सोना: बढ़ती पैदावार और मजबूत अमेरिकी डॉलर से $3,300 के समर्थन को खतरा

• सोमवार को सोने की कीमतों में तेजी के बीच अमेरिकी डॉलर और प्रतिफल में तेजी आई।
• 9 जुलाई को ट्रम्प की टैरिफ डेडलाइन ने अमेरिकी व्यापारिक साझेदारों के बीच उत्सुकता बढ़ा दी है।
• जून में PBOC सोने की खरीदारी जारी रही।
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सोने की कीमतों ने सप्ताह की शुरुआत पीछे से की, लंदन व्यापार के मध्य-सुबह तक लगभग 0.9% की गिरावट आई, क्योंकि अमेरिकी डॉलर पूरे बोर्ड में आगे बढ़ा और ट्रेजरी वायदा चौथे सत्र के लिए गिर गया। यह पिछले सप्ताह पीली धातु द्वारा अपेक्षाकृत मामूली 1.9% की बढ़त दर्ज करने के बाद हुआ है, जिसने दो सप्ताह की गिरावट का सिलसिला तोड़ दिया। लेकिन व्यापक तस्वीर में नाटकीय रूप से कोई बदलाव नहीं आया है - सोना समेकन मोड में बना हुआ है, जो 2025 की पहली छमाही में अपने ऐतिहासिक उछाल को पचा रहा है।

इस सप्ताह का अधिकांश ध्यान संभावित व्यापार सौदों और टैरिफ पर होगा, 9 जुलाई की समयसीमा अब केवल दो दिन दूर है। लेकिन सोने की हालिया कीमत कार्रवाई और इस तथ्य को देखते हुए कि अमेरिकी इक्विटी सूचकांक रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं, निवेशकों को स्पष्ट रूप से उस तरह के नतीजों की उम्मीद नहीं है जो साल की शुरुआत में हुए थे, और इसके बजाय प्रमुख भागीदारों के साथ बातचीत को आगे बढ़ाने के लिए या तो व्यापार सौदों या समझौतों की कल्पना करते हैं।

इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, एक जोखिम है कि हम सोने की कीमतों को उस ऐतिहासिक रूप से ओवरबॉट कीमतों से थोड़ा पीछे हटते हुए देख सकते हैं जो सोने के दीर्घकालिक चार्ट पर अभी भी हैं।

क्या 9 जुलाई की टैरिफ समयसीमा अस्थिरता को बढ़ावा दे सकती है?

इस सप्ताह अपेक्षाकृत हल्के मैक्रोइकॉनोमिक कैलेंडर के साथ, सभी की निगाहें 9 जुलाई की पारस्परिक टैरिफ समयसीमा पर हैं। अमेरिकी व्यापारिक साझेदार कथित तौर पर इस तिथि से पहले ट्रम्प प्रशासन के साथ सौदों को अंतिम रूप देने के लिए दौड़ रहे हैं।

हाल के महीनों में व्यापार अनिश्चितता कम हुई है, लेकिन आगामी समयसीमा एक महत्वपूर्ण जोखिम घटना है जो सुरक्षित-हेवन मांग को फिर से जगा सकती है। इसके विपरीत, अंतिम रूप से तय किए गए सौदों की झड़ी, या कम से कम बातचीत को आगे बढ़ाने के लिए समझौते, सोने के हालिया समर्थनों में से एक को हटा सकते हैं, खासकर जब इक्विटी रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं और मध्य पूर्व में तनाव कम हो रहा है।

वास्तव में, यह इंगित करना उचित है कि सोने ने बहुत सारे जोखिम उठाए हैं जो शायद पिछले कुछ वर्षों में साकार नहीं हुए हैं। धातु ने पिछली सात तिमाहियों में से छह में लाभ दर्ज किया है, उस अवधि में 75% से अधिक रिटर्न दिया है।

लेकिन अप्रैल में $3,500 के अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद से, धातु ज्यादातर साइडवेज चली गई है, जो उन ऊंचे स्तरों के पास थकावट का संकेत देती है। किसी प्रमुख मैक्रो या भू-राजनीतिक चिंगारी के बिना, $3,500 से ऊपर एक निरंतर ब्रेकआउट निकट अवधि में मायावी साबित हो सकता है।

चीनी केंद्रीय बैंक की सोने की खरीद जारी है

सोने के सबसे महत्वपूर्ण अल्पकालिक चालकों में से एक चीन के केंद्रीय बैंक की सोने की खरीद रही है। पिछले आठ महीनों से, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) ने लगातार अपने स्वर्ण भंडार में वृद्धि की है, जिससे सोने की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है।

यह अमेरिका के बढ़ते राजकोषीय घाटे के बारे में व्यापक चिंताओं का हिस्सा है, जिसमें केंद्रीय बैंक और अन्य संस्थान अमेरिका के डिफॉल्ट होने की स्थिति में अपने दांव को सुरक्षित रखने के लिए उत्सुक हैं। डॉलर के कमजोर होने से भी अमेरिकी परिसंपत्तियों पर अपनी निर्भरता पर पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित किया है।

जून में, PBOC द्वारा रखे गए बुलियन में 70,000 ट्रॉय औंस की वृद्धि हुई। इसका मतलब है कि नवंबर में खरीद शुरू होने के बाद से अब तक केंद्रीय बैंक के स्वर्ण भंडार में 1.1 मिलियन ट्रॉय औंस की वृद्धि हुई है।

हालाँकि आज की खबरों ने कीमतों को समर्थन नहीं दिया है, लेकिन यह याद दिलाता है कि PBOC और अन्य केंद्रीय बैंक सोने की भौतिक मांग में महत्वपूर्ण खिलाड़ी बने हुए हैं, जो कीमतों के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण को सकारात्मक बनाए हुए है। भले ही PBOC ने अपनी खरीद को रोक दिया हो, लेकिन उच्च मूल्य स्तरों और पिछली खरीद होड़ को देखते हुए यह आश्चर्यजनक नहीं होता।

लेकिन तथ्य यह है कि उन्होंने विराम नहीं लिया, इसका मतलब है कि सोना सट्टा बिक्री के दौर से थोड़ा कम असुरक्षित है। जुलाई या आने वाले महीनों में चीनी संचय से एक अस्थायी विराम अभी भी हो सकता है, लेकिन अकेले यह संभवतः व्यापक तेजी के रुझान को पटरी से नहीं उतारेगा, हालांकि यह एक छोटे से सुधार को उत्प्रेरित कर सकता है क्योंकि बाजार अल्पकालिक मांग का पुनर्मूल्यांकन करते हैं।

तकनीकी विश्लेषण और देखने के लिए प्रमुख स्तर

सोने की तकनीकी तस्वीर अभी भी प्रवृत्ति की बहाली के बजाय समेकन का पक्षधर है, लेकिन इस सप्ताह बहुत कुछ बदल सकता है। हालांकि, दैनिक चार्ट पर, सोना 2025 की शुरुआत से अपनी बढ़ती प्रवृत्ति रेखा को तोड़ना शुरू कर रहा है, जो इस सप्ताह $3,300 पर प्रमुख समर्थन के निर्णायक रूप से टूटने पर कुछ मंदी की गति की ओर इशारा करता है। अन्यथा, हम एक बार फिर से थोड़ी रिकवरी और निरंतर समेकन देख सकते हैं।