चौथी तिमाही के दौरान एयरलाइन के शेयरों में तेजी से रिकवरी जल्द ही अपने पहले परीक्षण का सामना करेगी जब अमेरिकी वाहक इस सप्ताह से Q4 की आय की रिपोर्ट करना शुरू करेंगे। प्रमुख खिलाड़ियों में से एक, Delta Air Lines (NYSE:DAL), बाजार खुलने से पहले गुरुवार, 4 जनवरी को उद्योग के आय सीजन को बंद कर देगा। निवेशक इसकी नकद-जला दर और व्यावसायिक यात्रा में वसूली के किसी भी संकेत पर ध्यान केंद्रित करेंगे।
पिछले 12 महीनों के दौरान यात्रा की मांग में भारी गिरावट के बाद, निवेशकों ने एयरलाइन शेयरों के बारे में आरामदायक महसूस करना शुरू कर दिया है। नवंबर की वैक्सीन सफलताओं के बाद, एयरलाइन के शेयरों ने दुनिया की सबसे बड़ी एयरलाइंस-केंद्रित ईटीएफ, U.S. Global Jets ETF (NYSE:JETS) को आगे बढ़ाया। पिछले तीन महीनों के दौरान यह 22% बढ़ा है।
उस रैली ने निवेशकों का विश्वास दिखाया कि टीकों के सफल विकास से यात्रा की मांग में सुधार करने में मदद मिलेगी और अंततः शेयर बाजार के सबसे पस्त सदस्यों को फायदा होगा। महामारी ने एयरलाइनों द्वारा प्राप्त मुनाफे की दशक भर की लकीर को समाप्त कर दिया, पिछले साल सेगमेंट के लिए $ 20 बिलियन से अधिक का नुकसान हुआ।
लेकिन यात्रा की माँग में बहुत जल्द बदलाव नहीं आ सकता है। कोरोनोवायरस के मामलों और अधिक संक्रामक वेरिएंट की खोज के बीच काफी देरी हो सकती है।
जब कल डेल्टा रिपोर्ट करता है, विश्लेषकों की उम्मीद है, औसतन $ 2.42 का नुकसान 3.81 अरब डॉलर की बिक्री पर एक शेयर। एयरलाइन के सीईओ एड बास्टियन ने एक नए साल के ज्ञापन में, कर्मचारियों को बताया कि कैरियर वसंत के दौरान सकारात्मक नकदी प्रवाह के लिए "वसूली के वर्ष" का लक्ष्य रखता है।
फिर भी, बास्टियन ने चेतावनी दी कि यात्रा की मांग शुरू में "गहराई से उदास" रहेगी, कंपनी के यात्रियों के लिए स्वास्थ्य और सुरक्षा पर ध्यान देने के साथ:
"हालांकि मैं आशावादी हूं कि यह पुनर्प्राप्ति का एक वर्ष होगा, महामारी की निरंतर अनिश्चितता का मतलब है कि हमें फुर्तीला होना चाहिए, हमारे पाठ्यक्रम को समायोजित करने और कभी-कभी बदलते परिवेश के लिए अनुकूल होने के लिए तैयार रहना चाहिए।"
सम्मोहक कहानी नहीं
पिछले छह महीनों के दौरान 20% की बढ़त के साथ डेल्टा एयर के शेयर कल $ 40.30 पर बंद हुए। इस छलांग के साथ भी, डेल्टा शेयर अभी भी 30% से अधिक नीचे हैं जब पिछले साल इस समय की तुलना में। American Airlines (NASDAQ:AAL) के शेयर, सबसे अधिक परेशान बड़े अमेरिकी वाहक, 45% कम रहते हैं।
भले ही हम इस साल के अंत में अर्थव्यवस्था के संभावित फिर से खुलने के कारक हैं, एयरलाइन स्टॉक हमारे विचार में, एक सम्मोहक निवेश के मामले की पेशकश नहीं करते हैं। यह अत्यधिक संभावना नहीं है कि एयरलाइंस 2020 के मंदी से पहले सबसे लंबे अमेरिकी आर्थिक विस्तार के साथ आए लाभ मार्जिन के प्रकार को प्राप्त करेगी। एक प्रमुख कारक व्यवसाय यात्रा के लिए गंभीर दृष्टिकोण है, जिसने महामारी से पहले प्रीमियम बैठने की मांग को हटा दिया।
हाल ही के एक नोट में, कॉवेन एंड कंपनी के विश्लेषक हेलेन बेकर ने इन हेडवांड्स पर प्रकाश डाला, जिसमें डेल्टा एयर के आशावाद को "आक्रामक" बताया गया है, क्योंकि कॉर्पोरेट यात्रा 85% नीचे है और केवल कॉर्पोरेट यात्री उड़ान अब छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों में दिखाई देते हैं। ।
बेकर ने लिखा:
"डेल्टा ने 2H21 में व्यापार यात्रा में सुधार की उम्मीद की थी, लेकिन यह तेजी से स्पष्ट हो रहा है कि 2021 में राजस्व के लिए व्यावसायिक यात्रा का सार्थक योगदान नहीं होगा क्योंकि टीकाकरण की समयसीमा को स्थानांतरित करना जारी है।"
कुछ अनुमानों के अनुसार, महामारी के दौरान होने वाले वीडियोकांफ्रेंसिंग की प्रवृत्ति के कारण व्यवसाय श्रेणी 15% तक कम हो सकती है।
ड्यूश बैंक के अनुसार, यूएस एयरलाइंस 170 अरब डॉलर के रिकॉर्ड ऋण भार के साथ संघर्ष करना जारी रखेगी। बैंक ने हाल ही में एक नोट में कहा, "एयरलाइनों के पास ऋण अदायगी के लिए अपने निशुल्क नकदी प्रवाह के बहुमत को आवंटित करने के अलावा कोई विकल्प नहीं होगा।"
फिर भी, निवेशक एयरलाइन उद्योग में दिलचस्प विकास की कहानियां पा सकते हैं, मुख्य रूप से Southwest Airlines (NYSE:LUV) और Allegiant (NASDAQ:ALGT) जैसे कम लागत वाले ऑपरेटरों से, जो सस्ते किराए की दुनिया में लाभ पाने में सक्षम हैं।
निष्कर्ष
निवेशकों को एयरलाइन शेयरों को चुनने में चयनात्मक होना चाहिए क्योंकि 2021 में सामान्य परिचालन में लौटने के लिए कुछ बड़े वाहकों के लिए यह लगभग असंभव है। यह कमाई का मौसम संभवतः दिखाएगा कि उन पर बड़ा दांव लगाने का समय अभी तक नहीं आया है।