फेड द्वारा दरें स्थिर रखने के बाद डॉलर में गिरावट से एशियाई करेंसीज़ में स्थिरता; येन में हस्तक्षेप पर नज़र
मासिक समय-सीमा में सोने के वायदा की गतिविधियों की समीक्षा करने के बाद, मेरा अनुमान है कि सोने में यह घबराहट भरी खरीदारी नवंबर 2023 में स्थिति को लेकर बढ़ते संशय के बीच शुरू हुई, जो कि डोनाल्ड ट्रम्प के 2017 से 2021 तक के अपने पहले कार्यकाल के दौरान उठाए गए कदमों के आधार पर राष्ट्रपति चुनाव जीतने पर अचानक मोड़ लेने वाली थी।
निस्संदेह, यह विचार 20 जनवरी, 2025 को उनके पदभार ग्रहण करते ही साकार हो गया, जबकि चीन जैसे बेहद सतर्क देशों ने पहले ही वैश्विक आर्थिक स्थिति का आकलन कर लिया था ताकि चीनी अर्थव्यवस्था को झटकों से सुरक्षित बनाने के लिए अपने स्वर्ण भंडार को सबसे मज़बूत स्तर तक बढ़ाकर अपनी वैश्विक रैंकिंग दूसरे स्थान पर बनाए रख सके, और चीन के केंद्रीय बैंक ने अक्टूबर 2023 में खरीदारी का दौर शुरू कर दिया, जो कि 5 नवंबर, 2024 को डोनाल्ड ट्रम्प के राष्ट्रपति चुनाव जीतने से बहुत पहले था।
मुझे लगता है कि सोने में मौजूदा तेजी चीनी केंद्रीय बैंक द्वारा की गई घबराहट भरी खरीदारी का नतीजा है। कोविड महामारी की समाप्ति के तुरंत बाद अक्टूबर 2022 से ही सोना जमा करना शुरू कर दिया गया था, जब सोने का वायदा $1635 से $2054 के बीच सीमित दायरे में कारोबार कर रहा था। चीन अपनी अर्थव्यवस्था को पर्याप्त मात्रा में सोना उपलब्ध कराने के लिए सोना जमा कर रहा था। चीन बढ़ती वैश्विक आर्थिक कमजोरी से निपटने के लिए सोना जमा कर रहा था।
अंततः, फरवरी 2024 में सोने के वायदा भावों के इस सीमा से बाहर निकलने के बाद यह घबराहट भरी खरीदारी आक्रामक हो गई और 20 जनवरी, 2025 को अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के शपथ ग्रहण के बाद इसमें तेज़ी आई।
अब, खरीदारी में इस तेज़ी का कारण चीन का डॉलर-विमुद्रीकरण शुरू करना था ताकि व्यापार के लिए उसकी डॉलर पर निर्भरता कम हो सके और ट्रम्प द्वारा सभी व्यापारिक साझेदारों पर लगाए गए व्यापार शुल्कों के प्रभाव से बचा जा सके, जिसने वैश्विक अर्थव्यवस्था को हिलाकर रख दिया था क्योंकि इन व्यापार शुल्क नीतियों का प्रभाव न केवल व्यापारिक साझेदारों की अर्थव्यवस्थाओं को प्रभावित कर रहा है, बल्कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था को भी समान रूप से प्रभावित कर रहा है।
अब, सवाल यह है कि चीन के भंडार में विविधता लाने के लिए कितना सोना पर्याप्त होगा?
रॉयटर्स के लिए पोलिना डेविट और केविन याओ द्वारा किया गया यह विश्लेषण, चीन द्वारा की गई इस घबराहट भरी खरीदारी के कारणों और प्रभावों की पड़ताल करने के लिए पर्याप्त रूप से स्पष्ट प्रतीत होता है। यह विश्लेषण 2023 से 2025 तक सोने की कीमतों में आने वाली तेजी के साथ मेल खाता है, जिसके कारण बुधवार को सोने का वायदा भाव 3616 डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुँच गया।
निस्संदेह, यह उछाल 2022 में रूस के आधिकारिक भंडार के 300 अरब डॉलर, जो मॉस्को के कुल भंडार का लगभग आधा है, से पश्चिमी प्रतिबंधों के बाद डॉलर से विविधता लाने की विकासशील अर्थव्यवस्थाओं की व्यापक प्रवृत्ति को भी दर्शाता है।
निस्संदेह, सोने में यह घबराहट भरी खरीदारी एक विश्लेषक का ध्यान इस खरीदारी के कारणों और संभावित प्रभावों की पड़ताल करने के लिए आकर्षित करती है, क्योंकि पिछले दो वर्षों में सोने की कीमतों में जिस तरह से वृद्धि हुई है, वह उतनी ही तेज़ी से उलटने वाली है जितनी तेज़ी से चीन अपने स्वर्ण भंडार में विविधता लाने की अपनी इच्छा को पूरा करने की कोशिश कर रहा है, क्योंकि वह पहले ही अपनी मुद्रा की मज़बूती को नज़रअंदाज़ कर चुका है।
सोने की कीमतों की दिशा की तुलना मासिक चार्ट में USD/CNY से करने पर, मुझे पता चलता है कि युआन ने वर्तमान स्तरों पर अपनी अत्यधिक कमज़ोरी देखी है, जबकि सोने के वायदा भाव अत्यधिक ऊँचे स्तर पर हैं, जो यह सुनिश्चित करता है कि दोनों यहाँ से मज़बूत उलटफेर के लिए तैयार हैं क्योंकि चीन को चीनी युआन में लगातार कमज़ोरी का ध्यान रखना होगा, जबकि उसने दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखने के लिए अपने भंडार में पहले से ही काफ़ी सोना जमा कर रखा है।
अंत में, मैं यह निष्कर्ष निकालता हूँ कि USD/CNY जोड़ी, 7.3545 के कड़े प्रतिरोध का सामना करने के बाद, 7.1864 के तत्काल प्रतिरोध से नीचे कारोबार कर रही है क्योंकि 9 DMA 20 DMA को भेदने की कोशिश कर रहा है, मासिक चार्ट में एक मंदी का क्रॉसओवर बनाने के लिए तैयार दिख रही है जो USD/CNY को 50 DMA के अगले महत्वपूर्ण समर्थन स्तर 6.9868 से नीचे धकेल देगी, जबकि सोने के वायदा ने $3616 के नए उच्च स्तर का परीक्षण करने के बाद, दैनिक चार्ट में एक मंदी का हथौड़ा बनाया है, बुधवार को कुछ और थकावट का इंतजार कर रहा है, अगर सोने के वायदा को $3578 के तत्काल समर्थन स्तर से नीचे ब्रेकडाउन मिलता है।
अस्वीकरण: पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे सोने और USD/CNY में कोई भी पोजीशन अपने जोखिम पर लें, क्योंकि यह विश्लेषण केवल अवलोकनों पर आधारित है।