छोटे पूंजीकरण वाले शेयरों का साल अच्छा रहा है। यह फरवरी के मध्य में ही है, लेकिन साल-दर-साल के परिणाम अमेरिकी इक्विटी स्पेस में छोटे शेयरों के पक्ष में एक मजबूत प्रदर्शन बढ़त दिखाते हैं, जो कल बंद (10 फरवरी) के माध्यम से एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के एक सेट के आधार पर होता है।
स्मॉल-कैप बकेट के भीतर, विकास शीर्ष पर है। iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (NASDAQ:IJT) 2021 में अब तक 16.4% प्रभावशाली है। इस सप्ताह के अंत में, फंड कल के सत्र में वापस खींचने से पहले रिकॉर्ड उच्च स्तर पर बंद हुआ।
स्मॉल-कैप के लिए बुनियादी और मूल्य स्लाइस निकटता में हैं, इक्विटी फैक्टर दायरे में - इस साल के क्रमशः दूसरे और तीसरे सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन को पोस्ट करते हुए।
कुल मिलाकर बाजार के मुकाबले छोटे कैप भी प्रभावशाली प्रदर्शन कर रहे हैं। SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) के आधार पर छोटे कैप के विभिन्न स्वादों में लगभग 14% से 16% साल-दर-साल की रैली व्यापक बाजार के 4.3% की वृद्धि से अधिक लाभ का प्रतिनिधित्व करती है।
स्मॉल-कैप में तेजी का ब्रेकआउट "एक सकारात्मक संकेत है, हालांकि यह रसेल 2000 स्मॉल कैप इंडेक्स के कारण इसके तेजी से प्रभाव को खो देता है, जो पहले से ही बढ़ाया जा रहा है," कल प्रकाशित शोध नोट में सौत स्ट्रेटेजी के तकनीकी विश्लेषक एंड्रयू एडम्स की सलाह देते हैं।
इस वर्ष सबसे कमजोर कारक प्रदर्शन: कम अस्थिरता। iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (NYSE:USMV) ने इस वर्ष इक्विटी में सामान्य वृद्धि के साथ तालमेल बनाए रखने के लिए संघर्ष किया है, जिससे यूएसएमवी ईयर टू डेट अनिवार्य रूप से अपरिवर्तित है।
मोटले फ़ूल ने कहा कि रक्षात्मक स्टॉक, जिसमें कम-वॉल्यूम कारक शामिल हैं, को पिछले वसंत के कोरोनोवायरस दुर्घटना के मद्देनजर कठिन समय मिला है:
इन ईटीएफ का घोषित उद्देश्य उन शेयरों में निवेश करना था जिनकी कीमत की चाल ऐतिहासिक रूप से समग्र बाजार की तुलना में कम अस्थिर थी। जैसा कि आईशर ने कहा है, उन शेयरों में "संभावित रूप से कम जोखिम" है, और ऐतिहासिक रूप से, उन शेयरों में मंदी के दौरान समग्र बाजार की तुलना में कम गिरावट आई थी।
फिर भी जब 2020 की शुरुआत में कोरोनावायरस भालू बाजार हुआ, तो इसने सभी पुराने नियमों को अपने सिर पर ले लिया। परिणामस्वरूप, कम-अस्थिरता वाले स्टॉक इस उम्मीद पर वितरित करने में विफल रहे कि वे अपने उच्च-अस्थिरता वाले साथियों की तुलना में कम नाटकीय हिट नहीं करते हैं
2021 में अब तक के अपेक्षाकृत व्यापक रेंज के बावजूद, विभिन्न फैक्टर्स बकेट में इक्विटी रिस्क को स्लाइस करके और डायवर्सिफ़िकेशन फ़ायदे पाकर हाल ही में चुनौती दी गई है। ऊपर सूचीबद्ध सभी कारक ईटीएफ के लिए एक रोलिंग एक साल की खिड़की का उपयोग करने से पता चलता है कि हाल के वर्षों में औसत रिटर्न सहसंबंध (दैनिक प्रदर्शन के आधार पर) इतिहास के सापेक्ष ऊंचा हो गया है।
अच्छी खबर यह है कि विशिष्ट कारक युग्मन अधिक उत्साहजनक परिणाम प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप ग्रोथ (IWF) और स्मॉल-कैप वैल्यू (IJS), पिछले वर्ष की तुलना में अपेक्षाकृत मानार्थ रिटर्न प्रोफाइल प्रदान करते हैं, जो 0.64 सहसंबंध के माध्यम से होता है (यानी, 1.0 मान जो सकारात्मक सकारात्मक सहसंबंध को दर्शाता है) के नीचे है।
हालांकि, ध्यान रखें कि एक जोड़ी के एक पक्ष के लिए नरम सहसंबंध प्रतिफल को प्रतिबिंबित करता है। अच्छी खबर यह है कि मजबूत / कमजोर प्रदर्शनों का संबंध समय के साथ चक्र में चला जाता है। बदले में, यह ईबे के दोहन के लिए संभावित अवसर को उजागर करता है और इसके कारक-जोखिम घटकों में व्यापक इक्विटी बाजार आवंटन को चुनिंदा रूप से विघटित करके प्रवाह करता है।