स्पॉट सिल्वर पहली बार $100 प्रति औंस के ऊपर पहुंचा
- अगस्त में गैर-कृषि वेतन-सूची अपेक्षा से कम रही, केवल 22,000 नौकरियाँ जुड़ीं।
- कमज़ोर श्रम आँकड़ों के बॉन्ड प्रतिफल और अमेरिकी डॉलर की चाल पर असर पड़ने के कारण फेड दरों में कटौती पर विचार कर रहा है।
- मुद्रास्फीति के आँकड़े अमेरिकी डॉलर की दिशा के लिए महत्वपूर्ण हैं, जो फेड की कटौती और मुद्रास्फीति के जोखिम को संतुलित करते हैं।
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अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में, पिछले हफ़्ते मुख्य ध्यान अगस्त गैर-कृषि वेतन-सूची के आँकड़ों पर था, जिसमें केवल 22,000 की वृद्धि दर्ज की गई, जो बाज़ार की 75,000 की अपेक्षा से काफ़ी कम है। संशोधनों के बाद, पिछले तीन महीनों में औसत रोज़गार वृद्धि केवल 29,000 पर रही, और लगातार चार महीनों तक आँकड़ों में 100,000 से कम रही, जो श्रम बाज़ार की मौजूदा कमज़ोरी को दर्शाता है। बेरोज़गारी दर बढ़कर 4.3% हो गई, जो अक्टूबर 2021 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, जो इस प्रवृत्ति को और पुष्ट करता है।
इसके अतिरिक्त, वेतन वृद्धि धीमी हो गई है। औसत प्रति घंटा आय में महीने-दर-महीने 0.3% की वृद्धि हुई, जबकि वार्षिक वृद्धि दर घटकर 3.7% रह गई। ये आँकड़े बताते हैं कि वेतन वृद्धि धीमी होने के साथ ही मुद्रास्फीति का दबाव कम हुआ है। श्रम बाजार के कमजोर होने के बाद बाजारों में आर्थिक गतिविधियों में आई कमी स्पष्ट रूप से दिखाई देने लगी है।
फेडरल रिज़र्व की ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें बढ़ीं
श्रम बाजार के कमजोर होने का सबसे ठोस प्रभाव फेडरल रिज़र्व से जुड़ी उम्मीदों में देखा जा रहा है। अगस्त के आंकड़ों के बाद, इस महीने ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती लगभग तय है, और 50 आधार अंकों की और अधिक कटौती पर भी विचार किया जा रहा है। साल के अंत तक कम से कम दो बार ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें जोर पकड़ रही हैं।
यह आशंका बॉन्ड यील्ड को पहले से ही प्रभावित कर रही है। 2-वर्षीय यील्ड घटकर 3.51% और दस-वर्षीय यील्ड घटकर 4.07% रह गई है, जो बाज़ारों में सुरक्षित-आश्रय परिसंपत्तियों की बढ़ती माँग को दर्शाता है। यह परिदृश्य बताता है कि अगर फेड ब्याज दरों में कटौती शुरू करता है, तो वैश्विक स्तर पर अमेरिकी डॉलर का अवमूल्यन जारी रह सकता है।
अमेरिकी डॉलर का परिदृश्य
रोजगार आंकड़ों के बाद, अमेरिकी डॉलर 97.43 पर आ गया, जो अगस्त के दौरान सूचकांक द्वारा परीक्षण किया गया एक महत्वपूर्ण समर्थन स्तर था। 97 से नीचे लगातार गिरावट वैश्विक बिकवाली दबाव का संकेत दे सकती है और सूचकांक को निचले स्तरों पर ले जा सकती है।
पिछले तीन महीनों में, अमेरिकी डॉलर सूचकांक अपने चैनल के मध्य-सीमा के भीतर रहकर समेकित हो रहा है। 97.50 के औसत से नीचे दैनिक बंद होने से अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने के संकेत मजबूत होंगे, जिससे सूचकांक संभवतः 96.50 के अपने मुख्य समर्थन स्तर की ओर बढ़ सकता है।
इसके विपरीत, आगामी मुद्रास्फीति के आंकड़े अमेरिकी डॉलर की अल्पकालिक दिशा निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे। अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति के आंकड़े अमेरिकी डॉलर सूचकांक में अस्थायी उछाल ला सकते हैं। विशेष रूप से, मुख्य मुद्रास्फीति में 0.3% से अधिक की मासिक वृद्धि ब्याज दर में कटौती की उम्मीदों को कम कर सकती है, जिससे सूचकांक संभवतः 98 से ऊपर चला जाएगा। हालाँकि, 99-100 की सीमा एक मजबूत प्रतिरोध क्षेत्र बनी हुई है; यदि सूचकांक इस स्तर को पार नहीं कर पाता है, तो कोई भी लाभ सीमित हो सकता है।
मुद्रास्फीति के आँकड़े ध्यान में
सितंबर की बैठक में फ़ेडरल रिज़र्व के निर्णय लेने में उत्पादक और उपभोक्ता मूल्य सूचकांकों के आगामी जारी होने वाले आंकड़े महत्वपूर्ण होंगे। यदि मुख्य मुद्रास्फीति मासिक 0.3% पर बनी रहती है, तो यह लगातार मूल्य दबाव का संकेत देगा, जिससे फेड को राहत देने में अधिक सतर्क रुख अपनाने के लिए प्रेरित किया जा सकेगा। इसके विपरीत, अपेक्षा से कम मुद्रास्फीति 50 आधार अंकों की महत्वपूर्ण दर कटौती की संभावना को बढ़ाकर जोखिम उठाने की क्षमता को बढ़ा सकती है।
कमज़ोर रोज़गार आँकड़ों के बाद वैश्विक बाज़ार पहले से ही जोखिम भरी संपत्तियों की ओर झुक रहे हैं। अमेरिकी वायदा बाज़ारों में खरीदारी की रुचि में उल्लेखनीय वृद्धि और उभरते बाजारों की मुद्राओं में मामूली सुधार हुआ है, जो दर्शाता है कि अमेरिकी डॉलर की अल्पकालिक कमज़ोरी वैश्विक बाज़ारों में जोखिम उठाने की क्षमता को बढ़ा रही है।
वर्तमान में, अमेरिकी डॉलर सूचकांक फेड की दर कटौती रणनीति से जुड़ी अनिश्चितताओं से प्रभावित है। हालांकि कमज़ोर रोज़गार आँकड़े अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमज़ोर हैं, लेकिन मुद्रास्फीति की दिशा इस प्रवृत्ति की गति और स्थिरता को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगी। 97 क्षेत्र एक प्रमुख समर्थन स्तर के रूप में कार्य करता है; इससे नीचे लगातार गिरावट सूचकांक को व्यापक गिरावट की ओर धकेल सकती है। दूसरी ओर, यदि मुद्रास्फीति में आश्चर्यजनक वृद्धि होती है, तो अमेरिकी डॉलर निकट भविष्य में 98.5-100 के दायरे में वापस आ सकता है।
संक्षेप में, अमेरिकी डॉलर सूचकांक का तत्काल ध्यान आगामी मुद्रास्फीति के आँकड़ों पर है। हालाँकि कमज़ोर श्रम बाजार फेड को दरों में कटौती तेज़ करने के लिए प्रेरित कर सकता है, संभावित मुद्रास्फीति दबाव अमेरिकी डॉलर के अवमूल्यन को सीमित कर सकते हैं। इस प्रकार, मुद्रास्फीति संकेतक बाजार की अल्पकालिक दिशा निर्धारित करने वाले प्रमुख आँकड़े होंगे।
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