FOMC मिनट्स से पहले चांदी ने इंडस्ट्रियल डिमांड को बैलेंस किया

खास बातें

• सिल्वर 60.00–60.60 पार्टिसिपेशन ज़ोन के पास ट्रेड कर रहा है क्योंकि इन्वेस्टर्स FOMC मिनट्स के रिलीज़ होने का इंतज़ार कर रहे हैं।

• पिछले हफ़्ते पेरोल रीप्राइसिंग के बाद ट्रेजरी यील्ड और US डॉलर मोटे तौर पर स्टेबल बने हुए हैं, जिससे ध्यान फेड कम्युनिकेशन की ओर जा रहा है।

• इंडस्ट्रियल पार्टिसिपेशन सिल्वर के मीडियम-टर्म आउटलुक को सपोर्ट कर रहा है, हालाँकि मैन्युफैक्चरिंग सेंटिमेंट अभी भी कंसोलिडेशन फेज़ में है।

• हाल के एनर्जी-मार्केट डेवलपमेंट्स ने महंगाई की उम्मीदों को मज़बूत किया है, जिससे रियल यील्ड कीमती धातुओं की प्राइसिंग के सेंटर में बनी हुई है।

• रेन्को स्ट्रक्चर दिखाता है कि सिल्वर एक मज़बूत रिकवरी के बाद कंसोलिडेट हो रहा है, जिसमें आज की पॉलिसी कैटलिस्ट से पहले पार्टिसिपेशन तेज़ी से सेलेक्टिव होता जा रहा है।

सिल्वर बुधवार के सेशन में मॉनेटरी पॉलिसी उम्मीदों और इंडस्ट्रियल पार्टिसिपेशन के इंटरसेक्शन पर एंट्री करता है क्योंकि इन्वेस्टर्स FOMC मिनट्स के रिलीज़ होने की तैयारी कर रहे हैं।

पिछले हफ़्ते लेबर-मार्केट में नरम रीप्राइसिंग ने पहले ही ज़्यादा आक्रामक फ़ेडरल रिज़र्व रास्ते के लिए कुछ दबाव कम कर दिया है, जबकि सोमवार की आईएसएम सर्विसेज़ रिपोर्ट ने कन्फ़र्म किया कि धीरे-धीरे धीमी होती रफ़्तार के संकेत दिखाने के बावजूद US इकॉनमी का विस्तार जारी है। ट्रेजरी यील्ड स्थिर हो गई है और US डॉलर एक कंसोलिडेशन फ़ेज़ में आ गया है, जिससे आज के मिनट्स पॉलिसी उम्मीदों में अगली रीप्राइसिंग के लिए मुख्य कैटलिस्ट बन गए हैं।

चांदी के लिए, माहौल दो कॉम्प्लिमेंट्री ट्रांसमिशन चैनलों से तय होता है।

मॉनेटरी लेयर ट्रेजरी यील्ड, रियल यील्ड और USD पोज़िशनिंग के ज़रिए काम करना जारी रखती है। उस फ़्रेमवर्क के साथ, इंडस्ट्रियल लेयर मैन्युफैक्चरिंग एक्टिविटी, इलेक्ट्रॉनिक्स डिमांड, इलेक्ट्रिफिकेशन इन्वेस्टमेंट और इंडस्ट्रियल मेटल्स में व्यापक भागीदारी को दिखाती है।

दोनों चैनल अब फ़ेडरल रिज़र्व के पॉलिसी आउटलुक के आस-पास मिलते हैं।

मॉनेटरी उम्मीदें पार्टिसिपेशन को आकार दे रही हैं

मैक्रो ट्रांसमिशन मैकेनिज्म साफ बना हुआ है।

फेडरल रिजर्व कम्युनिकेशन ट्रेजरी उम्मीदों पर असर डालता है।

ट्रेजरी उम्मीदें नॉमिनल यील्ड पर असर डालती हैं।

नॉमिनल यील्ड रियल यील्ड पर असर डालती हैं।

रियल यील्ड US डॉलर पर असर डालती हैं।

डॉलर और रियल यील्ड कीमती धातुओं की पार्टिसिपेशन पर असर डालते हैं।

चांदी इस क्रम पर बहुत ज़्यादा रिस्पॉन्सिव बनी हुई है।

बाजार ने पिछले हफ्ते के नरम पेरोल सिग्नल को पहले ही समझ लिया है, जिससे शुरुआती रीप्राइसिंग के बाद ट्रेजरी यील्ड स्थिर हो गई है। निवेशक अब अलग-अलग इकोनॉमिक रिलीज से आगे बढ़कर FOMC मिनट्स में शामिल बड़ी पॉलिसी चर्चा की ओर देख रहे हैं।

यह डॉक्यूमेंट इस बारे में ज़्यादा क्लैरिटी दे सकता है कि पॉलिसी बनाने वाले धीरे-धीरे कम होते महंगाई के दबाव के साथ मज़बूत इकोनॉमिक एक्टिविटी को कैसे बैलेंस करते हैं।

अगर मिनट्स लंबे समय तक ऊंचे पॉलिसी रुख को मज़बूत करते हैं, तो ट्रेजरी यील्ड फिर से रफ़्तार पकड़ सकती है और कीमती धातुओं में फाइनेंशियल हालात कड़े हो सकते हैं।

ज़्यादा बैलेंस्ड असेसमेंट रियल यील्ड को काबू में रखने और मौजूदा रिकवरी स्ट्रक्चर को बनाए रखने में मदद कर सकता है।

इंडस्ट्रियल पार्टिसिपेशन दूसरा ड्राइवर बना हुआ है

चांदी, सोने के मुकाबले एक बड़े पार्टिसिपेशन फ्रेमवर्क के ज़रिए ट्रेड कर रही है।

इंडस्ट्रियल डिमांड इस मेटल को मैन्युफैक्चरिंग एक्टिविटी, इलेक्ट्रॉनिक्स प्रोडक्शन, सोलर इंस्टॉलेशन, इलेक्ट्रिकल इंफ्रास्ट्रक्चर और एनर्जी ट्रांज़िशन में इन्वेस्टमेंट से जोड़ती है।

हालांकि हाल के महीनों में मैन्युफैक्चरिंग इंडिकेटर्स में नरमी आई है, लेकिन कई सेक्टर्स में एक्टिविटी बढ़ रही है, जबकि इंडस्ट्रियल डिमांड को लेकर उम्मीदें इस साल की शुरुआत की तुलना में काफी ज़्यादा स्टेबल हैं।

साथ ही, नई जियोपॉलिटिकल अनिश्चितता से जुड़ी एनर्जी की ऊंची कीमतों ने महंगाई की उम्मीदों को मज़बूत किया है। यह इंटरैक्शन रियल यील्ड के महत्व को और मज़बूत करता है, क्योंकि महंगाई के डायनामिक्स सीधे तौर पर इस बात पर असर डालते हैं कि इन्वेस्टर्स भविष्य की मॉनेटरी पॉलिसी का मूल्यांकन कैसे करते हैं।

इसलिए, चांदी मॉनेटरी उम्मीदों और इंडस्ट्रियल कॉन्फिडेंस के बीच इंटरैक्शन को दिखाती रहती है।

इंडस्ट्रियल बैकग्राउंड जितना मज़बूत रहेगा, मॉनेटरी कंडीशन स्टेबल होने पर पार्टिसिपेशन उतना ही ज़्यादा मज़बूत हो सकता है।

ज़बरदस्त रिकवरी के बाद चांदी कंसोलिडेट हुई

रेंको स्ट्रक्चर दिखाता है कि रिकवरी के बाद चांदी कंसोलिडेशन फेज़ में जा रही है, जिसने कीमत को 56.70–58.20 रीजन से पिछले हफ़्ते के हाई 63.00 से ऊपर ले जाया।

उस बढ़त के बाद, कीमत 60.00–60.60 पार्टिसिपेशन ज़ोन की ओर वापस आ गई है, जहाँ खरीदार और बेचने वाले FOMC मिनट्स से पहले अपनी पोज़िशनिंग का फिर से आकलन कर रहे हैं।

हाल के पुलबैक के बावजूद टेक्निकल स्ट्रक्चर कंस्ट्रक्टिव बना हुआ है।

शुरुआती रेजिस्टेंस 60.90 के पास बनता है, इसके बाद 61.60 के आसपास बड़ा पार्टिसिपेशन एरिया बनता है। इन लेवल से ऊपर एक्सेप्टेंस रिकवरी स्ट्रक्चर को मजबूत करेगा और 63.00 की ओर रास्ता फिर से खोलेगा।

नीचे की तरफ, तुरंत सपोर्ट 60.00 के पास दिखता है, जिसमें 59.60 के आसपास मजबूत स्ट्रक्चरल सपोर्ट है। एक गहरा करेक्शन ध्यान 58.20 की ओर ले जाएगा, जहां पिछली खरीदारी की हिस्सेदारी फिर से मार्केट में आ गई थी।

मूविंग-एवरेज स्ट्रक्चर हाल के गेन को पचाते हुए मार्केट को दिखाता रहता है।

EMA 9, EMA 21 से नीचे चला गया है, जो कन्फर्म करता है कि पहले की बढ़त के बाद शॉर्ट-टर्म मोमेंटम कम हो गया है। साथ ही, दोनों एवरेज लॉन्ग-टर्म EMA 200 से आराम से ऊपर बने हुए हैं, जो ऊपर की ओर झुकना जारी रखता है और बड़े कंस्ट्रक्टिव स्ट्रक्चर को बनाए रखता है।

पार्टिसिपेशन इंडिकेटर भी इसी मतलब को सपोर्ट करते हैं।

21.3 के पास ECRO रीडिंग एग्रेसिव डायरेक्शनल कन्विक्शन के बजाय मॉडरेट पार्टिसिपेशन को दिखाती है।

डेल्टा ECRO थोड़ा नेगेटिव बना हुआ है, जो दिखाता है कि मोमेंटम ठंडा हो गया है, जबकि पार्टिसिपेशन जारी है।

स्टोकेस्टिक प्रोफ़ाइल ओवरसोल्ड टेरिटरी से रिकवर करना शुरू कर दिया है, जिससे पता चलता है कि सेलिंग प्रेशर कम एग्रेसिव हो रहा है क्योंकि मार्केट नई पॉलिसी गाइडेंस का इंतज़ार कर रहे हैं।

इसलिए टेक्निकल पिक्चर मैक्रो एनवायरनमेंट को दिखाती है।

सिल्वर एक हेल्दी कंसोलिडेशन फेज़ में बना हुआ है, जबकि इन्वेस्टर मॉनेटरी उम्मीदों और इंडस्ट्रियल पार्टिसिपेशन का रीअसेसमेंट कर रहे हैं।

FOMC मिनट्स से पहले पोजिशनिंग

करंट पोजिशनिंग 60.00–60.60 रीजन के आसपास तेज़ी से कंसंट्रेटेड हो गई है।

यह एरिया अब बड़ी रिकवरी के जारी रहने को एक गहरे करेक्टिव फेज़ की संभावना से अलग करता है।

बायर्स मीडियम-टर्म स्ट्रक्चर को डिफेंड करना जारी रखे हुए हैं।

सेलर्स इस बात पर फोकस्ड हैं कि क्या आज के मिनट्स के बाद ट्रेजरी यील्ड और डॉलर फिर से ऊपर की ओर मोमेंटम हासिल करते हैं।

इसलिए फेडरल रिजर्व का कम्युनिकेशन अगले डायरेक्शनल मूव के लिए मुख्य कैटलिस्ट बना हुआ है।

ज़्यादा रिस्ट्रिक्टिव इंटरप्रिटेशन यील्ड को मज़बूत कर सकता है और प्रेशियस-मेटल्स पार्टिसिपेशन पर असर डाल सकता है।

एक ज़्यादा बैलेंस्ड मैसेज, मॉनेटरी कंडीशन और इंडस्ट्रियल कॉन्फिडेंस दोनों को सपोर्ट करके रिकवरी को बनाए रख सकता है।

टेक्निकल सिनेरियो

ऊपर की ओर सिनेरियो

60.90 से ऊपर एक्सेप्टेंस से रिकवरी स्ट्रक्चर मजबूत होगा और 61.60 दिखेगा, और अगर मिनट्स स्टेबल रियल यील्ड और इंडस्ट्रियल मेटल्स में नए सिरे से पार्टिसिपेशन को बढ़ावा देते हैं तो 63.00 तक बड़े एक्सटेंशन की गुंजाइश होगी।

नीचे की ओर सिनेरियो

60.00 को होल्ड न करने पर 59.60 दिखेगा। उस लेवल से नीचे ब्रेक होने पर ध्यान 58.20 की ओर जाएगा, जहां पहले मजबूत स्ट्रक्चरल पार्टिसिपेशन सामने आया था।

बर्ड्स आई व्यू / मार्केट मैप

• मार्केट रिजीम: FOMC मिनट्स वेटिंग फेज़
• रिजीम पिवट: 60.00
• अपर बैंड: 60.90–61.60
• सपोर्ट ज़ोन: 60.00–59.60
• स्ट्रक्चरल सपोर्ट: 58.20–56.70
• एक्सपेंशन ज़ोन: 61.60 से ऊपर
• प्रेशर ज़ोन: 59.60 से नीचे
• मैक्रो एंकर: FOMC मिनट्स · रियल यील्ड्स · USD पोजिशनिंग · इंडस्ट्रियल पार्टिसिपेशन

आउटलुक

सिल्वर FOMC मिनट्स में रिकवरी स्ट्रक्चर के साथ पहुंच रहा है, हालांकि पिछले हफ्ते की बढ़त के बाद पार्टिसिपेशन ज्यादा सेलेक्टिव हो गया है।

ट्रेजरी यील्ड स्टेबल हो गई है, US डॉलर कंसोलिडेशन में बना हुआ है और मैन्युफैक्चरिंग उम्मीदें बड़े पैमाने पर इकोनॉमिक मोमेंटम में कमी के बावजूद मार्केट के इंडस्ट्रियल साइड को सपोर्ट करती रहती हैं।

अगला फेज़ इस बात पर निर्भर करेगा कि इन्वेस्टर महंगाई, ग्रोथ और मॉनेटरी पॉलिसी के भविष्य के रास्ते पर फेडरल रिजर्व की चर्चा को कैसे समझते हैं।

रियल यील्ड अभी भी मुख्य मॉनेटरी वेरिएबल बना हुआ है।

इंडस्ट्रियल पार्टिसिपेशन मैन्युफैक्चरिंग एक्टिविटी, इलेक्ट्रिफिकेशन इन्वेस्टमेंट और मेटल्स की बड़ी डिमांड के ज़रिए सिल्वर को सपोर्ट का एक और सोर्स देता रहता है।

मौजूदा स्ट्रक्चर कंस्ट्रक्टिव बना हुआ है, जबकि कीमत 60.00 के आसपास मुख्य पार्टिसिपेशन ज़ोन से ऊपर बनी हुई है, फेड कम्युनिकेशन, ट्रेजरी उम्मीदों और इंडस्ट्रियल कॉन्फिडेंस के बीच इंटरैक्शन से अगले डायरेक्शनल फेज़ का फैसला होने की संभावना है।