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इन 2 ईटीपी के साथ बीडीसी जोखिम को ओफ़्सेट करें और उच्च उपज प्राप्त करें

प्रकाशित 30/11/2020, 12:52 pm
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व्यवसाय विकास कंपनियां (बीडीसी) निवेशकों को उच्च लाभांश पैदावार और अतिरिक्त विविधीकरण की अपील कर रही हैं। यहाँ हम एक्सपोज़र के लिए BDCs और एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट्स (ETPs) पर करीब से नज़र डालेंगे:

व्यवसाय विकास कंपनियां क्या हैं?

बीडीसी आमतौर पर दीर्घकालिक ऋण या इक्विटी पूंजी के साथ-साथ छोटे, अवैध या व्यथित व्यवसायों को प्रबंधकीय मदद प्रदान करते हैं। एसईसी इस बात पर प्रकाश डालता है कि ये व्यवसाय "आमतौर पर विकास के अपने शुरुआती चरण में हैं या व्यथित कंपनियां हैं जो बैंक ऋण प्राप्त करने में सक्षम नहीं हो सकती हैं या अन्य निवेशकों से धन नहीं ले सकती हैं।"

कई बीडीसी प्रमुख निजी-इक्विटी फर्मों द्वारा चलाए जाते हैं और निजी-इक्विटी कंपनियों से मिलते जुलते हैं, भले ही वे सार्वजनिक रूप से कारोबार करते हैं। उनका मुख्य उद्देश्य वर्तमान आय और पूंजीगत लाभ उत्पन्न करना है। ऋण प्रदान करने से पहले व्यवसाय की क्रेडिट रेटिंग पर ध्यान केंद्रित करने वाले बैंकों के विपरीत, बीडीसी विकास के लिए संभावनाओं के साथ समग्र व्यवसाय की जांच करते हैं। इस प्रकार बीडीसी जोखिम भरे व्यवसायों में निवेश कर सकते हैं जो अधिकांश रूढ़िवादी बैंक पोर्टफोलियो बर्दाश्त नहीं कर पाएंगे।

डेलॉइट बताते हैं:

"[बीडीसी] आमतौर पर $ 10 मिलियन और $ 100 मिलियन के बीच ऋण चाहने वाली कंपनियों के लिए वित्तपोषण समाधान प्रदान करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं ... बीडीसी ... ने वसंत 2018 में पारित संघीय कानून के लिए अतिरिक्त लचीलापन प्राप्त किया। बीडीसी अब एक ऋण को बनाए रख सकते हैं 2: 1 की असमानता अनुपात, 1: 1 से वृद्धि। जबकि उच्च उत्तोलन से जोखिम के साथ-साथ पुरस्कार भी बढ़ सकते हैं, यह अभी भी नीचे है जो आम तौर पर बैंकों को दिया जाता है। "

हालांकि, सभी व्यावसायिक विकास कंपनियां समान नहीं बनाई गई हैं। एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों में निवेश किसी भी एकल बीडीसी के जोखिमों की भरपाई कर सकता है। आइए दो ऐसे फंडों पर एक नजर डालें:

1. VanEck Vectors BDC Income ETF

वर्तमान मूल्य: $ 13.95

52-सप्ताह की सीमा: $ 6.8- $ 17.3

वर्ष-दर-वर्ष (YTD) बदलें: नीचे 16.72%

लाभांश उपज: 10.52%

व्यय अनुपात: 0.40%

VanEck Vectors BDC Income ETF (NYSE:BIZD) यूएस-आधारित, सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली व्यावसायिक विकास कंपनियों की एक सीमा के लिए जोखिम प्रदान करता है, जो उन कंपनियों को पैसा देते हैं जो निवेश ग्रेड से नीचे हैं या रेटेड नहीं हैं। फंड ने 2013 की शुरुआत में कारोबार करना शुरू किया था। प्रबंधन के तहत शुद्ध संपत्ति $ 259 मिलियन है।

BIZD साप्ताहिक चार्ट

BIZD, जिसकी 26 होल्डिंग्स हैं, MVV यूएस बिजनेस डेवलपमेंट कंपनी इंडेक्स को ट्रैक करती हैं। 61% से अधिक फंड शीर्ष दस शेयरों में हैं।

Ares Capital Corporation (NASDAQ:ARCC), Goldman Sachs (NYSE:GS) Goldman Sachs BDC Closed End Fund (NYSE:GSBD), Owl Rock Capital Corp (NYSE:ORCC), FS KKR Capital Corp (NYSE:FSK) और Hercules Capital Inc (NYSE:HTGC) फंड में नामों का नेतृत्व करते हैं।

वर्ष में अब तक, फंड में मूल्य में 16% से अधिक की गिरावट आई है। हालांकि, चूंकि शुरुआती वसंत में देखा गया था, यह लगभग 75% है। निष्क्रिय आय प्राप्त करने वाले निवेशकों को वर्तमान में 10.5% से अधिक की वर्तमान उपज की संभावना है। उन मार्केट इन्वेस्टर्स जो टॉप-डाउन एनालिसिस करने के बाद सेक्टर में बुलिश हैं, डिप्स खरीदने पर विचार कर सकते हैं।

2. UBS ETRACS Linked to the Wells Fargo (NYSE:WFC) Business Development Company Index ETN Series B

वर्तमान मूल्य: $ 16.22

52-वीक रेंज: $ 8.87- $ 22.63

YTD परिवर्तन: नीचे 20.57%

लाभांश उपज: 10.02%

व्यय अनुपात: 0.85%

UBS ETRACS Linked to the Wells Fargo Business Development Company Index ETN (NYSE:BDCS) से जुड़ा एक एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ETN) है, जिसे हमने पहले कवर किया था। यह बीडीसी अंतरिक्ष में UBS Group AG (NYSE:UBS) द्वारा जारी किए गए चार ईटीपी में से एक है। ETN ने 2015 में कारोबार करना शुरू किया और इसकी परिपक्वता तिथि अप्रैल 2041 है।

BDCZ साप्ताहिक चार्ट

BDCZ वेल्स फ़ार्गो बिज़नेस डेवलपमेंट कंपनी इंडेक्स को ट्रैक करता है, जिसे जनवरी 2011 में बनाया गया था। सूचकांक में शामिल कई बीडीसी हैं Ares Capital, FS KKR Capital II, Owl Rock Capital, FS KKR Capital I (NYSE:FSK) और Golub Capital BDC Inc (NASDAQ:GBDC)

वर्तमान लाभांश उपज 10% से अधिक है। हालांकि, निवेशकों के लिए यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि कुल वार्षिक रिटर्न इस उपज से अधिक होने का आश्वासन दिया गया है। वास्तव में, वे सकारात्मक भी नहीं हो सकते हैं।

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