कच्चे तेल में और गिरावट संभव, ट्रंप की टैरिफ चेतावनी का नहीं पड़ा असर

• डब्ल्यूटीआई क्रूड ने प्रमुख समर्थन स्तरों को तोड़ दिया, जिससे आगे मंदी की तकनीकी स्थिति का संकेत मिलता है।
• व्यापारियों ने ट्रम्प की टैरिफ धमकियों को नज़रअंदाज़ कर दिया और देरी या मंदी पर दांव लगाया।
• ओपेक+ द्वारा टैरिफ में बढ़ोतरी और ड्राइविंग सीज़न के बाद घटती माँग तेल की कीमतों में किसी भी तेज़ी को सीमित कर सकती है।
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तेल की कीमतें बुधवार के सत्र के शुरुआती हिस्सों में पीछे की ओर रही। सोमवार को कीमतों में शुरुआती तेज़ी के बाद यह उलटफेर शुरू हुआ। लेकिन मंगलवार को तेल की कीमतों में गिरावट थोड़ी और बढ़ने से पहले, शुरुआती बढ़त गायब हो गई।

शुरुआत में, व्यापारियों ने रूस के खिलाफ 'बहुत कड़े' टैरिफ की धमकियों पर सावधानी से प्रतिक्रिया व्यक्त की थी, लेकिन यह महसूस करते हुए कि ये खतरे आसन्न नहीं हैं, उन्होंने तेल बेच दिया। डब्ल्यूटीआई अभी भी 65 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बना हुआ था, इसलिए सब कुछ निराशाजनक नहीं था। फिर भी, कच्चे तेल का पूर्वानुमान तेज़ी से दूर है, और मुझे आने वाले हफ़्तों में किसी बड़ी तेज़ी की बजाय, मंदी के रुझान के साथ, और भी ज़्यादा उतार-चढ़ाव की उम्मीद है।

समष्टिगत कारकों पर बाद में और बात करेंगे, लेकिन पहले कच्चे तेल के मूल्य चार्ट पर बात करते हैं, जो भी मंदी की तस्वीर पेश कर रहा है।

WTI ने ट्रेंड सपोर्ट तोड़ा

डब्ल्यूटीआई वायदा के दैनिक चार्ट के अनुसार, पिछले कुछ सत्रों में 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर वापसी करने में असमर्थ रहने के बाद, कीमतें अब अल्पकालिक तेजी की प्रवृत्ति रेखा को तोड़ चुकी हैं। कीमत 65.50-70.00 के दायरे में प्रतिरोध स्तर पर पहुँच गई है, जो आगे बढ़ने के लिए सबसे महत्वपूर्ण प्रतिरोध क्षेत्र बना हुआ है।

आज, डब्ल्यूटीआई $66.50 के अल्पकालिक समर्थन स्तर से नीचे जा रहा है, और इससे नीचे बंद होना एक और मंदी के तकनीकी विकास का संकेत होगा, जो मंदी की गति को और बढ़ाएगा। संभावित समर्थन का अगला क्षेत्र चार्ट पर $64-$65 के बीच धूसर रंग में छायांकित है, जहाँ पिछले कुछ वर्षों में तेल की कीमतें अपने सबसे निचले स्तर पर पहुँची थीं। इसके बाद, $60 अगला स्पष्ट मंदी का लक्ष्य है।

रूस पर ट्रंप की टैरिफ़ की धमकियों को नज़रअंदाज़ किया गया - जानिए क्यों

डोनाल्ड ट्रंप ने कहा कि वह रूस से "बहुत, बहुत नाखुश" हैं और उन्होंने यूक्रेन को "उच्च-स्तरीय" हथियार देने की योजना की घोषणा की है। उन्होंने आगे कहा कि अगर 50 दिनों के भीतर युद्धविराम समझौता नहीं होता है, तो वह 100% के "बहुत कड़े" द्वितीयक टैरिफ़ लगाएंगे।

व्यापारियों को चिंता थी कि ट्रंप भारत और चीन सहित रूसी तेल खरीदने वाले देशों को निशाना बनाएंगे। हालाँकि ऐसा लग रहा था कि रूसी तेल खरीदने वाले देशों पर द्वितीयक प्रतिबंधों से बाज़ार में सख्ती आएगी, लेकिन तेल की कीमतों में गिरावट से निवेशकों को राहत मिली है कि ट्रंप ने पुतिन को युद्धविराम पर सहमत होने के लिए पर्याप्त समय दिया है।

उन्हें ट्रंप द्वारा टैरिफ़ की धमकियों की आदत भी हो रही है, लेकिन आखिरी समय में अपना मन बदलकर समय सीमा बढ़ा देते हैं। दूसरे शब्दों में, बाज़ार ने ट्रंप की धमकियों को गंभीरता से नहीं लिया है। या तो ऐसा है, या निवेशकों को उम्मीद है कि ट्रंप पुतिन और ज़ेलेंस्की को बातचीत की मेज पर लाकर युद्धविराम समझौता कर लेंगे।

निवेशक अभी भी ओपेक द्वारा आपूर्ति में अपेक्षा से अधिक वृद्धि करने के निर्णय को पचा नहीं पा रहे हैं, इसलिए यह केवल रूस के बारे में नहीं है।

हाल के महीनों में तेल की कीमतों को किन कारकों ने सहारा दिया है?

कुछ हफ़्ते पहले इज़राइल और ईरान के बीच संघर्ष में अचानक आई कमी के बाद, जैसा कि आप उम्मीद कर रहे होंगे, हमने शुरुआती प्रतिक्रिया में तेल की कीमतों में गिरावट देखी। फिर, कीमतों में उछाल आना शुरू हो गया और हालाँकि कीमतों में थोड़ी गिरावट आई है, जून और मई में अच्छी-खासी बढ़त के बाद, WTI अभी भी मासिक बढ़त बनाए हुए है।

यह देखना बाकी है कि क्या ये बढ़त अब बरकरार रह पाती है, लेकिन तेल की कीमतों में पिछले समर्थन के पीछे क्या है?

खैर, इसका जवाब चिंताओं में कमी और मौसमी माँग की गतिशीलता के मिश्रण में निहित है। शुरुआत में, बाज़ार इस आशंका से हिल गए थे कि व्यापार तनाव वैश्विक विकास और, इसके परिणामस्वरूप, ऊर्जा माँग को पटरी से उतार देगा। लेकिन अब इस तरह की आशंकाएँ काफ़ी हद तक कम हो गई हैं, जैसा कि शेयर बाज़ार में तेज़ी से दिख रहा है—S&P 500 जैसे बेंचमार्क सूचकांक अप्रैल के निचले स्तर से बढ़कर नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गए हैं।

मुद्रास्फीति, जिसके उच्च टैरिफ़ के कारण बढ़ने की उम्मीद थी, अभी भी सुस्त बनी हुई है—जैसा कि हमें मंगलवार को अमेरिका के कोर CPI सूचकांक से पता चला। ज़्यादातर केंद्रीय बैंक, अपनी ओर से, ब्याज दरों में सावधानी से कटौती कर रहे हैं, जिससे थोड़ी राहत मिल रही है। इस बीच, वाशिंगटन ने एक भारी बजट और कर पैकेज पारित किया है, जिससे—यद्यपि राष्ट्रीय ऋण बढ़ने की संभावना है—निकट भविष्य में आर्थिक विकास को बढ़ावा मिलना चाहिए।

मांग के संदर्भ में, हम अमेरिका में ड्राइविंग के चरम सीज़न में प्रवेश कर रहे हैं, जहाँ गैसोलीन की खपत बढ़ जाती है। इसलिए, कच्चे तेल के लिए संभावना पूरी तरह से मंदी वाली नहीं है, लेकिन इसमें वृद्धि भी सीमित होनी चाहिए।

लेकिन ओपेक+ के उत्पादन में बढ़ोतरी का क्या?

समूह ने अगस्त के लिए प्रतिदिन 5,48,000 बैरल उत्पादन वृद्धि की घोषणा की है—जो पिछले तीन महीनों में देखी गई 4,11,000 बैरल प्रतिदिन की वृद्धि से ज़्यादा है। यह कदम आठ ओपेक सदस्यों द्वारा इस साल की शुरुआत में सहमत 22 लाख बैरल प्रतिदिन की स्वैच्छिक कटौती का लगभग आधा हिस्सा वापस ले लेता है। सितंबर में और वृद्धि की उम्मीद है, गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) का अनुमान है कि अतिरिक्त 5,50,000 बैरल प्रतिदिन उत्पादन होगा।

अब, रणनीतिक प्रश्न: क्या यह विवेकपूर्ण था? ओपेक+ स्पष्ट रूप से बाजार हिस्सेदारी बनाए रखने का लक्ष्य बना रहा है, खासकर जब अमेरिकी उत्पादन वृद्धि रुक गई है। ऊर्जा सूचना प्रशासन अब इस वर्ष अमेरिकी तेल उत्पादन औसतन 133.7 लाख बैरल प्रतिदिन रहने की उम्मीद करता है, जो 134.2 लाख बैरल प्रतिदिन के पिछले अनुमान से कम है। इसका कारण क्या है? तेल की कीमतों में नरमी ने ड्रिलिंग गतिविधियों को प्रभावित किया है।

इन सब से एक दिलचस्प संभावना उभरती है: ओपेक+ इस मौके का पूरा फ़ायदा उठा रहा है—ऐसे मौक़े का फ़ायदा उठा रहा है जब अमेरिकी शेल पूरी तरह से "ड्रिल-बेबी-ड्रिल" मोड में नहीं है। कोई यह तर्क दे सकता है कि समूह के लिए अपनी ताकत दिखाने और बाज़ार में कुछ बैरल वापस लाने का यह सबसे अच्छा समय है। लेकिन ज़्यादा तेल पंप करने से कीमतों पर असर पड़ेगा, क्योंकि पीक ड्राइविंग सीज़न के बाद मांग में कमी आने की संभावना है।

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