लंबर और तांबा हमें महंगाई के बारे में यह बता रहे हैं

दुनिया भर में ब्याज दरें इतिहास में सबसे निचले स्तर पर हैं। केंद्रीय बैंक और सरकारें अभूतपूर्व तरलता के साथ वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित कर रही हैं और दुनिया भर में महामारी के दौरान आर्थिक स्थितियों को स्थिर करने के लिए कार्यक्रम स्थापित कर रही हैं।

प्रोत्साहन हिट रिकॉर्ड स्तरों को निधि देने के लिए उधार के रूप में वृद्धि हो रही है। अमेरिकी सरकार ने वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान जून से सितंबर 2008 तक 530 बिलियन डॉलर उधार लिए थे।

मई 2020 में, अमेरिकी ट्रेजरी ने $ 3 ट्रिलियन उधार लिया और अधिक उधार क्षितिज पर है।

वैश्विक वित्तीय प्रणाली में तरलता की ज्वार की लहर कीमत पर आती है। यह कानूनी मुद्राओं को जारी करने वाली सरकारों के पूर्ण विश्वास और श्रेय से प्राप्त होने वाली फिएट मुद्राओं के मूल्य के बराबर है। मुद्राओं की क्रय शक्ति घटने के साथ ही मुद्रास्फीति के दबाव दिखने लगे हैं। पिछले हफ्ते, फेड अध्यक्ष ने बाजारों से कहा कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को अपने 2% लक्ष्य दर से ऊपर जाने की अनुमति देने के लिए तैयार है।

लकड़ी और तांबा दो महत्वपूर्ण औद्योगिक वस्तुएं हैं, और लकड़ी और लाल धातु में मूल्य कार्रवाई हमें बता रही है कि मुद्रास्फीति न केवल क्षितिज पर हो सकती है, बल्कि यह कि यह पहले ही आ चुकी है।

मार्च और अप्रैल के अंत में चढ़ाव तक पहुंचने के बाद से, लकड़ी और तांबे की वायदा कीमतों में तेजी आई है। लंबर ने अगस्त में ऑल-टाइम चोटियों की एक श्रृंखला के लिए कारोबार किया है, और 2018 के मध्य के बाद पहली बार तांबा $ 3 प्रति पाउंड के स्तर से ऊपर चढ़ा है।

लंबर एक नए रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया

लंबर फ्यूचर लिक्विड नहीं हैं। मैं चार दशकों से कमोडिटीज का व्यापार कर रहा हूं और यूके, यूरोप और दुनिया भर में ज्यादातर कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में लंबे और छोटे पदों पर रहा हूं। हालांकि, मैंने इसकी मात्रा और खुले ब्याज की कमी के कारण कभी भी लकड़ी के वायदा क्षेत्र में उद्यम नहीं किया है।

इलिक्विड मार्केट्स अप और डाउन-साइड में गैप कर सकते हैं। वे मोटल को रोच कर सकते हैं जब मूल्य एक व्यापारी के खिलाफ चलता है, जिसका अर्थ है कि कोई जोखिम की स्थिति में आ सकता है, लेकिन बाहर निकलना एक और, अधिक दर्दनाक कहानी हो सकती है।

जबकि मैं लकड़ी का व्यापार नहीं करता, मैं बाज़ की तरह औद्योगिक उत्पाद की कीमत देखता हूं। लकड़ी की कीमतें अमेरिका और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के राज्य में अंतर्दृष्टि प्रदान करती हैं। लंबर ब्याज दरों के लिए अत्यधिक संवेदनशील है। नए घर के निर्माण या बुनियादी ढांचा परियोजनाएं लकड़ी की मांग को बढ़ाती हैं। आर्थिक संकुचन या जोखिम-बंद अवधि अक्सर कीमत को काफी कम भेजती है।

मई 2018 में प्रति 1,000 बोर्ड फुट $ 659 के सभी उच्च स्तर पर कारोबार करने के बाद, लंबर की कीमत मार्च के अंत में 251.50 डॉलर तक गिर गई और अप्रैल 2020 की शुरुआत में वैश्विक महामारी द्वारा बनाई गई जोखिम-बंद स्थितियों की पीठ पर गिर गई।

साप्ताहिक चार्ट से पता चलता है कि पिछले सप्ताह यादृच्छिक लंबाई के लंबर वायदा की कीमत बढ़कर $ 916.30 प्रति 1,000 बोर्ड फीट हो गई। सिर्फ पांच महीनों में, लकड़ी की कीमत 3.6 गुना अधिक हो गई।

लकड़ी की मांग के कारण लकड़ी की मांग कम ब्याज दरों के कारण आती है जो नए घर निर्माण का समर्थन करती है। इसके अलावा, सोशल डिस्टेंसिंग दिशा-निर्देशों ने घरेलू सुधार परियोजनाओं में एक उछाल पैदा किया, जिसमें लकड़ी की आवश्यकता होती है। इसके साथ ही, महामारी ने मिल बंद होने और उत्पादन में मंदी का कारण बना। बढ़ती मांग और गिरती आपूर्ति ने लंबर बाजार के लिए शक्तिशाली तेजी मूल सिद्धांतों को बढ़ावा दिया। पिछले रिकॉर्ड उच्च के ऊपर मूल्य वृद्धि $ 257 है जो अर्थव्यवस्था के लिए मुद्रास्फीति संबंधी प्रभाव है।

इस बीच, गिरते US Dollar Index और प्रोत्साहन के अभूतपूर्व स्तर अन्य औद्योगिक वस्तुओं की कीमतों को अधिक बढ़ा रहे हैं। अप्रैल के अंत में एक कच्चे तेल के नीचे पहुंचने के बाद से क्रूड ऑयल उल्टा चल रहा है। वैश्विक अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति के दबाव के लिए बैरोमीटर है कि कॉपर, अगस्त में दो साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया।

कॉपर $ 3 प्रति पाउंड से अधिक है

डॉक्टर कॉपर ने दुनिया भर में आर्थिक परिस्थितियों का निदान करने की क्षमता के कारण अपना उपनाम अर्जित किया। चीन लाल धातु का विश्व का अग्रणी उपभोक्ता है, जबकि चिली अग्रणी निर्माता है। मार्च में, COVID-19 पर डर और अनिश्चितता ने जून 2016 के बाद से तांबा को 2.0595 डॉलर पर अपनी सबसे कम कीमत पर धकेल दिया। लगभग चार साल के निचले स्तर ने आधार धातु में एक तल बनाया जो दुनिया भर में बुनियादी ढांचे के लिए एक इमारत ब्लॉक है।

COMEX तांबा वायदा के साप्ताहिक चार्ट से पता चलता है कि मार्च में कीमत अधिक हो गई थी। अगस्त में, तांबा जून 2018 के बाद पहली बार $ 3 प्रति पाउंड के स्तर से ऊपर चला गया। चार साल के निचले स्तर पर गैर-धातु में दो साल का उच्च स्तर रहा। तांबा मार्च के निचले स्तर से अग शीर्ष पर 47% से अधिक चला गया।

चिली और अन्य खानों से कम उत्पादन और चीन से मांग बढ़ने से तांबा की कीमत अधिक हो गई है। पिछले महीनों में गिरते सेवकों ने तांबे की कीमत का समर्थन किया है।

जैसा कि चार्ट से पता चलता है, लंदन मेटल्स एक्सचेंज गोदामों में तांबे का भंडार मई में 280,000 मीट्रिक टन से अधिक गिरकर 91,000 टन प्रति सप्ताह से नीचे आ गया। तांबे के शेयरों में गिरावट का समर्थन मूल्य के रूप में किया गया है क्योंकि वे एक संकेत है कि मांग घट रही है जबकि आपूर्ति घट रही है। कॉपर पिछले सप्ताह के अंत में पास के COMEX वायदा अनुबंध पर $ 3 प्रति पाउंड के स्तर से ऊपर हाल के उच्च स्तर से नीचे कारोबार कर रहा था।

मुद्रास्फीति का दबाव कमोडिटी बाजार में चल रहा है

कॉपर और लंबर दो औद्योगिक जिंस हैं जो संकेत दे रहे हैं कि मुद्रास्फीति का दबाव न केवल क्षितिज पर है, बल्कि वे पहले ही आ चुके हैं। सोने, क्रूड ऑइल WTI वायदा, चांदी और कई अन्य वस्तुओं में मूल्य कार्रवाई तांबे और लकड़ी के बाजारों में कार्रवाई को मान्य करती है। अगस्त में सोना सर्वकालिक शिखर पर पहुंच गया। मार्च के बाद से, अस्थिर चांदी का बाजार मूल्य में दोगुना से अधिक हो गया, और कच्चे तेल ने अप्रैल के बाद से ऐसा ही किया।

इस बीच, शेयर बाजार ने वी-आकार की रिकवरी का अनुभव किया जिसने रिकॉर्ड स्तर पर प्रमुख सूचकांक लिए। अभूतपूर्व उत्तेजना और एक गिरते डॉलर की पीठ पर मुद्रास्फीति के दबाव आने वाले महीनों और वर्षों में सभी परिसंपत्ति वर्गों के बाजारों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेंगे। अमेरिकी फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति के लिए एक आक्रामक दृष्टिकोण के लिए प्रतिबद्ध है। कच्चे माल के बाजार में बैल बाजार के लिए कम ब्याज दर ईंधन है। कॉपर और लंबर बैरोमीटर हैं जो हमें बताते हैं कि मुद्राओं की क्रय शक्ति घट रही है, जो मुद्रास्फीति की परिभाषा है।