फेड द्वारा दरें स्थिर रखने के बाद डॉलर में गिरावट से एशियाई करेंसीज़ में स्थिरता; येन में हस्तक्षेप पर नज़र
बदलती उम्मीदों के बीच अलग-अलग टाइम चार्ट पर सोने के वायदा भाव की चाल की समीक्षा करने पर, मुझे लगता है कि 2025 में सोने की कीमतों में जो तेज़ी देखी गई थी, वह अब रुक गई है। 2026 के लिए ब्याज दर के रास्ते पर फेड का भविष्य का नज़रिया अगले साल मध्यम से कम रह सकता है।
सोने के वायदा भाव में, पिछले हफ़्ते तेज़ी के बावजूद $4388 का उच्च स्तर देखा गया, जिसके बाद बिकवाली हुई, और इस मंगलवार को $4297 का निचला स्तर देखा गया, जो अभी $4336.25 से $4366.90 की एक छोटी रेंज में ट्रेड कर रहा है, यह स्तर वैश्विक मुद्रास्फीति पर बढ़ती चिंताओं के बीच $4342.65 के तत्काल सपोर्ट से थोड़ा ऊपर और $4369.44 के तत्काल रेजिस्टेंस से नीचे है।
मंगलवार को सोने की कीमतें स्थिर रहीं, क्योंकि ट्रेडर्स अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों के ढेर को समझ रहे थे, और फेडरल रिज़र्व की ब्याज दरों के भविष्य के रास्ते के संकेत ढूंढ रहे थे, जबकि बैंक ऑफ़ जापान से 19 दिसंबर की अपनी बैठक में ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद है।
निस्संदेह, चीनी आर्थिक मंदी और अमेरिकी लिक्विडिटी की समस्याओं पर बढ़ती चिंताओं ने भी कुछ सेफ-हेवन मांग को बढ़ावा दिया, क्योंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में नवंबर में उम्मीद से ज़्यादा नौकरियाँ जोड़ी गईं, हालांकि मंगलवार को जारी आंकड़ों के अनुसार, जो रिकॉर्ड-लंबे संघीय सरकारी शटडाउन के कारण देरी से आए थे, बेरोज़गारी दर उम्मीद से थोड़ी ज़्यादा थी।
श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के आंकड़ों के अनुसार, पिछले महीने नॉनफार्म पेरोल 64,000 थे, जो 50,000 की उम्मीद से ज़्यादा थे। हालांकि, नवंबर में बेरोज़गारी दर बढ़कर 4.6% हो गई, जबकि अर्थशास्त्रियों का अनुमान 4.5% था।
पेरोल के आंकड़े नवंबर के लिए प्रमुख उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति डेटा से कुछ दिन पहले आए हैं, जो गुरुवार को आने वाला है, और मुद्रास्फीति में नरमी के किसी भी संकेत के लिए इस पर बारीकी से नज़र रखी जाएगी।
श्रम शक्ति और मुद्रास्फीति फेड की नीति में बदलाव के लिए दो सबसे बड़े विचार हैं, केंद्रीय बैंक ने पिछले हफ़्ते अपने डेटा-संचालित रुख को दोहराया है।
मुझे लगता है कि कम अमेरिकी दरें सोने और चांदी जैसी गैर-लाभकारी संपत्तियों के आकर्षण को बढ़ाती हैं। 2025 में अब तक दोनों मेटल्स में ज़बरदस्त तेज़ी देखी गई क्योंकि U.S. में इंटरेस्ट रेट्स कम हुए, जबकि दुनिया की सबसे बड़ी इकॉनमी को लेकर बढ़ती अनिश्चितता ने भी सेफ हेवन डिमांड को बढ़ाया।
इसमें कोई शक नहीं कि फिस्कल हेल्थ को लेकर बढ़ती अनिश्चितता, खासकर डेवलप्ड देशों में, सोने के वायदा में और तेज़ी ला सकती है, जिससे अगले साल की पहली छमाही में कीमती धातुओं में तेज़ी का माहौल बन सकता है, क्योंकि आसान मॉनेटरी पॉलिसी की उम्मीदें, फिस्कल चिंताएं, जियोपॉलिटिकल रिस्क और US एसेट्स में कम होता भरोसा तेज़ी के माहौल को सपोर्ट कर रहे हैं।
लेकिन, 2025 में सोने में देखी गई ज़बरदस्त कीमत रैली के बाद, 2026 में इसकी रफ्तार धीमी हो सकती है क्योंकि US राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ग्लोबल ग्रोथ के बिगड़ते आउटलुक के बीच ट्रेड टैरिफ के मोर्चे पर कुछ नरम रुख अपना सकते हैं।
हालांकि, जापान का U.S. को एक्सपोर्ट नवंबर में आठ महीनों में पहली बार बढ़ा, जो U.S. टैरिफ से होने वाले दर्द में कमी का संकेत है, सरकारी डेटा ने बुधवार को यह दिखाया, जिससे सेंट्रल बैंक के लिए इंटरेस्ट रेट्स बढ़ाना जारी रखने का मामला मज़बूत हुआ।
इसमें कोई शक नहीं कि इस हफ्ते अपनी मीटिंग में जापान द्वारा रेट में बढ़ोतरी से दूसरे ग्लोबल सेंट्रल बैंकों का आर्थिक विकास के मुद्दों से निपटने का रवैया प्रभावित हो सकता है।
मुझे लगता है कि 19 दिसंबर, 2025 को बैंक ऑफ जापान द्वारा रेट में बढ़ोतरी की घोषणा सोने के बेयर्स को सपोर्ट कर सकती है क्योंकि सोने के वायदा अभी भी ओवरबॉट ज़ोन में हैं, जहां एक छोटा सा झटका भी सोने में पैनिक सेलिंग शुरू कर सकता है।
देखने लायक टेक्निकल लेवल्स
वीकली चार्ट में, सोने के वायदा $4299.91 के अहम सपोर्ट लेवल पर हैं। अगर कीमतें इस सपोर्ट से नीचे जाती हैं, तो वे 9-दिन के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) पर अगले सपोर्ट, जो कि $4178 है, तक नीचे जा सकती हैं। $4299.91 से नीचे वीकली क्लोज होने पर कीमतों के और नीचे गिरने की संभावना बढ़ जाएगी, जो 20-दिन के EMA पर $3958.73 के अगले सपोर्ट तक जा सकती हैं।
इसके उलट, अगर सोने के वायदा $4378.22 पर तुरंत रेजिस्टेंस से ऊपर बने रहते हैं, तो वे $4450 के अगले टारगेट की ओर बढ़ सकते हैं। यह लेवल फिर सेलर्स को आकर्षित कर सकता है, जिससे संभावित रूप से रिवर्सल या सेलिंग फेज शुरू हो सकता है।
डेली चार्ट में, सोने के वायदा भाव मौजूदा लेवल पर भारी बिकवाली के दबाव का सामना कर रहे हैं, पिछले शुक्रवार से 20 अक्टूबर, 2025 को टेस्ट किए गए रिकॉर्ड ऊंचाई को पार करने की बार-बार कोशिशों के बावजूद, ऐसा लग रहा है कि इस हफ्ते इसमें गिरावट आ सकती है क्योंकि BOJ की ब्याज दर में बढ़ोतरी से तेज़ी के सेंटिमेंट पर असर पड़ सकता है।
इसके उलट, अक्टूबर की ऊंचाई से ऊपर एक टिकाऊ चाल ही तेज़ी के सेंटिमेंट को बरकरार रख सकती है।
अस्वीकरण: पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे सोने में कोई भी पोजीशन अपने जोखिम पर लें, क्योंकि यह विश्लेषण केवल ऑब्ज़र्वेशन पर आधारित है।