होटल, मॉल आरईआईटी आर्थिक सुधार के लिए जोखिम भरे दांव बने रहें

पिछले मार्च में कोविद -19 महामारी के प्रकोप के बाद से रियल एस्टेट शेयरों में निवेश काफी चुनौतीपूर्ण है। वाणिज्यिक अचल संपत्ति के पतन के कगार पर होने के कारण, घर की कीमतें अमेरिका में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गईं क्योंकि लॉकडाउन में लोग बड़े घरों और उपनगरीय जीवनशैली की तलाश में थे।

इस कंट्रास्ट ने होटल, रिटेल और ऑफिस के जमींदारों के शेयरों को लड़खड़ाते हुए भेज दिया, जबकि होम बिल्डर्स और होम रेंटल का प्रबंधन करने वाली कंपनियों ने बढ़ोत्तरी की। लेकिन निवेशकों के रूप में पिछली तिमाही के दौरान यह समीकरण बदल गया है, कोविद के बाद आर्थिक सुधार पर उनकी नजर मॉल संचालकों और वैश्विक होटल श्रृंखलाओं के बीट डाउन स्टॉक पर पड़ने लगी।

Simon Property Group (NYSE:SPG) अमेरिका के सबसे बड़े मॉल संचालक के शेयर, अमेरिका में आपातकालीन उपयोग के टीके की मंजूरी के बाद से 40% से अधिक बढ़े, इसी प्रकार Marriott International (NASDAQ:MAR) पिछले तीन महीने के दौरान 30% से अधिक की वृद्धि हुई है

हालाँकि, इन कंपनियों के शेयरों में अभी भी 10% से अधिक की गिरावट दर्ज की जा रही है, पूर्व महामारी के स्तर की तुलना में, उनकी तेजी से वसूली का सुझाव है कि कुछ निवेशकों का मानना है कि इन क्षेत्रों के लिए सबसे खराब समय खत्म हो गया है क्योंकि टीके के तेजी से रोलआउट से खरीदारी और यात्रा के लिए एक विशाल, दबे हुए मांग को अनलॉक करेगा।

आगे एक लंबा रास्ता

इस मजबूत अल्पकालिक प्रतिक्षेप के बावजूद, हम इन दो रियल एस्टेट श्रेणियों को अभी तक जंगल से बाहर नहीं देखते हैं। कुछ होटल के अधिकारियों ने चेतावनी दी है कि उनके व्यवसायों को कम से कम 2023 तक पूरी वसूली नहीं दिखाई दे सकती है, भले ही महामारी नियंत्रण में आए। Microsoft (NASDAQ:MSFT) के सह-संस्थापक बिल गेट्स सहित कुछ व्यावसायिक अधिकारियों ने सुझाव दिया है कि व्यापार यात्रा वापस नहीं होगी, जो कभी भी थी।

मैरियट के सीईओ अर्ने सोरेनसन ने नवंबर में निवेशकों को बताया, "हमारे पास अभी भी एक लंबी सड़क है, लेकिन यह संकट समाप्त हो जाएगा, और मुझे विश्वास है कि यात्रा जल्दी से पलट जाएगी।" लेकिन, उन्होंने कहा कि पूर्ण वसूली का समय "अप्रत्याशित" है।

अमेरिका के सबसे बड़े मॉल संचालकों के लिए, भविष्य में उनके शेयर की कीमतों में सुधार के रूप में रसीद नहीं दिखेगी। ब्लूमबर्ग की हालिया रिपोर्ट के अनुसार, अप्रैल से अब तक लगभग 52 बिलियन डॉलर खुदरा किराए में बकाया हैं।

एडवाइजरी फर्म एएंडजी रियल एस्टेट पार्टनर्स के सह-अध्यक्ष एंडी ग्रेसर ने कहा, "आपके पास अगले साल या फिर चौथी तिमाही में भी बड़े बुलबुले होने वाले हैं।" "मुझे यकीन नहीं है कि वे अपने मौजूदा किराए के अतिरिक्त भुगतान करने में सक्षम होने जा रहे हैं।"

नवंबर में सीबीएल एंड एसोसिएट्स प्रॉपर्टीज (ओटीसी: सीबीएलईक्यू) और Pennsylvania RE Investment Trust (NYSE:PEI) को दिवालियापन में धकेल दिया गया। मॉल के दिग्गज साइमन, हालांकि, एक बेहतर स्थिति में हैं क्योंकि तीसरी तिमाही में 85% किराए का संग्रह किया था, जो पिछली तिमाही में लगभग 72% था। Brookfield Property Partners (NASDAQ:BPY) ने कहा कि उसी अवधि के दौरान मॉल के किरायेदारों के कारण इसका लगभग 75% किराया एकत्र किया गया।

निष्कर्ष

रियल एस्टेट मार्केट के इस जोखिम भरे सेगमेंट से मिली-जुली तस्वीर बताती है कि कमर्शियल रियल-एस्टेट पर बड़ा दांव लगाना एक अच्छा विचार नहीं है, खासकर तब जब अमेरिका भर में कोरोनोवायरस के मामले बढ़ रहे हैं, वायरस के नए वेरिएंट पॉप अप कर रहे हैं और वैक्सीन स्काउट स्वास्थ्य अधिकारियों के लिए चुनौतीपूर्ण बना हुआ है।