ट्रम्प का कहना है कि वह शुक्रवार सुबह फेड चेयरमैन के रिप्लेसमेंट की घोषणा करेंगे
जबकि US फेडरल रिज़र्व, जो कल ब्याज दर पर फैसला लेने वाला है, ट्रेडर्स के लिए घबराहट पैदा करने वाला असर लग रहा है, क्योंकि वे ग्लोबल इक्विटी और कीमती धातुओं में डबल बबल के टॉप पर बैठे हैं और बढ़ती महंगाई की चिंताओं के बीच फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती करने या उन्हें वैसे ही बनाए रखने का कोई भी कदम ग्लोबल बाजारों के लिए विनाशकारी हो सकता है, क्योंकि निवेशक पहले ही सेफ हेवन की क्षमता खो चुके हैं, जबकि सोना भी अब एक बबल के टॉप पर है। 
मुझे लगता है कि 25-बेसिस-पॉइंट की कटौती के लिए दांव में बढ़ोतरी के बावजूद, 43 दिनों तक चले अमेरिकी सरकार के शटडाउन के बाद जो डेटा देर से आया है और निराशाजनक तस्वीर पेश करता है, वह फेड के सदस्यों के लिए दुविधा पैदा कर सकता है, जबकि उन्हें अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर ट्रंप के ट्रेड टैरिफ के खराब असर को भी मैनेज करना है, लेकिन अगर FOMC बहुमत की उम्मीदों को पूरा करने में हिचकिचाता है, तो महंगाई खतरनाक स्तर पर पहुंच सकती है।
हालांकि, फेडरल रिजर्व के पॉलिसी फैसले से पहले बढ़ती अनिश्चितता ने अमेरिकी ट्रेजरी में बिकवाली को बढ़ावा देना जारी रखा, जिससे 30-साल की यील्ड तीन महीनों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। मैं जांच करता हूं कि अगले साल चेयरमैन जेरोम पॉवेल की जगह लेने के बाद फ्यूचर्स मार्केट फेड की पॉलिसी को कैसे प्राइस कर रहे हैं।
इसमें कोई शक नहीं कि बाज़ारों ने पहले ही 25-बेसिस-पॉइंट की ब्याज दर में कटौती को मान लिया है, क्योंकि सोने के वायदा भाव अभी भी इस साल अक्टूबर में टेस्ट की गई ऊंचाइयों को फिर से पाने की कोशिश कर रहे हैं, जबकि S&P 500 ने पिछले दो महीने फेडरल रिज़र्व से रिकॉर्ड स्तरों के पास रुकते हुए बिताए हैं, क्योंकि आने वाले समय में और रेट कट जारी रहने की उम्मीदें बढ़ रही हैं।
लेकिन चेयरमैन जेरोम पॉवेल के सामने एक मुश्किल काम है। यह मानते हुए कि फेड एक "हॉकिश कट" करता है, उन्हें इस फैसले का समर्थन करना होगा, साथ ही अपने कई सहयोगियों की चिंताओं को भी मानना होगा जो पॉलिसी को और ढीला करने को लेकर असहज महसूस कर रहे हैं, यह अक्टूबर की मीटिंग जैसा ही मामला है, बस विश्वसनीयता का पैमाना और भी ऊंचा है।
इसमें कोई शक नहीं कि ऐसे माहौल में, आज इक्विटी या कमोडिटी बाज़ारों में पोजीशन बनाते समय भावनाओं को एक तरफ रखना ज़रूरी है ताकि संभावित स्थिति पर ध्यान केंद्रित किया जा सके, क्योंकि यह बाज़ारों के लिए एक टर्निंग पॉइंट हो सकता है, अगर 25-बेसिस-पॉइंट की दर में कटौती की घोषणा के बावजूद, फेडरल रिज़र्व भविष्य में रेट कट पर हॉकिश रुख अपनाता है, तो स्थिति बाज़ारों के लिए विनाशकारी हो सकती है क्योंकि इससे चारों ओर बिकवाली शुरू हो सकती है, न केवल इक्विटी में बल्कि सोने में भी। फिर सवाल उठता है, निवेशक सुरक्षित ठिकाना कहाँ ढूंढेंगे?
मुझे लगता है कि मुख्य रूप से, सोने के वायदा भाव ने मंदी के दबाव में बढ़ोतरी का संकेत दिया है, जो ओवरबॉट ज़ोन के अंदर डबल टॉप को टेस्ट करने की कोशिश कर रहा है, फेड के ब्याज दर के फैसले के बाद बिकवाली का दौर आ सकता है।
दूसरी ओर, S&P 500 इंडेक्स अब एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है, अगला कदम इस बात पर निर्भर करेगा कि बुलिश कंटिन्यूएशन पैटर्न बना रहता है या कोई अधिक खतरनाक रिवर्सल बनता है।
इस बीच, डॉलर की ट्रेडिंग रेंज-बाउंड रही है, लेकिन मुझे लगता है कि एक हॉकिश फेड एक बुलिश ट्रिगर दे सकता है जो ऐतिहासिक रूप से अगले हफ्तों में फायदे की ओर ले जाता है।
दूसरी ओर, बिटकॉइन ने वीकली चार्ट में पहले ही डबल टॉप का टेस्ट कर लिया है, जिसके बाद 6 अक्टूबर, 2025 से इसमें तेज़ी से गिरावट आई है, और अभी भी यह तेज़ी से गिर रहा है, और जनवरी 2026 में $69,143 पर एक महत्वपूर्ण सपोर्ट का टेस्ट करने के लिए तैयार दिख रहा है।
मुझे लगता है कि क्रिप्टोकरेंसी में बड़े एक्सपोज़र को लेकर अमेरिकी बैंकों को फिच की चेतावनी बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि सोमवार को फिच रेटिंग ने चेतावनी दी थी कि देश में रेगुलेटरी स्थितियों में सुधार के बावजूद, क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल एसेट्स में बड़े एक्सपोज़र वाले अमेरिकी बैंकों को बढ़ते जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है।
डिस्क्लेमर: पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे सोना, S&P 500 और बिटकॉइन में कोई भी पोजीशन अपने जोखिम पर लें, क्योंकि यह एनालिसिस केवल ऑब्ज़र्वेशन पर आधारित है।