ईरान में सप्लाई में रुकावट के जोखिम के बीच लगातार चौथे दिन तेल की कीमतें बढ़ीं
- अमेरिकी महंगाई में कमी और मिले-जुले जॉब डेटा ने यील्ड सपोर्ट को कम कर दिया, जिससे अमेरिकी डॉलर रेंजबाउंड रहा।
- ECB के कड़े रुख ने यूरो और स्टर्लिंग को ऊपर उठाया, जिससे डॉलर इंडेक्स पर लगातार नीचे की ओर दबाव बना रहा।
- BoJ की बढ़ोतरी के बाद कमजोर येन ने अमेरिकी कमजोरी को ऑफसेट किया, जिससे प्रमुख टेक्निकल लेवल के भीतर साइडवेज़ ट्रेडिंग मजबूत हुई।
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अमेरिकी डॉलर हाल के दिनों में साइडवेज़ चला है, जो एक ही समय में दो मुख्य ताकतों से प्रभावित हुआ है।
पहला, बाजार अमेरिकी ब्याज दरों के लिए अपनी उम्मीदों को एडजस्ट कर रहे हैं। ये बदलाव अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में दिखते हैं और सीधे अमेरिकी डॉलर को प्रभावित करते हैं।
दूसरा, इंडेक्स में प्रमुख करेंसी, खासकर यूरो और येन में उतार-चढ़ाव ने भी उनके भारी वेटेज के कारण अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) को प्रभावित किया है।
कुल मिलाकर बाजार जोखिम भावना ने एक प्रमुख भूमिका निभाई। अमेरिका में, उम्मीद से कमजोर महंगाई के डेटा और मिले-जुले रोजगार संकेतों ने अमेरिकी डॉलर की उच्च यील्ड के आकर्षण को कम कर दिया। यूरोप में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपेक्षाकृत कड़ा नीतिगत रुख अपनाया, जिसने यूरो को सपोर्ट दिया और अमेरिकी डॉलर इंडेक्स को नीचे धकेला।
साथ ही, बैंक ऑफ जापान ने दरें बढ़ाने के बाद भी सावधानी से बात की। इससे येन कमजोर हुआ, जिसने कुछ क्षेत्रों में अमेरिकी डॉलर को सपोर्ट देने में मदद की।
नतीजतन, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स एक संकीर्ण दायरे में स्थिर हो गया है, जिसमें विपरीत ताकतें एक-दूसरे को संतुलित कर रही हैं, बजाय इसके कि कोई स्पष्ट ऊपर या नीचे की ओर चाल चले।
डिसइन्फ्लेशन सरप्राइज और फेड का ’डेटा निर्भरता’ फ्रेमवर्क
अमेरिकी पक्ष में, नवंबर के महंगाई डेटा का अमेरिकी डॉलर इंडेक्स पर सबसे तेजी से असर पड़ा। सालाना महंगाई 2.7% रही, जो 3.1% की उम्मीद से काफी कम थी। कोर महंगाई भी गिरकर 2.6% हो गई। इससे यह राय मजबूत हुई कि महंगाई फिर से कम हो रही है।
यह अमेरिकी डॉलर के लिए मायने रखता है क्योंकि उच्च अमेरिकी यील्ड अक्सर अमेरिकी डॉलर की मजबूती को सपोर्ट करती हैं। जब महंगाई उम्मीद से ज्यादा तेजी से कम होती है, तो बाजार फेडरल रिजर्व के लिए दरें कम करने की अधिक गुंजाइश का अनुमान लगाने लगते हैं। यह उम्मीद अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को नीचे खींचती है और अमेरिकी डॉलर के यील्ड फायदे को कम करती है। महंगाई के डेटा के बाद, यूनाइटेड स्टेट्स की 10-साल की यील्ड गिरकर लगभग 4.13% हो गई, और US डॉलर इंडेक्स गिरकर लगभग 98.2 पर आ गया, जिससे यह यील्ड का असर साफ दिख रहा था।
दूसरा अहम डेवलपमेंट नौकरियों के डेटा से आया। नॉन-फार्म पेरोल उम्मीदों से बेहतर रहे और इसमें 64,000 की बढ़ोतरी हुई, लेकिन बेरोजगारी दर बढ़कर 4.6% हो गई। इससे यह धारणा कमजोर हुई कि ग्रोथ और नौकरियां मजबूत बनी हुई हैं। डेटा की क्वालिटी को लेकर भी चिंताएं थीं क्योंकि आंकड़ों में सरकारी शटडाउन से जुड़ी गड़बड़ियां शामिल थीं।
कुल मिलाकर, ये संकेत US डॉलर इंडेक्स को साफ तौर पर एक दिशा में धकेलने में नाकाम रहे। इसके बजाय, बाजारों ने इस बात पर ज्यादा ध्यान दिया कि फेडरल रिजर्व डेटा पर कैसे प्रतिक्रिया दे सकता है।
फेडरल रिजर्व में, दिसंबर में 25 बेसिस पॉइंट की रेट कटौती और 2026 में सिर्फ सीमित कटौतियों के मार्गदर्शन ने बाजार में और ढील की उम्मीदों को जिंदा रखा।
साथ ही, चेयर पॉवेल ने इस बात पर जोर दिया कि दरों का भविष्य का रास्ता खुला है और पूरी तरह से आने वाले डेटा पर निर्भर है। इससे साफ तौर पर नरम पॉलिसी रुख की ओर बदलाव की उम्मीदें कम हो गईं।
कुल मिलाकर, महंगाई के सरप्राइज ने US डॉलर की यील्ड के फायदे को कम करके और US डॉलर इंडेक्स को नीचे खींचकर इसे कमजोर कर दिया। हालांकि, फेड के सतर्क और लचीले रवैये ने US डॉलर की गिरावट को सीमित करने में मदद की।
यूरोप और बास्केट इफ़ेक्ट: ECB का रुख, यूरो और स्टर्लिंग चैनल
क्योंकि यूरो का US डॉलर इंडेक्स में बड़ा वज़न है, इसलिए पिछले हफ़्ते यूरोपियन सेंट्रल बैंक के संदेशों ने अहम भूमिका निभाई। ECB ने 2025 से 2027 के लिए अपनी ग्रोथ और महंगाई के अनुमानों को बढ़ाया, जबकि ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा। प्रेसिडेंट लगार्ड ने अनिश्चितता पर ज़ोर दिया और कहा कि पॉलिसी के विकल्प खुले हैं। इससे संकेत मिला कि नज़दीकी भविष्य में रेट-कटिंग साइकिल में निश्चितता की कमी है और कोई भी ढील बाज़ारों की उम्मीद से बाद में आ सकती है।
यह संदेश उसी समय आया जब US में महंगाई का सरप्राइज़ सामने आया। साथ मिलकर, उन्होंने यूरोप और US के बीच ब्याज दर के अंतर को कम होने का संकेत दिया। इस बदलाव ने यूरो को मज़बूत होने की जगह दी। US डॉलर के मुकाबले यूरो के 1.17 से ऊपर जाने से इंडेक्स के स्ट्रक्चर के कारण US डॉलर इंडेक्स पर नीचे की ओर दबाव पड़ा। नतीजतन, US डॉलर इंडेक्स में हफ़्ते भर की कमज़ोरी US डेटा के साथ-साथ यूरो की मज़बूती को भी दिखाती है।
UK में, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड ने दरों में 25 बेसिस पॉइंट्स की कटौती करके 3.75% कर दिया। शुरू में, यह पाउंड के लिए नेगेटिव लग रहा था। हालांकि, 5 से 4 वोटों का करीबी बंटवारा और कटौती की धीमी गति के लिए गाइडेंस ने आक्रामक ढील की उम्मीदों को कम कर दिया। पाउंड के 1.34 की ओर बढ़ने से करेंसी बास्केट के ज़रिए US डॉलर इंडेक्स पर और दबाव पड़ा और US डॉलर के किसी भी संभावित उछाल को धीमा कर दिया।
एशिया: BoJ रेट बढ़ोतरी के बाद कम्युनिकेशन और येन सपोर्ट
बैंक ऑफ़ जापान ने अपनी पॉलिसी दर 0.50% से बढ़ाकर 0.75% कर दी। थ्योरी में, इससे US और जापान के बीच ब्याज दर का अंतर कम होना चाहिए था और येन को सपोर्ट मिलना चाहिए था। हालांकि, गवर्नर उएदा ने आगे की सख्ती पर बहुत कम साफ़ गाइडेंस दिया। इससे बाज़ार में एक आम रिएक्शन हुआ, जहाँ ट्रेडर्स ने पहले उम्मीद पर खरीदारी की और फ़ैसला हकीकत बनने पर बेच दिया। नतीजतन, येन कमज़ोर हुआ।
US डॉलर येन के मुकाबले 157 से ऊपर चला गया, जिससे US डॉलर इंडेक्स को अपने येन कंपोनेंट के ज़रिए शॉर्ट-टर्म सपोर्ट मिला। साथ ही, US फैक्टर्स से होने वाली कमज़ोरी और कमज़ोर येन से मिलने वाला सपोर्ट एक साथ काम कर रहे थे। इससे US डॉलर इंडेक्स एक साफ़ ट्रेंड को फ़ॉलो करने के बजाय एक छोटी रेंज में ऊपर-नीचे होता रहा। चीन में, इंडस्ट्रियल प्रोडक्शन 4.8% तक धीमा हो गया, और रिटेल बिक्री में सिर्फ़ 1.3% की बढ़ोतरी हुई। इन आंकड़ों ने ग्लोबल ग्रोथ के बारे में चिंताओं को बनाए रखा। ऐसा डेटा अमेरिकी डॉलर को दो तरह से प्रभावित कर सकता है। अगर मार्केट में रिस्क लेने की भूख खराब होती है, तो अमेरिकी डॉलर को सेफ-हेवन डिमांड से फायदा हो सकता है। अगर कमोडिटी की कीमतें और कमोडिटी से जुड़ी करेंसी दबाव में रहती हैं, तो अमेरिकी डॉलर भी तुलनात्मक रूप से मज़बूत रह सकता है।
चूंकि हाल के दिनों में रिस्क सेंटीमेंट मोटे तौर पर स्थिर रहा है, इसलिए चीन का डेटा मुख्य रूप से एक चेतावनी संकेत के रूप में काम आया, न कि बड़े मार्केट बदलावों के लिए ट्रिगर के रूप में।
अमेरिकी डॉलर टेक्निकल आउटलुक
डेली चार्ट पर, US डॉलर इंडेक्स 96.55 और 100 के बीच कंसोलिडेशन फेज में बना हुआ है। यह साल के पहले आधे हिस्से में एक मज़बूत गिरावट के बाद हुआ है, जिसमें गर्मियों के दौरान एक साफ़ बॉटम बना था। 100 के एरिया से हालिया गिरावट ने कीमतों को इस रेंज के निचले हिस्से की ओर धकेल दिया। तब से, इंडेक्स 98.5 से 99 के आसपास फिर से रुक गया है, जो अगले शॉर्ट-टर्म मूव के बारे में अनिश्चितता दिखा रहा है।
यह प्राइस बिहेवियर एक साफ़ ट्रेंड के बजाय स्विंग मार्केट का संकेत देता है। कीमतें एक ही दिशा में जारी रहने के बजाय मुख्य लेवल के बीच आगे-पीछे होती रहती हैं। रेंज खुद ही मुख्य गाइड बनी हुई है।
शॉर्ट-टर्म मूविंग एवरेज, जैसे कि 8-दिन और 21-दिन के EMA, मौजूदा कीमत के बहुत करीब हैं। यह सेटअप किसी भी दिशा में तुरंत रिएक्शन की अनुमति देता है। हालांकि, लंबा 89-दिन का EMA अभी भी नीचे की ओर झुका हुआ है, जो मीडियम-टर्म आउटलुक को सतर्क रखता है।
अकेले शॉर्ट-टर्म एवरेज से ऊपर का मूव कीमतों को रेंज के टॉप पर वापस लाने के लिए काफी नहीं हो सकता है। एक मज़बूत सिग्नल के लिए 99.3 से 99.7 रेजिस्टेंस एरिया से ऊपर एक साफ़ ब्रेक की ज़रूरत होगी। मोमेंटम पर, Stoch RSI में ऊपर की ओर मोमेंटम में सुधार दिख रहा है, जो बताता है कि बेचने का दबाव कम हो रहा है। जैसे-जैसे कीमत रेजिस्टेंस के करीब आती है, इस सुधार को जारी रखने की ज़रूरत है। अगर उस ज़ोन के पास मोमेंटम कम हो जाता है, तो एक और नीचे की ओर स्विंग का जोखिम बढ़ जाता है।
संक्षेप में, डेली US डॉलर इंडेक्स चार्ट पर मुख्य लेवल हैं:
रेजिस्टेंस लेवल
- 99.35 एक इंटरमीडिएट बैरियर के रूप में
- 99.72 फिबोनाची 0.236 लेवल पर
- 100.21 मुख्य ट्रेडिंग रेंज का टॉप है
सपोर्ट लेवल
- 98.55 से 98.48 फिबोनाची 0.144 एरिया के आसपास
- 96.55 फिबोनाची 0 लेवल पर और मुख्य रेंज का बेस
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अस्वीकरण: यह लेख सिर्फ़ जानकारी के लिए लिखा गया है। इसका मकसद किसी भी तरह से एसेट्स खरीदने के लिए बढ़ावा देना नहीं है, न ही यह निवेश करने के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सिफारिश या सुझाव है। मैं आपको याद दिलाना चाहता हूँ कि सभी एसेट्स का मूल्यांकन कई नज़रियों से किया जाता है और वे बहुत जोखिम भरे होते हैं, इसलिए कोई भी निवेश का फैसला और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक का होता है। हम कोई भी निवेश सलाह सेवाएँ भी नहीं देते हैं।