अगर कोई सवाल था कि कोविद -19 से अधिक कैसे प्रभावित होते हैं, तो फाइजर (NYSE:PFE) और बायोएनटेक Biontech Se (NASDAQ:BNTX) ने सोमवार को घोषणा की कि प्रारंभिक परीक्षणों ने अपने प्रयोगात्मक टीके को 90% प्रभावी दिखाया और जवाब दिया। मार्च के बाद, इक्विटी मार्केट्स के पॉपअप होने के बावजूद, ट्रेजरी की पैदावार मार्च में महामारी की शुरुआत के बाद के स्तर तक नहीं देखी गई।
निवेशकों ने 10 साल के नोट पर 0.97% से अधिक की बढ़ोतरी के साथ ट्रेजरी को बेच दिया, लगभग 15 आधार अंक शुक्रवार देर रात 0.821% की तुलना में अधिक है, जो लगभग 0.96% से पीछे हटने से पहले था।
30 साल की बॉन्ड यील्ड 15 बीपीएस बढ़कर 1.75% हो गई।
पैदावार में वृद्धि - बॉन्ड की कीमतें, अमेरिकी चुनाव से मिले मिश्रित परिणाम के बाद राजकोषीय प्रोत्साहन के लिए डिमर की संभावनाओं के मुकाबले पैदावार के विपरीत हैं।
"वैक्सीन मोमेंट" और अटकलों की चर्चा थी कि अगले साल वैक्सीन की व्यापक उपलब्धता फेडरल रिजर्व ब्याज दर में बदलाव के लिए अपनी समयसीमा को संशोधित कर सकती है।
तात्कालिक प्रश्न यह है कि यह टीका क्षण कितने समय तक चलेगा। परिणाम प्रारंभिक हैं और अभी भी एक वैक्सीन को व्यापक रूप से उपलब्ध कराने में महीनों लगेंगे, यहां तक कि एक त्वरित अनुमोदन प्रक्रिया के साथ भी। संक्रमण का वर्तमान पुनरुत्थान लंबे समय तक प्रतीक्षा कर सकता है।
संभावना यह है कि कोषागार अस्थिर रहेगा, क्योंकि चुनाव समाचार पहले से ही बाजारों में घूम रहे थे। डेमोक्रेटिक स्वीप के रूप में अमल में लाने के लिए "ब्लू वेव" की विफलता ने आशावादी दांव पर 0.90% से 0.70% के करीब 10 साल की उपज भेज दी, जो डेमोक्रेट्स डॉलर के ट्रिलियन की उत्तेजना के माध्यम से धक्का देने में सक्षम होंगे।
एक प्रभावी टीका काफी हद तक आर्थिक दृष्टिकोण में सुधार करेगा, जिससे निवेशकों को रेगिस्तान की संभावना बढ़ जाएगी और अधिक जोखिम होगा। लेकिन जब कुछ विश्लेषक कह रहे हैं कि 10-वर्षीय बेंचमार्क 1% की सीमा को पार कर जाएगा और 1.25% तक जाएगा, तो अन्य अधिक सतर्क हैं।
चूंकि नए संक्रमण रोजाना रिकॉर्ड तोड़ रहे हैं और अमेरिकी मामले सोमवार को 10 मिलियन से ऊपर हो गए हैं, ऐसा लगता है कि एक टीका उपलब्ध होने से पहले महामारी बहुत खराब हो जाएगी। एक अनुमोदन का समय हवा में है और व्यापक परीक्षण सुरक्षा जोखिमों को उजागर कर सकते हैं।
भले ही एक लंगड़ा-बतख कांग्रेस में वर्ष के अंत से पहले एक प्रोत्साहन बिल पारित किया जाता है, यह संभवतः डेमोक्रेट्स द्वारा मांगी गई $ 2.2 ट्रिलियन से आधे से भी कम होगा, फेड पर अधिक मौद्रिक आवास और निराशाजनक पैदावार प्रदान करने का दबाव छोड़ रहा है।
न ही फेड के पास अपनी शून्य-शून्य ब्याज दर नीति को जल्द ही छोड़ने की संभावना है, जो कई विश्लेषकों ने बॉन्ड यील्ड पर एक चेक के रूप में देखा। महामारी के अलावा, फेड अभी भी मुद्रास्फीति के लिए अपने 2% लक्ष्य तक पहुंचने से दूर है।
वैक्सीन समाचार पर यूरो क्षेत्र के सरकारी बांड पर पैदावार भी बढ़ी। जर्मनी के बेंचमार्क 10 साल के बांड पर उपज -0.505% के करीब 11 बीपीएस से अधिक हो गई। (बायोएनटेक मेनज में स्थित एक जर्मन फर्म है जो वैक्सीन में इस्तेमाल होने वाले मैसेंजर आरएनए तकनीक में अग्रणी है।)
इस बीच, इतालवी सरकार के बांडों और अन्य परिधीय देशों में पैदावार रिकॉर्ड चढ़ाव से बढ़ी। इटली के बेंचमार्क 10 साल के बॉन्ड पर उपज 10 बीपीएस से बढ़कर 0.72% हो गई।
यूरोपीय संघ मंगलवार को अपने SURE बेरोजगारी कार्यक्रम का समर्थन करने के लिए बांड के दूसरे अंक के साथ आगे बढ़ा। पांच साल के बॉन्ड में € 8 बिलियन और पिछले साल € 17 बिलियन के पहले इश्यू के बाद 30 साल के बॉन्ड में € 6 बिलियन की ओवरबिशक की गई थी, जो रिकॉर्ड € 233 बिलियन के लिए 13 गुना से ज्यादा थी।