ज़ी एंटरटेनमेंट एंटरप्राइजेज लिमिटेड (NS:ZEE) गाथा दिन पर दिन दिलचस्प होती जा रही है। फरवरी में, मैंने ज़ी की हिस्सेदारी बिक्री पर एक कहानी को कवर किया था जिसमें मैंने उन खिलाड़ियों का विश्लेषण किया था जो ज़ी की हिस्सेदारी खरीदने में रुचि रखते थे। उस समय, ज़ी के साथ बातचीत में सोनी सबसे आगे था, जबकि कॉमकास्ट (NASDAQ:CMCSA) और एप्पल (NASDAQ:AAPL) अन्य प्रबल दावेदार थे। उस लेख में, मैंने इन खिलाड़ियों में से प्रत्येक के लिए ज़ी में हिस्सेदारी हासिल करने के लिए प्रेरणा को समझाया था।
आपको यह याद दिलाना है कि ज़ी के प्रबंधन ने पिछले साल नवंबर में घोषणा की थी कि कंपनी के प्रवर्तक ज़ी की बैलेंस शीट को हटाने के लिए ज़ी में अपनी 50% हिस्सेदारी बेचने का इरादा रखते हैं। ज़ी ने अपनी हिस्सेदारी बेचने के लिए इस साल सितंबर तक अपने उधारदाताओं से समय खरीदा है।
हालांकि, पिछले कुछ हफ्तों में चीजें बदल गई हैं। सोनी के साथ ज़ी की वार्ता विफल रही है क्योंकि पार्टियों ने सौदे के मूल्यांकन के मोर्चे पर आम सहमति नहीं बनाई थी, जैसा कि इकोनॉमिक टाइम्स ने बताया है। हालाँकि कॉमकास्ट अब ज़ी के साथ बातचीत का नेतृत्व करने वाला सबसे सक्रिय खिलाड़ी बन गया है, लेकिन पिछले कुछ हफ्तों ने टेलीकॉम खिलाड़ियों भारती एयरटेल (NS:BRTI) और रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (NS:RELI) जियो को भी फ्रेम में लाया है।
इन खिलाड़ियों का प्रवेश स्थिति को रोचक बनाता है। वर्तमान में, एयरटेल और जियो दोनों अपने उपयोगकर्ताओं को कुछ डिजिटल सामग्री प्रदान करते हैं, लेकिन यह ज़ी के कंटेंट की तुलना में कुछ भी नहीं है। एयरटेल और रिलायंस दोनों ज़ी की संपत्ति का अधिग्रहण करना चाहते हैं क्योंकि सामग्री भविष्य में उनकी सेवाओं के लिए विभेदक होगी। अपनी वायरलेस सेवा के लिए रिलायंस जियो की रॉक-बॉट की कीमतों ने यह सुनिश्चित कर दिया है कि मार्जिन शुद्ध टेल्को खिलाड़ियों के लिए निचोड़ा जाए। अपनी वायरलेस सेवा के साथ ज़ी के मीडिया और सामग्री व्यवसायों को मिलाकर, ये खिलाड़ी एक बंडल पैकेज प्रदान कर सकते हैं, जिससे यह उपभोक्ताओं के लिए एक आकर्षक सौदा बन सकता है। यह वास्तव में प्रेरणा थी कि सबसे प्रमुख अमेरिकी टेलीकॉम खिलाड़ी एटीएंडटी (NYSE:T) ने पिछले साल $ 85 बिलियन के भारी मूल्यांकन पर टाइम वार्नर का अधिग्रहण किया था।
कल ही, एयरटेल ने राइट्स इश्यू के माध्यम से सेबी को 25000 करोड़ रुपये जुटाने की अनुमति दी। हालाँकि इनमें से अधिकांश धनराशि का उपयोग पूंजीगत व्यय के लिए किया जाएगा, लेकिन भारती को ज़ी की संपत्ति प्राप्त करने के लिए कुछ निधियों का उपयोग करने के लिए देखा जा सकता है।