातचीत, टैरिफ की दिक्कतें फोकस में
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने जनवरी 2025 में नियामक सुधारों की एक श्रृंखला शुरू की है, जिसका उद्देश्य बाजार दक्षता, निवेशक सुरक्षा और व्यावसायिक पारदर्शिता में सुधार करना है। ये परिवर्तन विविध क्षेत्रों में फैले हुए हैं, जिसमें क्लाइंट फंड सेटलमेंट, क्रेडिट रेटिंग विनियमन, म्यूचुअल फंड प्रकटीकरण, ईएसजी रेटिंग समीक्षा और स्टॉकब्रोकर सिस्टम ऑडिट शामिल हैं।
क्लाइंट फंड सेटलमेंट को सुव्यवस्थित करना
तुरंत प्रभावी, जिन क्लाइंट ने 30 दिनों तक ट्रेड नहीं किया है, उनके फंड का सेटलमेंट पहले के तीन-दिवसीय विंडो के बजाय अगले मासिक चक्र पर होगा। यदि वे सेटलमेंट तिथि से पहले ट्रेड करते हैं, तो उनका पसंदीदा चक्र (तिमाही/मासिक) लागू होगा। इस संशोधन से परिचालन दक्षता में वृद्धि और अनावश्यक फंड ट्रांसफर में कमी आने की उम्मीद है।
क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों पर कड़ी निगरानी
तेज़ और अधिक पारदर्शी रेटिंग प्रकटीकरण सुनिश्चित करने के लिए, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों (सीआरए) को अब सात कार्य दिवसों के भीतर रेटिंग कार्रवाइयों पर प्रेस विज्ञप्ति प्रकाशित करनी होगी। ऋण भुगतान में किसी भी देरी को दो कार्य दिवसों के भीतर अपडेट किया जाना चाहिए। इसके अलावा, यदि कोई जारीकर्ता तीन महीने के गैर-डिफ़ॉल्ट कथनों को याद करता है, तो रेटिंग को पाँच दिनों के भीतर "जारीकर्ता सहयोग नहीं कर रहा" (INC) में स्थानांतरित कर दिया जाना चाहिए। ये उपाय जवाबदेही बढ़ाएँगे और महत्वपूर्ण क्रेडिट जानकारी का समय पर प्रसार करेंगे।
म्यूचुअल फंड के लिए अनिवार्य जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रकटीकरण
पारदर्शिता में सुधार करने के लिए, म्यूचुअल फंड हाउस को अब इक्विटी-उन्मुख योजनाओं के लिए सूचना अनुपात (IR) का दैनिक रूप से खुलासा करना होगा। यह मीट्रिक प्रदर्शन का जोखिम-समायोजित माप प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है। एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (AMC) को भी निवेशकों को यह शिक्षित करना आवश्यक है कि IR अस्थिरता के संबंध में रिटर्न को कैसे दर्शाता है।
ESG रेटिंग समीक्षा के लिए विस्तारित समयसीमा
परिचालन चुनौतियों का समाधान करने के लिए, SEBI ने व्यावसायिक उत्तरदायित्व और स्थिरता रिपोर्ट (BRSR) से जुड़ी ESG रेटिंग समीक्षाओं के लिए समयसीमा 10 दिनों से बढ़ाकर 45 दिन कर दी है। हालाँकि, अन्य भौतिक घटना-संचालित समीक्षाएँ, जैसे कि ESG-संबंधित दंड, अभी भी 10 दिनों के भीतर पूरी होनी चाहिए। यह परिवर्तन समयबद्धता और गहन विश्लेषण के बीच संतुलन बनाता है।
बाजार अवसंरचना संस्थानों के शासन को मजबूत करना
सेबी ने बाजार अवसंरचना संस्थानों (MII) - जिसमें स्टॉक एक्सचेंज और डिपॉजिटरी शामिल हैं - के लिए हर तीन साल में बाहरी मूल्यांकन से गुजरना अनिवार्य कर दिया है। एक स्वतंत्र एजेंसी द्वारा किया जाने वाला मूल्यांकन समिति की भूमिका (40%), बैठक की प्रभावशीलता (30%) और शासन (30%) पर केंद्रित होगा। इस कदम का उद्देश्य प्रमुख बाजार संस्थाओं के भीतर मजबूत शासन सुनिश्चित करना है।
स्टॉक ब्रोकर्स के सिस्टम ऑडिट की बढ़ी हुई निगरानी
स्टॉक ब्रोकर अब प्रौद्योगिकी-संचालित ऑडिट निगरानी प्रणाली के अधीन होंगे। एक्सचेंजों को ऑडिट की वास्तविक समय ट्रैकिंग के लिए वेब पोर्टल विकसित करना चाहिए, जिसमें जियोलोकेशन-आधारित ऑडिटर लॉगिन, मानकीकृत रिपोर्टिंग और सख्त अनुपालन जांच हो। आवश्यकताओं को पूरा करने में विफल रहने वाले ऑडिटर को पैनल से बाहर किया जा सकता है या दंड का सामना करना पड़ सकता है।
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