टेस्ला के मुनाफे की लकीर इसके समृद्ध मूल्यांकन को सही ठहराने में विफल रही

टेस्ला (NASDAQ:TSLA) ने कल निवेशकों की क्या अपेक्षा थी, दिया। दुनिया की सबसे मूल्यवान कार निर्माता ने मुनाफे की लगातार पांचवीं तिमाही की सूचना दी, पुष्टि की कि यह 2020 में आधा मिलियन कारों को वितरित करने के लिए ट्रैक पर है।

यह मजबूत प्रदर्शन एक ऐसे वातावरण में कोई मजाक नहीं है जहां अन्य कार निर्माता एक महामारी से प्रेरित वैश्विक मंदी के बीच संघर्ष कर रहे हैं। कैलिफोर्निया स्थित इलेक्ट्रिक कार-निर्माता ने समायोजित आधार पर प्रति शेयर 0.767 डॉलर के Q3 लाभ की सूचना दी, जो विश्लेषकों के आम सहमति के अनुमान को $ 0.55 प्रति शेयर के लिए पार कर गया।

सीईओ और संस्थापक एलोन मस्क ने पिछले तीन महीने की अवधि को "इतिहास में हमारी सबसे अच्छी तिमाही" बताया। कंपनी ने उत्पादन और वितरण के रिकॉर्ड को देखा। टेस्ला ने $ 14.5 बिलियन के साथ हाथ पर नकदी के साथ तिमाही का समापन किया, जो कि उसके उच्चतम स्तर पर था, इस अवधि के दौरान $ 5 बिलियन की इक्विटी बिक्री से बढ़ा।

टेस्ला के शेयर गुरुवार को लगभग 425.79 डॉलर पर बंद हुए, इस साल इसकी 400% से अधिक रैली में शामिल हुए।

टेस्ला साप्ताहिक चार्ट

कंपनी को अपने 500,000-वाहन लक्ष्य को हिट करने के लिए वर्ष के अंतिम तीन महीनों में 181,000 से अधिक कारों की आपूर्ति करने की आवश्यकता है, जो कि पिछली तिमाही में 30% की छलांग होगी।

कंपनी ने एक बयान में कहा, '' इस लक्ष्य को हासिल करना और भी मुश्किल हो गया है, जबकि 2020 में आधा मिलियन वाहनों को पहुंचाना हमारा लक्ष्य है। यह काफी हद तक अपने शंघाई कारखाने में उत्पादन में वृद्धि और अपने मॉडल वाई के उच्च उत्पादन पर निर्भर करेगा।

कोई महत्वपूर्ण आश्चर्य नहीं

लेकिन इन आशाजनक परिणामों और भविष्य के अनुमानों के बावजूद, कई शीर्ष विश्लेषक टेस्ला के स्टॉक पर अपने विचारों को संशोधित करने के लिए तैयार नहीं थे।

"नेट-नेट, हमें नहीं लगता कि तिमाही में लंबी अवधि के टर्मिनल मूल्य की बहस में बदलाव होता है - जब वर्तमान स्टॉक मूल्य के संबंध में देखा जाता है," एक नोट में सिटी एनालिस्ट इते मिकेली ने कहा।

बैंक ऑफ अमेरिका के अनुसार टेस्ला के क्यू 3 परिणाम आम तौर पर स्ट्रीट अनुमानों से मजबूत और थोड़े बेहतर थे। लेकिन "एक महत्वपूर्ण सकारात्मक आश्चर्य के रूप में बहुत कम था कि हम मानते हैं कि बैल उम्मीद कर रहे थे।"

टेस्ला ने पिछली चार तिमाहियों में महज 0.50 डॉलर की हिस्सेदारी अर्जित की है, इसलिए शेयरों की कमाई 800 गुना से अधिक है। इसका बाजार मूल्य 400 बिलियन डॉलर या फोर्ड (NYSE:F) और जनरल मोटर्स (NYSE:GM) के संयुक्त मूल्य से लगभग पांच गुना अधिक है।

वॉल स्ट्रीट जर्नल के विश्लेषण के अनुसार, प्रतिद्वंद्वियों को उत्सर्जन जनादेश को पूरा करने में मदद करने के लिए टेस्ला का मुनाफा नियामक ऋणों की बिक्री से बहुत अधिक है। टेस्ला ने पिछली चार तिमाहियों में ऐसी बिक्री में $ 1.3 बिलियन की बुकिंग की है, जो 100% लाभ का मार्जिन रखता है। उस अवधि में कुल शुद्ध आय $ 556 मिलियन है।

WSJ के चार्ली ग्रांट ने पोस्ट कमाई विश्लेषण में लिखा है, "यह लाभ स्रोत वर्षों में उपलब्ध नहीं हो सकता है क्योंकि विरासत ऑटो निर्माताओं से अधिक बिजली प्रतियोगिता ऑनलाइन आती है"।

सारांश

टेस्ला की नवीनतम आय रिपोर्ट से हमारा यह विचार नहीं बदल जाता है कि कंपनी का हालिया प्रदर्शन पहले से ही स्टॉक वैल्यूएशन में निहित है और इसके शेयर मूल सिद्धांतों के सापेक्ष काफी अधिक हैं।

नए उत्प्रेरकों की कमी के साथ, निवेशकों के लिए कुछ लाभ दर्ज करना और बेहतर प्रविष्टि बिंदु के लिए किनारे पर इंतजार करना समझदारी है। इस साल एक लुभावनी रैली के बाद, टेस्ला के शेयरों में गिरावट का दबाव बना रहेगा, खासकर जब कई शीर्ष विश्लेषकों को लगता है कि वर्तमान रैली ने अपना पाठ्यक्रम चला लिया है।