युद्ध की रणनीति में बदलाव से महंगाई का खतरा बढ़ने से सोने पर दबाव

सोमवार को, जब US-ईरान लड़ाई अपने 186वें दिन पर पहुँच गई है, तो जियोपॉलिटिकल से ज़्यादा आर्थिक चिंताएँ भयानक लग रही हैं, क्योंकि ब्रेंट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स इस हफ़्ते की शुरुआत गैप-अप ओपनिंग के साथ करने के बाद 4.88% से ज़्यादा की बढ़त के साथ ट्रेड कर रहे हैं, जबकि गोल्ड फ्यूचर्स इस हफ़्ते के गैप-डाउन के बाद 1.5% से ज़्यादा गिरे हैं।

मुझे लगता है कि इस खतरनाक स्थिति का कारण सिर्फ़ U.S. प्रेसिडेंट डोनाल्ड ट्रंप की बार-बार बदलती युद्ध की रणनीतियाँ हैं, जो युद्ध में एक नए फेज़ का संकेत देते दिखे, जिसने पिछले हफ़्ते शुक्रवार को अपने पहले छह महीने पूरे किए।

ट्रंप ने सोमवार को रिपोर्टरों से कहा, “हम उन पर कड़ी चोट करेंगे… जवाब दिया जाएगा,” यह बात ईरान के पिछली रात ईरान के लारक आइलैंड पर किए गए हमलों के जवाब में जॉर्डन में US मिलिट्री साइट्स पर मिसाइल हमले करने के तुरंत बाद कही गई।

US न्यूज़ आउटलेट एक्सियोस ने बताया कि वॉशिंगटन इस लड़ाई में एक नई “नो वॉर, नो पीस” स्ट्रैटेजी अपना सकता है, जिसमें उसका मकसद लगातार लड़ाई में शामिल हुए बिना ईरान पर समय-समय पर हमला करना है।

तो, अब ट्रंप की स्ट्रैटेजी असल में क्या है, और क्या US मिलिट्री इसे बनाए रख सकती है क्योंकि लड़ाई अपने सातवें महीने में पहुँच गई है?

सोमवार को, US ने ईरान के स्ट्रेट ऑफ़ होर्मुज में लारक आइलैंड पर मिलिट्री टारगेट पर हमला किया, जो ईरान के स्ट्रेटेजिक पोर्ट बंदर अब्बास के पास है। वॉशिंगटन ने कहा कि उसकी सेना ने दो ईरानी रॉकेट लॉन्चर को मार गिराया, जिसके बारे में उसने दावा किया कि इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स (IRGC) समुद्री माइन को स्ट्रेट में फैलाने के लिए इस्तेमाल करने की तैयारी कर रही थी।

ईरानी मीडिया ने बताया कि तीन लोग मारे गए। इसके बाद ईरान ने जॉर्डन में US मिलिट्री के लोगों और एसेट्स को होस्ट करने वाले दो एयरबेस पर मिसाइलें दागीं। जॉर्डन ने कहा कि उसने आठ मिसाइलों को इंटरसेप्ट किया। बदले में, ट्रंप ने जवाब देने का वादा करते हुए कहा: “हम उन पर ज़ोरदार हमला करेंगे।”

किर्गिस्तान के बिश्केक में शंघाई कोऑपरेशन ऑर्गनाइज़ेशन (SCO) समिट में बोलते हुए, ईरान के प्रेसिडेंट मसूद पेज़ेशकियन ने कहा कि अगर US भी ऐसा ही करता है, और अगर वह जून में साइन की गई अंतरिम डील के तहत अपने वादे पूरे करता है, जिसमें युद्ध खत्म करना, बैन हटाना और होर्मुज स्ट्रेट को खोलना शामिल है, तो उनकी सेना सीज़फ़ायर कर देगी। हालांकि, वह डील अब खत्म हो चुकी है, और इसके साफ शब्दों से पैदा हुए मतभेदों की वजह से काफी हद तक टूट गई।

सोमवार को हुई गोलीबारी ने एक महीने से ज़्यादा समय में दोनों पक्षों के बीच पहला सीधा हमला दिखाया और इससे यह डर पैदा हो गया कि लड़ाई और भी ज़्यादा इंटेंस मिलिट्री फेज़ में लौट सकती है।

हालांकि, ट्रंप ने मीडिया को बताया कि फिर से शुरू हुई लड़ाई का मतलब ज़रूरी नहीं कि पूरी तरह से युद्ध की वापसी हो, उन्होंने कहा कि होर्मुज स्ट्रेट "बहुत अच्छी हालत" में है, जबकि उन्होंने दावा किया कि ईरान का फाइनेंशियल सिस्टम, मिलिट्री और लीडरशिप काफी हद तक खराब हो गई है।

उन्होंने व्हाइट हाउस में रिपोर्टर्स से कहा, "इसका मतलब यह नहीं है कि हम उन्हें थप्पड़ नहीं मारेंगे। हम देखेंगे कि क्या होता है।" ईरान के खिलाफ युद्ध को लेकर ट्रंप एडमिनिस्ट्रेशन का नज़रिया लगातार बदलता रहा है। इसकी शुरुआत 40 दिनों तक चले एक बड़े मिलिट्री कैंपेन से हुई, जिसके बाद सीज़फ़ायर हुआ जिसे बाद में बढ़ा दिया गया।

हाल ही में, ट्रंप एडमिनिस्ट्रेशन ने लगातार मिलिट्री एक्शन से हटकर इकोनॉमिक प्रेशर पर ध्यान दिया। यह बदलाव US मीडिया की उन रिपोर्टों के बीच आया कि मिडिल ईस्ट में उसकी सेनाओं के पास हथियारों की कमी हो रही है, खासकर ईरानी ड्रोन और मिसाइल हमलों से बचाव के लिए इस्तेमाल होने वाली ज़रूरी पैट्रियट इंटरसेप्टर मिसाइलों की सप्लाई में। ट्रंप एडमिनिस्ट्रेशन इस बात से इनकार करता है कि उसके पास हथियार खत्म हो रहे हैं।

पिछले हफ़्ते, US के ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट ने ईरान के ख़िलाफ़ एक इकोनॉमिक प्रेशर कैंपेन की घोषणा की, जिसमें कहा गया कि यह दुनिया भर में उसके फाइनेंशियल फ़ायदों को टारगेट करेगा।

उन्होंने कहा कि US ईरान के रेवेन्यू सोर्स को टारगेट करेगा, जिसमें तेल भी शामिल है; उसने 60 "एंटिटीज़" पर बैन लगाया, जिनके बारे में उसने दावा किया कि वे ईरानी तेल की बिक्री में मदद कर रही थीं; और तेहरान के साथ बिज़नेस करने वाले दूसरे देशों और कंपनियों को सेकेंडरी बैन की संभावना की धमकी दी।

सोमवार को, बेसेंट ने कहा कि ईरानी हमले इस बात का सबूत हैं कि तेहरान "इकोनॉमिक रूप से नुकसान होने की वजह से तेज़ी से हमला कर रहा है", और तर्क दिया कि नए बैन उसे नुकसान पहुँचाने लगे हैं।

ईरान के सेंट्रल बैंक के गवर्नर अब्दोलनासर हेममती ने जवाब दिया, यह दावा कि उसकी इकोनॉमी गिर रही है, "गलत" था।

बेशक, देखने वालों का कहना है कि मौजूदा स्थिति तेज़ी से एक अस्थिर बीच के रास्ते जैसी होती जा रही है, जिसके समाधान तेज़ी से गायब हो रहे हैं।

हालांकि कोई भी पक्ष तुरंत बड़े पैमाने पर युद्ध की वापसी नहीं चाहता है, लेकिन दोनों ने दिखाया है कि जब उन्हें लगेगा कि उनके फ़ायदों को खतरा है तो वे मिलिट्री तरीके से जवाब देने के लिए तैयार हैं।

सोमवार को, एक्सियोस ने बताया कि ट्रंप एडमिनिस्ट्रेशन, खाड़ी इलाके से तेल टैंकरों को सुरक्षित रूप से बाहर निकालने के लिए समय-समय पर ईरान पर हमला करने की स्ट्रैटेजी पर विचार कर रहा है। रिपोर्ट के अनुसार, ईरान पर कभी-कभी मिलिट्री हमलों की वापसी के प्लान को ट्रंप ने अभी तक मंज़ूरी नहीं दी है।

ईरान ने युद्ध शुरू होने के बाद, मार्च की शुरुआत में ही ज़रूरी होर्मुज स्ट्रेट को बंद कर दिया था, और तब से इसे पूरी तरह से ऑपरेट नहीं करने दिया है, कभी-कभी सिर्फ़ कुछ जहाजों को ही गुज़रने दिया है जिन्हें वह "फ्रेंडली" मानता है।

अब, दोनों पक्षों का कहना है कि वे वॉटरवे को कंट्रोल करते हैं, ईरान बिना उसकी मंज़ूरी के गुज़रने की कोशिश करने वाले जहाजों पर रुक-रुक कर रॉकेट दाग रहा है, और ट्रंप का दावा है कि US नेवी जहाजों को सफलतापूर्वक एस्कॉर्ट कर रही है।

जबसे MoU टूट गया, और US ने जुलाई में ईरान पर हमले फिर से शुरू किए, ईरान का कहना है कि वह वॉशिंगटन के साथ डिप्लोमैटिक रूप से जुड़ने से इनकार कर रहा है, और होर्मुज के भविष्य के एडमिनिस्ट्रेशन पर सिर्फ़ ओमान के साथ बातचीत की है।

मुझे लगता है कि ट्रंप एडमिनिस्ट्रेशन आखिरकार स्ट्रेट पर कंट्रोल के लिए ईरान के साथ एक “सोचा-समझा” झगड़ा करने की कोशिश कर रहा है, जो युद्ध शुरू होने से पहले सभी शिपिंग के लिए पूरी तरह से और आज़ादी से खुला था।

हालांकि, स्ट्रेट से ट्रैफिक अब भी सबसे कम है, जो युद्ध के दौरान हर दिन लगभग 100 जहाजों से घटकर औसतन सात रह गया है। इसके अलावा, मोर्तज़ावी ने कहा, “तेहरान [आर्थिक] दबाव में नहीं झुकेगा। दोनों पक्षों को लग सकता है कि वे बढ़ते तनाव को कंट्रोल कर सकते हैं, लेकिन हर नई बातचीत से एक बड़े क्षेत्रीय झगड़े का खतरा बढ़ जाता है।”

यह भी साफ नहीं है कि US ईरान पर हमले कब तक कर सकता है – चाहे वे कितने भी कम क्यों न हों – क्योंकि ऐसी अटकलें हैं कि उसके पास हथियारों की कमी हो रही है।

फिर ट्रंप को युद्ध जारी रखने की राजनीतिक कीमत चुकानी पड़ रही है। पेट्रोल की ऊंची कीमतों और लंबे युद्ध ने उन पर घरेलू दबाव बढ़ने की वजह से घर पर उनकी अप्रूवल रेटिंग 33 प्रतिशत तक गिर गई है।

बेशक, ईरान के खिलाफ यह युद्ध US-इज़राइल के जॉइंट मिलिट्री कैंपेन के तौर पर शुरू हुआ था, लेकिन अब ऐसा लगता है कि दोनों देशों की प्रायोरिटीज़ अलग-अलग हैं।

पिछले महीने, इज़राइल के प्रधानमंत्री बेंजामिन नेतन्याहू ने दोहराया कि वह ईरान को न्यूक्लियर हथियार हासिल करने से रोकने के लिए पक्के इरादे वाले हैं, भले ही इस बात के कोई सबूत न हों कि तेहरान अभी ऐसा करने की कोशिश कर रहा है।

अप्रैल में शुरुआती सीज़फ़ायर लागू होने के बाद से इज़राइल ने ईरान पर सिर्फ़ एक बार ऑफिशियली हमला किया है, लेकिन वह जून के MoU को लेकर रुकावट डाल रहा है, और सभी मोर्चों पर सीज़फ़ायर की शर्त वाले एग्रीमेंट के बावजूद दक्षिणी लेबनान से हटने से इनकार कर रहा है।

हालांकि, US की प्राथमिकता युद्ध से बाहर निकलना है, जिसमें होर्मुज स्ट्रेट को फिर से खोलना और संघर्ष की इकोनॉमिक और पॉलिटिकल लागत को कम करना शामिल है, क्योंकि नवंबर में मिडटर्म चुनाव होने वाले हैं।

मुझे लगता है कि गोल्ड फ्यूचर्स तेज़ी से गिर रहे हैं, क्योंकि वे उसी रास्ते पर चल रहे हैं जैसा मैंने अपने पिछले एनालिसिस गोल्ड: रिन्यूड टेंशन्स एंड एनर्जी-ड्रिवन इन्फ्लेशन मे ट्रिगर सेलिंग प्रेशर में बताया था।

साथ ही, मंगलवार के इकोनॉमिक डेटा के मुताबिक, जुलाई में U.S. जॉब ओपनिंग उम्मीद से कम रहीं, हालांकि जून के नीचे की ओर बदले हुए आंकड़े से रीडिंग में तेज़ी आई।

U.S. ब्यूरो ऑफ़ लेबर स्टैटिस्टिक्स की जॉब ओपनिंग्स एंड लेबर टर्नओवर समरी (JOLTS) के अनुसार, जुलाई में जॉब ओपनिंग्स 7.271 मिलियन थीं। इकोनॉमिस्ट्स ने 7.330 मिलियन के आंकड़े की उम्मीद की थी। जून में जॉब ओपनिंग्स को 7.359 मिलियन से घटाकर 7.182 मिलियन कर दिया गया।

जुलाई में हायरिंग और टोटल सेपरेशन क्रमशः 5.054 मिलियन और 5.072 मिलियन थे, जो पिछले महीने के 5.332 मिलियन और 5.337 मिलियन से कम हैं। सेपरेशन में, जुलाई में नौकरी छोड़ने वालों की संख्या जून के 3.213 मिलियन से घटकर 3.056 मिलियन हो गई, जबकि लेऑफ़ और डिस्चार्ज 1.785 मिलियन से घटकर 1.666 मिलियन हो गए।

यह रिपोर्ट ऐसे समय में आई है जब फेडरल रिजर्व के लिए मुश्किल माहौल के बीच इंटरेस्ट रेट्स पर कड़ी नज़र रखी जा रही है। महंगाई के लगातार ऊंचे बने रहने और फेड चेयर केविन वार्श समेत पॉलिसी बनाने वालों की बातों के लगातार सख्त होने के साथ, U.S. लेबर मार्केट में मजबूती एक अच्छी बात थी। हालांकि, लेबर की स्थिति में कोई भी नरमी सेंट्रल बैंक को दोहरी मुश्किल में डाल देगी।

हालांकि ब्याज दरें बढ़ाना कंज्यूमर्स और बिजनेस के लिए उधार लेने की लागत बढ़ाकर महंगाई से निपटने का एक असरदार तरीका हो सकता है, लेकिन ये बढ़ी हुई लागतें कॉर्पोरेट प्रॉफिट मार्जिन में भी कटौती कर सकती हैं, जिससे कंपनियां हायरिंग रोकने या नौकरियों में कटौती की घोषणा करने पर मजबूर हो सकती हैं। इस तरह, ऊंची महंगाई और कमजोर होता लेबर मार्केट मिलकर फेड को स्टैगफ्लेशन के जाल में फंसा सकता है।

टेक्निकल लेवल पर नजर रखें

डेली चार्ट पर, गोल्ड फ्यूचर्स $4,508.89 के मुख्य रेजिस्टेंस से नीचे ट्रेड कर रहे हैं, जिसे 5 जून, 2026 को टेस्ट किया गया था, और उस दिन $4,399.16 के मुख्य सपोर्ट को बचाने की कोशिश कर रहे हैं, जहाँ एक ब्रेकडाउन ने फ्यूचर्स को अगले पाँच ट्रेडिंग सेशन में $4,046.41 के निचले स्तर पर पहुँचा दिया।

मुझे लगता है कि अगर गोल्ड फ्यूचर्स आज के सेशन में इस मुख्य सपोर्ट को बनाए रखने में नाकाम रहते हैं, तो वे शायद वही बिकवाली दोहरा सकते हैं, क्योंकि वे पहले ही 200 EMA ($4,547) पर मुख्य सपोर्ट से बहुत नीचे ट्रेड कर चुके हैं, और 25 अगस्त, 2026 से 70-डिग्री की गिरावट बनाए हुए हैं।

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डिस्क्लेमर: रीडर्स को सलाह दी जाती है कि वे गोल्ड में कोई भी पोजीशन अपने रिस्क पर लें, क्योंकि यह एनालिसिस पूरी तरह से ऑब्ज़र्वेशन पर आधारित है।