अप्रैल में माइनस 40 डॉलर प्रति बैरल से लेकर दिसंबर तक पॉजिटिव में लगभग 50 डॉलर तक, ऑइल की 2020 रोलरकोस्टर राइड काफी अभूतपूर्व थी। कीमत ने तेल के बैल को इतना उत्साहित कर दिया है कि वे नए साल में एक और पुनः प्राप्ति पर भरोसा कर रहे हैं। लेकिन एक अलग वास्तविकता उनका इंतजार कर सकती है।
कोरोनावायरस का एक नया संस्करण तेल में आर्दोर को गीला करने के लिए आया है, जैसे कि Pfizer Inc (NYSE:PFE) और Moderna (NASDAQ:MRNA) से कोविद-19 टीकों का रोलआउट पूर्व-महामारी स्तरों की ओर कच्चे तेल की खपत को बढ़ाने के लिए पर्याप्त था।
यह केवल नए सिरे से जांच के तहत मांग नहीं है। पेट्रोलियम निर्यात करने वाले देशों के संगठन-सर्वोत्तम प्रयासों और वादों के बावजूद उत्पादन चरमरा रहा है।
वायरस संस्करण एक तरफ, ओपेक में लीबिया, ईरान समस्याएं हैं
ओपेक कार्टेल अपने तेल उत्पादन करने वाले सदस्यों और सहयोगियों की तुलना में अधिक नियंत्रण में लग रहा था, जो पिछले महीने से पहले पिछले महीने में 8 मिलियन और 10 मिलियन बीपीडी के बीच कटौती के बाद सामूहिक रूप से जनवरी से आउटपुट में प्रति दिन केवल 500,000 बैरल बढ़ाने के लिए सहमत हुए थे। ।
कटौती पर अपने अनुशासन के बावजूद, ओपेक ने मुख्य सदस्य लीबिया को थोड़े संयम के साथ बैरल जोड़ने के लिए एक नि: शुल्क पास दिया, जो संभवत: गृह युद्ध से पहले ही उत्पादन बंद कर दिया। यह एक समस्या हो सकती है।
नाकाबंदी से पहले की औसत 55,000-bpd उत्पादन दर की तुलना में लीबिया के सिर्ते ऑयल एंड गैस प्रोडक्शन एंड प्रोसेसिंग कंपनी ने अपने कच्चे तेल के उत्पादन को दोगुना कर 100,000 bpd से अधिक कर दिया है। फ्रांस के Total (NYSE:TOT), इस बीच, लीबिया के तेल उद्योग में अपने निवेश का विस्तार करने की योजना है, एनओसी ने पिछले महीने कहा, "उच्चतम स्तर"।
लीबिया से परे, ओपेक की एक बड़ी चिंता है- ईरान- जो सऊदी के नेतृत्व वाली कार्टेल समस्या का नाटक करने की कोशिश नहीं कर रहा है। 20 जनवरी से शुरू होने वाली जो बिडेन की अध्यक्षता के साथ, घड़ी रद्द करने के लिए उसके प्रशासन के लिए टिक हो जाएगा, यदि कम से कम, महत्वपूर्ण रूप से वापस रोल नहीं करता है, तो ट्रम्प शासन द्वारा जल्द से जल्द तेहरान पर प्रतिबंधों को लागू किया जा सकता है। बिडेन, आखिरकार, ओबामा प्रशासन का एक हिस्सा था जिसने 2015 में ईरान के साथ पश्चिम के परमाणु समझौते को सील कर दिया था और उसे उस समझौते को पुनर्जीवित करने के लिए उत्सुक होना चाहिए, जो निवर्तमान राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने रद्द कर दिया था।
ईरान के राष्ट्रपति हसन रूहानी ने पहले ही कहा है कि वह ट्रम्प प्रशासन द्वारा शुरू किए गए "अधिकतम दर्द" अभियान से पहले 2018 में ईरान के उत्पादन को 2 मिलियन बीपीडी स्तर पर वापस लाने के लिए उत्सुक हैं। भले ही ईरान ने अपने उत्पादन को मामूली बढ़ाने के लिए ओपेक के भीतर और बाहर के अन्य उत्पादकों के लिए तीन सप्ताह पहले ही अपनी स्वीकृति दे दी थी, लेकिन यह घर के पर्दे के पीछे काम कर रहा है जैसे कल नहीं।
ओपेक की एकमात्र समस्या ईरान नहीं है रूस, जिसने हमेशा ओपेक के बाहर व्यापक तेल उत्पादक गठबंधन का नेतृत्व किया है, ने कहा कि यह जनवरी में बढ़े हुए ओपेक + बैठक में उत्पादन में एक और क्रमिक वृद्धि का समर्थन करने की योजना बना रहा है।
रूसी उप प्रधानमंत्री अलेक्जेंडर नोवाक द्वारा दिए गए कारण, यह है कि कच्चे तेल की कीमतें मास्को की इष्टतम सीमा $ 45 से $ 55 प्रति बैरल हैं। सऊदी के तेल मंत्री अब्दुलअजीज बिन सलमान, जो किसी भी उत्पादन में वृद्धि को न्यूनतम करने के लिए काम कर रहे हैं, ने रविवार को नोवाक की टिप्पणी का जवाब नहीं दिया। यह सुनिश्चित करने के लिए, यह मार्च में कोविद-19 प्रकोप की ऊंचाई पर सउदी के साथ तेल उत्पादन युद्ध को ट्रिगर करने वाले रूसी उत्पादन की योजना थी, जिसने पहली बार अप्रैल में डब्ल्यूटीआई को नकारात्मक मूल्य निर्धारण में धकेल दिया। ।
यदि रूसियों को जनवरी में अधिक बैरल के लिए अपनी इच्छा मिलती है, तो अन्य देशों को आगे की बढ़ोतरी की मांग करने से रोकना मुश्किल हो सकता है, जो मूल्य निर्धारण में मौजूदा रिश्तेदार उच्च पर "नकदी में" है - आने वाले महीनों में संभवत: बाजार में आने से पहले। अगर इनकार किया जाता है, तो ये देश आगे भी बढ़ सकते हैं और आउटपुट को बढ़ावा दे सकते हैं- और बाद में ओपेक नेतृत्व के साथ "सौदा" करते हैं, तेल अर्थशास्त्री और भू राजनीतिक विश्लेषक ओसामा रिज़वी कहते हैं।
सप्ताहांत में सीकिंग अल्फा पर चलने वाले ब्लॉग में, रिज़वी कहते हैं:
"एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू ओपेक + सदस्यों के बीच धोखा देने की संभावना है।"
“हाल ही में 500,000 बीपीडी की वृद्धि के साथ, उनके कोटा से अधिक के लिए कमरे में वृद्धि हुई है। पिछले महीने नवंबर में, ओपेक के सदस्यों ने पहले से ही अक्टूबर 2020 की तुलना में 670,000 बीपीडी अधिक पंप किया। लीबियाई उत्पादन 1.3 एमबीपीडी तक पहुंचने की उम्मीद है। उत्पादन में कटौती से छूट प्राप्त सदस्य बाजारों में 600,000 बीपीडी जोड़ रहे हैं। ”
अगर ओपेक अधिक उत्पादन के रास्ते पर जाता है तो शेल इसका अनुसरण कर सकता है
$ 50 प्रति बैरल के करीब डब्ल्यूटीआई भी अपने कुओं से अधिक क्रैंक करने के लिए अमेरिकी शेल ड्रिलर्स को उड़ाने की संभावना है। अप्रैल की कीमत दुर्घटना के बाद से, ट्रम्प द्वारा सौदे के माध्यम से कार्टेल के सहयोगी बनने से पहले उत्पादन में ओपेक का एक बार का दुर्जेय दुश्मन - उत्पादन के साथ काफी संयमित रहा है।
फिर भी, अमेरिकी तेल रिग काउंट - आगामी उत्पादन के निर्धारण के लिए एक गेज है - पिछले 14 में से 13 सप्ताह बढ़ गया है, जो पिछले सप्ताह की 258 की गिनती से 263 तक पहुंच गया है।
ईआईए, या ऊर्जा सूचना प्रशासन द्वारा प्रकाशित साप्ताहिक आंकड़ों के अनुसार, मार्च में केवल 13 मिलियन बीपीडी के सभी समय के उच्च स्तर से छोड़ने के बाद, अमेरिकी उत्पादन लगभग 11 मिलियन बीपीडी पर स्थिर हो गया है। एगलेटिंग रिग काउंट के साथ, उत्पादन भी बढ़ना चाहिए।
कोई सबूत नहीं मांग वृद्धि तेल उत्पादन जीतनी मजबूत होगी
कम से कम अभी के लिए तर्क यह है कि तेल की मांग में सुधार दस गुना है और यह सिर्फ नल पर आने वाले उत्पादन का सामना करने में सक्षम नहीं हो सकता है।
इस महीने की शुरुआत में, ओपेक ने अगले वर्ष की पहली छमाही के दौरान विकसित अर्थव्यवस्थाओं में परिवहन ईंधन के दृष्टिकोण पर "कोविद -19 के प्रभाव और श्रम बाजार के आसपास अनिश्चितता" का हवाला देते हुए अपने स्वयं के 2021 तेल मांग दृष्टिकोण में कटौती की।
कार्टेल ने अपने पिछले प्रक्षेपण से एक दिन में 350,000 बैरल प्रति दिन विश्व तेल-मांग वृद्धि के लिए अपने अनुमान को घटाकर 5.9 मिलियन बैरल प्रतिदिन कर दिया। अपनी मासिक रिपोर्ट में, ओपेक ने 2020 में तेल की मांग 89.99 मिलियन बैरल प्रति दिन, 2019 से एक दिन में 9.77 मिलियन बैरल की गिरावट और अपने पिछले अनुमान से थोड़ा कम आंकी।
अमेरिका स्थित ईआईए और पेरिस स्थित आईईए या अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी भी इस बात को मानती हैं कि तेल की मांग पिछले साल के अंत में अनुमानित 10 मिलियन बीपीडी से कम होगी।
नया कोविद -19 वैरिएंट, जिसने पहले से ही कुछ 40 देशों को ब्रिटेन से यात्रा पर प्रतिबंध लगाने के लिए प्रेरित किया है, पूरे यूरोप में लॉकडाउन और प्रतिबंधों की एक और लहर के लिए प्रत्याशा बढ़ा रहा है। मोटर और जेट ईंधन की मांग को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकता है, जो उनके व्यापक आर्थिक प्रभाव से अलग है।
वैश्विक जेट ईंधन की मांग, जो तेल की मांग का लगभग 10 प्रतिशत है, अभी भी पेरिस स्थित अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी के साथ नीचे है, जो अगले साल तेल की खपत में 80% की गिरावट के लिए जेट ईंधन की खपत में गिरावट की घोषणा करता है।
वैश्विक सड़क का उपयोग, इस बीच, प्राथमिक विजन नेटवर्क के अनुसार, 20-25% की गिरावट है, जो कहता है कि अगर अमेरिका की स्थिति बदतर हो गई, तो यह 30% की गिरावट हो सकती है।
2020 की तुलना में 2021 में गेम-चेंजर, निश्चित रूप से, टीकों की उपलब्धता है। जैसा कि दुनिया भर में बड़े पैमाने पर इनोक्यूलेशन जारी है, वायरस का प्रसार, उम्मीद है, कुचल दिया जाएगा और वसूली में तेजी आएगी। फिर भी, यह अभी तक ज्ञात नहीं है कि आने वाले महीनों में विधानसभा लाइनों को रोल करने वाले टीके संभावित-उत्परिवर्तन से कैसे निपटेंगे वायरस के प्रकार।
इसके अलावा, वैश्विक अर्थव्यवस्था को हुआ नुकसान पूर्व-महामारी के स्तर पर शीघ्र वापसी की उम्मीद के लिए बहुत गहरा हो सकता है, बिना प्रभावित देशों में सरकारी धन की भारी मात्रा में डाले। अमेरिका में, राजनीति ने आने वाले राष्ट्रपति बिडेन को और अधिक करने की कवायद के बावजूद, अब तक केवल दूसरे कोरोनोवायरस राहत के पारित होने को जटिल बना दिया है।
$ 50 से ऊपर की कीमत वसूली में समय लगेगा
ब्लूमबर्ग तेल विश्लेषक जूलियन ली ने कहा कि प्रभावी टीकों की मंजूरी के बाद एक महामारी की दुनिया की शुरुआत हुई, "हमें यह सोचना मूर्खतापूर्ण होगा कि सिर्फ इसलिए कि हम एक फिनिश लाइन देख सकते हैं, इसका मतलब है कि हम वास्तव में पहुंच चुके हैं।"
उन्होंने आगे कहा:
"अभी भी एक लंबा रास्ता तय करना है और अगले कुछ महीनों में मुश्किल हो जाएगा, दोनों लोगों के स्वास्थ्य और भलाई के लिए और दुनिया भर की अर्थव्यवस्थाओं और जंगल के मेरे पैच के लिए, तेल क्षेत्र।"
अभी के लिए, तेल बेंचमार्क जो मायने रखता है - यू.एस. वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट और लंदन के ब्रेंट — पिछले दस महीनों के अभूतपूर्व रिबाउंड के बावजूद 2020 के अंत तक लगभग 20% नीचे जाने के लिए तैयार हैं।
ब्रेंट $ 50 प्रति बैरल से अधिक पर मंडरा रहा है, जबकि WTI कम से कम कुछ डॉलर है।
पुराने अर्थशास्त्री रिज़वी कहते हैं कि $ 50 का मनोवैज्ञानिक अवरोध "वास्तव में महत्वपूर्ण है।"
उन्होंने आगे कहा:
“$ 50 के पास एक लंबी स्थिति लेना निवेशकों के लिए खतरनाक हो सकता है। सुधार जल्द ही किसी भी समय होने वाला है - हमने हाल ही में कीमतों में गिरावट आने पर एक स्पष्ट संकेत देखा।
“यह किसी भी समाचार या विकास से प्रेरित हो सकता है जो भावनाओं को बदलने का कारण बन सकता है जैसे कि चीन और अमेरिका के बीच चल रहे व्यापार युद्ध या ओपेक + उत्पादन और / या आगे बढ़ने की संभावना के बीच मजबूत बयानबाजी का आदान-प्रदान। ओपेक का कोई भी सदस्य धोखा देना शुरू कर देता है। वायरस में आगे की जटिलताएं वर्तमान भावना को भी प्रभावित कर सकती हैं। ”