इस हफ्ते के पहले तीन कारोबारी सत्रों में निफ्टी में 353 अंक या लगभग 3% की भारी गिरावट आई थी। इस गिरावट के लिए मेरे दिमाग में सबसे पहली बात अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के इस हफ्ते की शुरुआत में आए आश्चर्यजनक बयान की है जिसमें उन्होंने कहा था कि वह $ 200 बिलियन के चीनी आयात पर शुल्क 10% से बढ़ाकर 25% करेंगे। इस हफ्ते वैश्विक बाजार में बिकवाली के बीच निफ्टी को भी नहीं बख्शा गया। हालांकि, अगर हम अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध के अप्रत्याशित रास्ते को गहराई से समझते हैं, तो यह एकमात्र कारण नहीं है कि निवेशकों ने भारतीय बाजार पर मंदी का रुख किया है। वास्तव में, व्यापार युद्ध का जो भी परिणाम होता है उसका भारतीय अर्थव्यवस्था पर अधिक प्रभाव नहीं होना चाहिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि भारतीय अर्थव्यवस्था अभी भी घरेलू खपत वृद्धि पर बहुत कुछ निर्भर करती है। हालाँकि, यह समस्या जहाँ है। घरेलू खपत की मांग में मंदी के संकेत मिले थे।
कुछ एफएमसीजी कंपनियों के हालिया तिमाही नतीजों में कमी रही है। गोदरेज कंज्यूमर (NS:GOCP), हिंदुस्तान यूनिलीवर (NS:HLL), डाबर इंडिया लिमिटेड (NS:DABU) और ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज लिमिटेड (NS:BRIT) जैसी कंपनियों द्वारा उपलब्ध कराए गए कमजोर वॉल्यूम ग्रोथ और म्यूट आउटलुक बताते हैं कि यह सब भारत की खपत कहानी के साथ ठीक नहीं है। ऑटो कंपनियों द्वारा प्रदान की गई नवीनतम यात्री वाहन वृद्धि संख्याओं से बिगड़ती आर्थिक स्थिति को भी नियंत्रित किया जा सकता है। मारुति सुजुकी इंडिया लिमिटेड (NS:MRTI), टाटा मोटर्स (NYSE:TTM) और महिंद्रा एंड महिंद्रा (NS:MAHM)। नवीनतम पीएमआई संख्या और बेरोजगारी संख्या भी भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए एक उदास तस्वीर पेश करती है।
उपरोक्त मुद्दों के अलावा, अनिश्चितता बढ़ गई है क्योंकि अभी तक चुनाव परिणामों की कोई स्पष्ट तस्वीर नहीं है। कच्चे तेल की कीमतों में पिछले कुछ हफ्तों में दिखाई गई अस्थिरता भी भारत के चालू खाता घाटे की संख्या के लिए अच्छा नहीं है। बाजार अनिश्चितता की तरह नहीं हैं, लेकिन समस्या यह है कि हम अनिश्चितताओं से घिरे हैं, यह यूएस-चाइना ट्रेड वॉर, ब्रेक्सिट, क्रूड ऑयल की कीमतों या घरेलू चुनाव परिणामों से संबंधित है। ये कुछ कारण हैं जिनकी वजह से हम इस सप्ताह शेयर बाजार में काफी उतार-चढ़ाव देख रहे हैं।